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【16:58 林洋能源(601222)：业绩阶段性承压 海外深化布局有望贡献增量】 4月30日给予林洋能源(601222)推荐评级。 投资建议：公司海外市场深度布局，储能业务有望快速增长。考虑行业竞争因素以及新能源上网电价市场化交易影响，该机构调整盈利预测，预计公司2025-2027 年归母净利润分别为8.18/9.36/10.70 亿元（2025-2026 年前值13.64/15.97亿元），当前市值对应PE 分别为14/12/11 倍。考虑当前估值水平以及可比公司估值，给予2025 年18x PE，对应目标价7.14 元，维持“推荐”评级。 风险提示：终端需求不及预期，产能扩张进度不及预期，市场竞争加剧等。 该股最近6个月获得机构5次买入评级、2次跑赢行业评级、2次推荐评级、2次优于大市评级、1次增持评级、1次“买入”投资评级、1次持有评级。 【16:57 贵州茅台(600519)：业绩稳健增长 经营韧性十足】 4月30日给予贵州茅台(600519)推荐评级。 飞天批价企稳，持续回馈股东，维持“推荐”评级。据今日酒价，4月29日，2025年飞天散装/原箱批价分别为2100/2180元，已经在2100元左右筑底企稳。公司作为白酒龙头，24年分红比例达75%，以外还持续通过回购注销回馈股东，彰显龙头担当。展望未来，公司在手工具充足，渠道改革持续推进， 该机构维持盈利预测， 预计2025-27 年归母净利948/1034/1116亿元，维持“推荐”评级。 风险提示：1）宏观经济波动影响：白酒受宏观经济影响较大，如果宏观经济下行对行业需求有较大影响；2）消费复苏不及预期：宏观经济增速放缓下，国民收入和就业都受到一定影响，短期内居民消费能力及意愿 该股最近6个月获得机构54次买入评级、6次“买入”投资评级、6次强烈推荐评级、6次推荐评级、6次增持评级、4次优于大市评级、4次强推评级、1次谨慎推荐评级、1次跑赢行业评级。 【16:57 中信证券(600030)2025年一季报点评：业绩略超预期 自营业绩环比同比均有提升】 4月30日给予中信证券(600030)推荐评级。 投资建议：公司持续维持行业领先地位，业绩符合预期。该机构维持中信证券2025/2026/2027 年EPS 为1.82/1.96/2.14 元人民币， BPS 分别为18.76/19.83/20.96 元人民币，当前股价对应PB 分别为1.33/1.26/1.19 倍，加权平均ROE 分别为10.01%/10.17%/10.49%。参考可比公司估值，考虑券商板块短期估值修复较快，该机构维持2025 年业绩1.7 倍PB 估值预期，目标价31.9元，给予“推荐”评级。 风险提示：市场交易量回落；资本市场创新不及预期；实体经济复苏不及预期。 该股最近6个月获得机构12次买入评级、4次推荐评级、3次优于大市评级、3次增持评级、1次“增持”的投评级、1次买入-A投资评级、1次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级。 【16:57 盛达资源(000603)：矿山恢复正常运营 盈利水平大幅增长】 4月30日给予盛达资源(000603)推荐评级。 投资建议：预计公司2025-2027 年归母净利润为5.49/8.01/12.93 亿元，根据4 月29 日股价对应PE 18/12/8 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：价格波动风险、矿山安全生产风险，项目进展不及预期等。 该股最近6个月获得机构5次买入评级、3次推荐评级、1次优于大市评级。 【15:57 润泽科技(300442)：不畏浮云遮望眼 看好AIDC 全年景气度】 4月30日给予润泽科技(300442)推荐评级。 投资建议：预计公司2025-2027 年分别实现营业收入65.3 亿元、81.2 亿元、99.3 亿元，实现归母利润23.8 亿元、30.7 亿元、38.6 亿元，对应EPS 分别为1.38 元、1.79 元和2.24 元，对应04 月29 日收盘价P/E 分别为33 倍、26 倍、21 倍。在人工智能、云计算、5G 等产业趋势下，数据中心有望持续高增长。考虑到公司综合竞争优势突出，资源储备充分，有望加速发展。看好公司业务前景，维持“推荐”评级。 风险提示：政策落地不及预期；行业竞争加剧；业绩承诺可能不达标的风险 该股最近6个月获得机构8次买入评级、2次强烈推荐评级、2次推荐评级、1次优于大市评级、1次增持评级。 【15:57 潍柴动力(000338)：2025Q1业绩超预期 发动机龙头加速转型】 4月30日给予潍柴动力(000338)推荐评级。 投资建议：公司是国内发动机领域龙头，通过不断延长自身产品线、提升产品核心竞争力。该机构预计公司2025-2027 年营收分别为2,311.1/2,416.1/2,488.6 亿元，归母净利为127.5/142.3/154.5 亿元，对应EPS分别为1.46/1.63/1.77 元。按照2025 年4 月29 日收盘价15.31 元，对应PE分别为10/9/9 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：天然气价格波动；销量不及预期；原材料价格波动等。 该股最近6个月获得机构12次买入评级、7次增持评级、4次推荐评级、4次优于大市评级、3次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、2次强推评级。 【15:57 天康生物(002100)：养殖成本改善 25年出栏目标350400万头】 4月30日给予天康生物(002100)推荐评级。 63.07%，同比+0.5pct。24年公司研发费用为2.00亿元，同比-22.15%；其中猪传染性胸膜肺炎基因工程业单位灭活疫苗于24年7月获得兽药产品批准文号，猪口蹄疫O型、A型二价合成肽疫苗正在进行复核检验，猪伪狂犬病基因缺失活疫苗正在新兽药注册初审阶段。公司新产品推进顺利，后续或可助力疫苗业务持续增长。25年公司动物疫苗销量目标为24亿毫升（头份），同比 +16.28%投资建议：公司为养殖一体化企业，具备稳定增长的饲料与兽药业务；同时公司积极布局生猪养殖业务，出栏量保持增长趋势，叠加后续养殖端成本持续优化，公司业绩或可期。该机构预计2025-2026年EPS分别为0.54元、0.68元；对应PE为11倍、9倍，维持“推荐”评级。 该股最近6个月获得机构2次买入评级、2次推荐评级、2次增持评级。 【15:52 继峰股份(603997)：2025Q1利润超预期 业绩步入释放期】 4月30日给予继峰股份(603997)推荐评级。 投资建议：整合成效渐显，新产品和新客户加速拓展，“大继峰”（继峰+格拉默）未来有望成为全球智能座舱龙头，该机构预计公司2025-2027 年收入为267.50/299.50/359.50 亿元，归母净利润为6.59/9.45/13.43 亿元，对应EPS为0.52/0.75/1.06 元，对应2025 年4 月29 日12.23 元/股的收盘价，PE 分别为24/16/12 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：乘用车销量不及预期；整合不及预期；客户拓展不及预期。 该股最近6个月获得机构24次买入评级、7次增持评级、5次推荐评级、4次强推评级、2次买入-A评级、2次优于大市评级、1次跑赢行业评级、1次“增持”投资评级。 【15:52 重庆啤酒(600132)：开局势能良好 盈利能力改善】 4月30日给予重庆啤酒(600132)推荐评级。 风险提示：乌苏全国化推广不及预期；大麦、包材等原料成本超预期上行；行业需求不及预期；行业竞争加剧；食品安全风险。 该股最近6个月获得机构25次买入评级、11次增持评级、5次推荐评级、4次强推评级、2次优于大市评级、2次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、2次“买入”投资评级、1次谨慎推荐评级、1次谨慎增持评级。 【15:37 浙商证券(601878)：受市场影响 业绩略有回落】 4月30日给予浙商证券(601878)推荐评级。 投资建议：公司与国都证券并购整合推进，看好公司供给侧改革机会。维持盈利预期，该机构预计浙商证券2025/2026/2027 年EPS 为0.52/0.58/0.65 元人民币，BPS 分别为8.17/8.55/8.97 元人民币，归母净利润分别为23.8/26.6/29.8 亿元，当前股价对应PB 分别为1.28/1.22/1.17 倍， 加权平均ROE 分别为6.56%/6.96%/7.44%。参考公司历史估值，考虑到市场目前总体景气度较高，以及公司当前业务总体情况，该机构给予2025 年业绩1.50 倍PB 估值预期，目标价12.25 元，维持“推荐”评级。 风险提示：市场交易量回落；资本市场创新不及预期；实体经济复苏不及预期 该股最近6个月获得机构3次推荐评级、2次增持评级、2次买入评级。 【15:17 宝立食品(603170)2024年报与2025一季报业绩点评：主业收入具备韧性 25Q1盈利能力改善】 4月30日给予宝立食品(603170)谨慎推荐评级。 扣非归母净利率25Q1边际改善。24全年，公司扣非归母净利率为8.1%，同比-1.2pcts。具体拆分来看，毛利率 32.8%，同比-0.3pcts，预计主要系产品结构变化所致。销售费用率14.5%，同比-0.1pcts，预计主要系B端业务占比提升所致；管理费用率2.8%，同比-0.05pcts，保持相对稳定。25Q1，公司扣非归母净利率为8.6%，同比+0.2pcts。具体拆分来看，毛利率32.6%，同比+0.6pcts，预计得益于B端客户结构与产品结构变化。销售费用率14.4%，同比-0.5pcts，预计得益于费用投放精细化；管理费用率2.1%，同比-0.2pcts.B端业务具备韧性，C端业务逐步改善。短期看：1）B端业务，公司与头部客户实现紧密合作，具备快速响应市场与开发新品的能力，大客户自身增长+公司份额提升趋势将延续；2）C端业务，随着新品持续导入，叠加公司打法逐渐调整到位，有望延续24H2以来的改善态势。长期看：1）渠道扩张，公司持续渗透大B客户，而小B渠道体系搭建完毕后亦有望贡献收入，此外公司积极与会员商超等合作，有望打开新的增长空间；2）品类扩张，通过入股投资方式与百胜加强合作，一方面产品份额提升，另一方面布局烘焙等新品类。投资建议：预计2025~2027年归母净利润为2.6/3.0/3.5亿元，同比+12.2%/15.9%/15.8%，对应PE为21/18/15X。长期看好 B+C端共振驱动业绩持续增长，但短期考虑到竞争格局需进一步观察，维持“谨慎推荐”评级。 风险提示：需求下滑的风险，竞争激烈度超预期的风险，费用投放力度超预期的风险，食品安全风险。 该股最近6个月获得机构7次买入评级、6次增持评级、2次跑赢行业评级、2次强推评级、1次推荐评级、1次“买入”投资评级、1次“增持”投资评级、1次谨慎推荐评级。 【15:17 戈碧迦(835438)：业绩短期承压 募投项目稳步推进】 4月30日给予戈碧迦(835438)推荐评级。 熔炼与成型工艺精湛，股权激励绑定核心技术团队。全球光学玻璃与特种玻璃行业由美国Corning、德国 Schott等外资企业主导，公司作为国内稀缺的规模化生产厂商，不断突破例如玻璃配方与制备、窑炉设计与制造、玻璃连续熔炼、光学玻璃二次连续熔炼、玻璃材料成型、精密退火、光学玻璃二次压型设备等技术瓶颈，熔炼工艺上公司自行设计直接加热铂金系统，解决低粘度玻璃产品对耐火材料的侵蚀与高温状态下耐火材料融入玻璃液中所带来的组份非均匀性状况，成型工艺上公司自主研发漏料成型、拍压成型、压延成型、大尺寸成型等方式。2025年3月公司以10.3元/股的价格首次授予57名员工360万股限制性股票，约占总股本的2.6%，公司层面业绩考核要求2025-2027年营业收入年增长率不低于约15%，深度绑定核心技术团队。投资建议：该机构调整公司2025/2026年盈利预测，新增2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为0.82/1.01/1.21亿元，EPS为0.58/0.71/0.86元，对应PE 30.5x/24.6x/20.5x，维持“推荐”评级。 风险提示：上游石英砂等原材料价格波动的风险；下游智能家居、安防监控等领域需求修复缓慢的风险；产能扩张不及预期的风险等。 该股最近6个月获得机构3次增持评级、2次推荐评级。 【15:17 大唐发电(601991)2025年一季报点评：煤价下行对冲电价下行 盈利能力大幅提升】 4月30日给予大唐发电(601991)推荐评级。 在建及核准装机规模占在役比重超30%，支撑长期发展空间。截止2025年一季度公司在役装机79.11GW，其中火电47.17GW、水电9.20GW、风电、10.06GW、光伏6.08GW，其中一季度公司新增光伏装机37MW。截至2024年末公司在建及核准装机合计24.74GW，占公司在役装机的31.27%，为公司业绩增长提供充足动力；在建项目装机规模10.00GW，其中火电6.38GW、风电1.76GW、光伏 1.87GW；核准电源项目14.74GW，其中火电煤机项目核准容量4.66GW、风电2.03GW、光伏8.05GW.投资建议：预计公司2025-2027年将分别实现归母净利润53.95、58.00、64.40亿元，对应PE 10.70x、9.96x、8.97x，公司火电业绩具备继续修复潜力、整体装机仍有较大提升空间，维持“推荐”评级。 风险提示：新项目建设进度不及预期的风险；煤价大幅上涨的风险；电价超预期下跌的风险等。 该股最近6个月获得机构10次买入评级、2次推荐评级、2次谨慎增持评级、1次优于大市评级、1次增持评级。 【15:02 盛科通信(688702)：加码研发投入力度 高端旗舰芯片已小批量交付】 4月30日给予盛科通信-U(688702)推荐评级。 投资建议：公司是国内稀缺的以太网交换芯片设计企业，产品序列丰富，定位中高端市场，产品已作为主要芯片应用于国内主流网络设备厂商的主要产品中。AI产业的爆发引发算力需求，推动数据中心交换机向高速网络通讯设备升级，以太网性价比和生态优势凸显，在 AI网络市场份额有望提升。同时，交换机产业链自主可控需求较为迫切，公司先发优势确立，充分受益于当下国产化的发展契机。随着未来公司超大规模数据中心高端芯片出起量及中端细分市场覆盖拓展，营收预计将保持较快增长。由于公司目前暂未盈利，该机构选用PS估值。综合公司最新财报，该机构预计2025-2027年公司的营收分别为13.21亿（原值为14.11亿）、17.81亿（原值为19.94亿）、22.85亿（新增），对应4月29日收盘价的PS分别为19.8X、14.7X和11.4X，该机构看好公司中长期的市场份额提升潜力，维持公司“推荐”评级。 风险提示：（1）核心竞争力风险：如果公司现有的盈利不能保证公司未来在技术研发方面的持续投入，或者出现研发人员流失的情况，都将会导致公司的竞争力下降。（2）尚未盈利的风险：公司尚未实现盈利且存在累计未弥补亏损，主要因为公司持续加大研发投入，扩大研发队伍。随着研发投入的进一步提升，若未来产品的市场拓展不及预期，则可能会导致扭亏为盈时点出现延缓，甚至出现亏损幅度进一步扩大的情形。（3）客户相对集中的风险：公司下游客户集中度较高，若公司主要客户在经营上出现较大风险，大幅降低对公司产品的采购量或者公司不能继续维持与主要客户的合作关系，公司的业绩可能会产生显著不利的变化。 该股最近6个月获得机构5次增持评级、4次推荐评级、3次买入评级、2次优于大市评级。 【15:02 中国核电(601985)：所得税影响24年业绩 Q1核电业绩符合预期】 4月30日给予中国核电(601985)推荐评级。 投资建议：漳州两台机组投产后贡献今明两年发电量，该机构对公司进行盈利预测，预计25/26/27 年归母净利润为103.28/111.36/123.76 亿元，各年度EPS分别为0.50/0.54/0.60 元。对应4 月29 日收盘价PE 分别为19/17/16 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：审批核准进度不及预期；建设进度不及预期；核电电价波动风险。 该股最近6个月获得机构13次买入评级、2次持有评级、1次买入-A的投评级、1次跑赢行业评级、1次强推评级、1次推荐评级、1次优于大市评级、1次增持评级。 【15:02 华发股份(600325)：销售规模增长 回购彰显信心】 4月30日给予华发股份(600325)推荐评级。 投资建议：维持原有预测，预计公司2025-2027年EPS分别为0.36元、0.43元、0.48元，当前股价对应PE分别为14.2倍、11.8倍、10.6倍。公司为珠海国资领先房企，股东方实力雄厚，多维度支持公司发展，公司自身审慎投资区域聚焦，积极去化财务稳健，维持“推荐”评级。 风险提示：1）若后续购房者信心不足、楼市修复低于预期，将对公司发展产生负面影响；2）房企拿地策略趋同之下，核心城市核心地块竞争激烈，获地难度增加或导致公司优质土储获取不足风险；3）盈利能力进一步下探、减值计提等风险。 该股最近6个月获得机构10次买入评级、4次增持评级、2次推荐评级、2次优于大市评级。 【14:58 西部证券(002673)：自营业务环比有所下行】 4月30日给予西部证券(002673)推荐评级。 投资建议：看好公司供给侧改革机会。该机构维持盈利预期，西部证券2025/2026/2027 年EPS 为0.35/0.39/0.43 元人民币，BPS 分别为6.60/6.84/7.07元人民币，当前股价对应PB 分别为1.13/1.09/1.06 倍，加权平均ROE 分别为5.43%/5.82%/6.15%。参考公司历史估值，考虑到市场目前总体景气度较高，以及公司当前业务总体情况，该机构维持2025 年业绩1.40 倍PB 估值预期，目标价9.24 元，维持“推荐”评级。 风险提示：市场交易量回落；资本市场创新不及预期；实体经济复苏不及预期。 该股最近6个月获得机构2次推荐评级、1次增持评级。 【14:52 文灿股份(603348)：文灿股份系列点评十 2024盈利显著恢复2025静待海外工厂改善】 4月30日给予文灿股份(603348)推荐评级。 投资建议：公司是一体化压铸先行者，积极拥抱头部新能源车企，在手订单持续突破，2025 年起公司核心客户项目逐步量产，有望驱动公司业绩逐步改善，该机构调整盈利预测，预计公司2025-2027 年营收为76.2/88.0/103.4 亿元，归母净利润为2.62/4.01/5.56 亿元，EPS 为0.83/1.27/1.77 元。对应2025 年4月29 日20.10 元/股收盘价，PE 分别24/16/11 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：原材料价格上涨；一体化压铸行业竞争加剧；汇兑波动等。 该股最近6个月获得机构3次增持评级、2次跑赢行业评级、2次推荐评级、1次买入评级。 【14:47 凯因科技(688687)：长效干扰素有望25年底前获批 持股计划彰显发展信心】 4月30日给予凯因科技(688687)推荐评级。 风险提示。1）研发风险：核心产品存在研发失败或进度不及预期可能。2）降价风险：核心产品存在集采降价风险。3）竞争风险：核心产品凯力唯市场竞争有加剧风险。 该股最近6个月获得机构1次推荐评级。 【14:47 兆龙互连(300913)：1Q25业绩超预期 高速电缆产品强成长性】 4月30日给予兆龙互连(300913)推荐评级。 投资建议：公司具备坚实的客且逐步转化为良好的市场表现，近日公司发布定增募集书对泰国生产基地的建设，高速电缆及连接产品智能制造项目的投入以流动资金，该机构认为随者产能的不断增长，以及需求端的持续高增，公司未来业绩有望延续1Q25高增态势。 风险提示：AI发展不及预期的风险，国际形势进一步复杂化风险，研发进展不及预期的风险，行业竞争加剧的风险等。 该股最近6个月获得机构1次推荐评级。 中财网
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