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【19:43 天味食品(603317)2025年一季报点评：短期经营承压 年内有望改善】 4月30日给予天味食品(603317)推荐评级。 投资建议：短期经营承压，Q2 起有望逐步改善，维持“推荐”评级。Q1 短期经营承压，但考虑基数降低、库存回落，年内有望逐步改善，复调增长带动下，全年或恢复到个位数增长，而新品放量周期，以及潜在并购贡献则提供潜在一定弹性。结合此次一季报，该机构调整25-27 年EPS 预测为0.59/0.66/0.75 元（原预测0.66/0.72/0.79 元），维持目标价16 元，对应25 年27.1 倍PE，维持“推荐”评级。 风险提示：新品拓展不及预期、行业竞争加剧、食品安全问题。 该股最近6个月获得机构15次增持评级、14次买入评级、3次强烈推荐评级、3次推荐评级、3次优于大市评级、2次“买入”投资评级、1次“推荐“评级、1次跑赢行业评级。 【19:42 天齐锂业(002466)：归母净利润转正 投资收益回升明显】 4月30日给予天齐锂业(002466)推荐评级。 投资建议：行业层面来看，当前锂价已跌至2021 年初左右的较低水平，考虑到锂精矿生产成本线抬升的支撑，下行空间已相对有限；同时，部分外购矿冶炼厂因亏损而出现减停产的情况，市场正逐步出清。公司层面来看，公司控股全球最大在产锂矿格林布什，原料完全自给，虽然锂价大幅下跌给公司业绩造成一定压力，但目前锂价已处低位、后续走势或趋于稳定，矿冶两端齐量增将成为公司中长期业绩逐步转好的主要动力，此外，2025Q1 公司财务费用率同比下降8.76pct 至1.05%，有息债务的偿还使得公司财务费用降幅明显。综上，预期2025-2027 年公司归母净利润为13.9 亿元、19.2 亿元、21.5 亿元（较原值保持不变），对应2025 年4 月29 日收盘价PE 分别为33.7、24.5、21.8 倍，公司资源禀赋优越，矿冶两端均有新增项目规划，未来量增趋势较为明确，叠加锂价已跌至成本线附近，下方空间或相对有限，因此仍维持“推荐”评级。 风险提示：1）新建项目进度不及预期：若公司新建项目因市场行情不佳而放缓建设进度，则业绩可能不及预期；2）终端需求不及预期：若终端新能源汽车和储能市场需求不及预期，锂电产业链景气度难以回暖，则公司锂矿和锂盐产品销量或受影响；3）供应过剩，锂价继续下挫的风险：如果后续全球锂资源产能大幅释放，可能出现供应过剩风险，从而导致锂价继续下挫，影响公司业绩；4）海外加速推进锂资源国有化，政策收紧或将带来矿权竞争加剧的风险。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、3次推荐评级、2次增持评级、1次优于大市评级、1次谨慎推荐评级、1次谨慎增持评级。 【18:47 迎驾贡酒(603198)：省外普酒承压 Q1净利率创新高】 4月30日给予迎驾贡酒(603198)推荐评级。 投资建议：洞藏梯次升级趋势延续，品牌认可度持续提升，短期省外市场中低档普酒缩量承压，伴随省内竞争加剧，未来关注酒厂政策力度边际调整，以释放渠道回款积极性。预计公司25-27 年归母净利润26/28/30 亿元，同比1.7%/5.9%/8.8%，当前股价对应PE 分别为13/13/12 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：省内核心市场竞争加剧影响市场份额；洞藏培育低于预期导致结构升级不畅；税收等产业政策调整的不确定性风险；食品安全风险等。 该股最近6个月获得机构11次买入评级、3次推荐评级、2次优于大市评级、2次增持评级、2次跑赢行业评级、1次买入-A评级。 【18:47 伟明环保(603568)：环保运营稳健增长 新材料投产在即】 4月30日给予伟明环保(603568)推荐评级。 投资建议：预计公司2025-2027年将分别实现归母净利润31.19、35.99、41.43 亿元，对应PE10.42x、9.03x、7.84x，公司环保运营业务稳健，新材料业务进入投运期，看好其持续成长性，维持“推荐”评级。 风险提示：项目运营开拓不及预期的风险；镍等新材料价格大幅波动的风险， 该股最近6个月获得机构6次买入评级、1次推荐评级。 【18:47 国恩股份(002768)：强化两翼布局 纵向一体化驱动成长】 4月30日给予国恩股份(002768)推荐评级。 投资建议：预计2025-2027年公司营收分别为214.30、253.44、283.26亿元：归母净利润分别为7.26、9.77、11.81亿元，同比分别增长7.39%、34.52%、 20.87%；EPS分别为2.68、3.60、4.35元，对应PE分别为9.60、7.14、5.91 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：原材料价格大幅上涨的风险，业务开拓不及预期的风险，经营规模扩大带来的管理风险，项目建设不及预期的风险等。 该股最近6个月获得机构2次推荐评级、2次增持评级。 【18:47 今世缘(603369)：目标制定理性 业绩稳健增长】 4月30日给予今世缘(603369)推荐评级。 风险提示：1）宏观经济波动影响：白酒受宏观经济影响较大，如果宏观经济下行对行业需求有较大影响；2）消费复苏不及预期：宏观经济增速放缓下，国民收入和就业都受到一定影响，短期内居民消费能力及意愿复苏可能不及预期，从而影响白酒板块复苏。3）行业竞争加剧风险：竞争格局恶化会一定程度扰乱影响白酒行业定价，对行业造成不良影响。 该股最近6个月获得机构27次买入评级、8次增持评级、5次“买入”投资评级、3次强推评级、3次推荐评级、2次优于大市评级。 【18:47 阳光电源(300274)：逆变器+储能出货持续增长 关税影响可控】 4月30日给予阳光电源(300274)推荐评级。 盈利预测：预计公司2025-2027 年归母净利润分别为118.74/135.87/155.41亿元，EPS 分别为5.73/6.55/7.50 元，当前股价对应2025-2027 年PE 值分别为10、9 和8 倍。维持“推荐”评级。 风险提示：行业贸易壁垒增加；下游需求或不及预期；行业竞争加剧。 该股最近6个月获得机构22次买入评级、3次推荐评级、3次增持评级、1次强推评级、1次“买入“评级。 【18:47 北京银行(601169)：息差拖累营收放缓 资负扩张保持积极】 4月30日给予北京银行(601169)推荐评级。 投资建议：区域经济支撑业绩稳健增长，资产质量趋势向好。公司自成立以来深耕北京区域，拥有首都经济和政府客户的资源禀赋，存贷款规模位于北京市管金融企业前列。随着存量风险的不断出清，历史包袱的不断抖落叠加经济恢复下的市场需求恢复，预计公司未来业绩有望持续改善。该机构维持公司25-27 年盈利预测，预计公司25-27 年EPS 分别为1.23/1.26/1.32 元，对应盈利增速分别是0.7%/2.5%/5.0%，目前公司股价对应25-27 年PB 分别是0.48x/0.44x/0.42x，估值安全边际充分，维持“推荐”评级。 风险提示：1）经济下行导致行业资产质量压力超预期抬升。2）利率下行导致行业息差收窄超预期。3）房企现金流压力加大引发信用风险抬升。 该股最近6个月获得机构3次推荐评级、3次增持评级、2次买入评级、2次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级。 【18:47 伊力特(600197)：渠道改革推进 产品延续升级】 4月30日给予伊力特(600197)推荐评级。 风险提示：1）宏观经济波动影响：白酒受宏观经济影响较大，如果宏观经济下行对行业需求有较大影响；2）消费复苏不及预期：宏观经济增速放缓下，国民收入和就业都受到一定影响，短期内居民消费能力及意愿复苏可能不及预期，从而影响白酒板块复苏。3）行业竞争加剧风险：竞争格局恶化会一定程度扰乱影响白酒行业定价，对行业造成不良影响。 该股最近6个月获得机构5次买入评级、1次推荐评级、1次增持评级、1次"推荐"评级、1次“买入”投资评级。 【17:53 聚和材料(688503)：银浆出货环比改善 技术创新铸就竞争优势】 4月30日给予聚和材料(688503)推荐评级。 投资建议：公司市占率领先，浆料龙头地位稳固，新产品有望驱动技术迭代。 考虑行业竞争因素，该机构调整盈利预测，预计公司2025-2027 年归母净利润分别为5.13/6.26/7.43 亿元（2025-2026 年前值7.04/8.15 亿元），当前市值对应PE分别为15/12/10 倍。参考可比公司估值，给予2025 年20x PE，对应目标价42.37元，维持“推荐”评级。 风险提示：光伏需求不及预期、公司产能释放不及预期、竞争加剧风险。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、3次推荐评级、2次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、1次增持评级。 【17:53 豪能股份(603809)：25Q1业绩超预期机器人业务加速突破】 4月30日给予豪能股份(603809)推荐评级。 投资建议：公司是同步器龙头企业，拥有完善的差速器产品矩阵；当前差速器业务正快速放量；公司加速布局机器人减速机和关节总成业务，打造增长第二曲线。预计公司2025-2027 年收入为30.15/35.99/41.31 亿元，归母净利润为4.32/5.41/6.95 亿元，对应EPS 为0.52/0.65/0.83 元，对应2025 年4 月29 日13.42 元/股的收盘价，PE 分别为26/21/16 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：汽车销量不及预期；原材料价格上涨；产能释放不及预期等。 该股最近6个月获得机构8次买入评级、3次推荐评级、2次增持评级、2次强推评级、1次跑赢行业评级。 【17:52 保隆科技(603197)：2024业绩承压2025业务多元发展】 4月30日给予保隆科技(603197)推荐评级。 投资建议：公司传统业务全球市占率领先、基本盘稳固；新兴业务产品矩阵完整，打造新增长点。该机构预计公司2025-2027 年营收为86.8/108.4/130.6 亿元，归母净利润为5.0/6.5/8.4 亿元，对应EPS 为2.34/3.05/3.90 元。按照2025年4 月29 日收盘价37.41 元，对应PE 分别为16/12/10 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：销量不及预期；客户拓展不及预期；新业务发展不及预期等。 该股最近6个月获得机构8次买入评级、3次推荐评级、1次优于大市评级、1次买入-A评级、1次跑赢行业评级。 【17:52 新华保险(601336)：新单增速强劲 资负双驱、业绩快增】 4月30日给予新华保险(601336)推荐评级。 投资建议：承保、投资双驱动，公司业绩实现两位数增长。考虑资本市场波动与利率调整，该机构维持公司 2025-2027 年 EPS 预测值为6.4/6.9/7.6 元，给予2025 年 PEV 目标值为 0.6x，对应 2025 年目标价为 56.5 元，维持“推荐”评级。 风险提示：监管变动、改革不及预期、权益市场震荡、长期利率下行 该股最近6个月获得机构24次买入评级、5次优于大市评级、4次推荐评级、3次增持评级、1次买入-A投资评级、1次跑赢行业评级。 【17:52 滨江集团(002244)2024年报点评：“好房子”时代受益者 盈利有望逐渐修复】 4月30日给予滨江集团(002244)推荐评级。 投资建议：公司深耕杭州多年，已转化为品牌、运营、成本护城河，支撑公司在“好房子”时代兑现超预期利润，助力未来ROE 回升。该机构预计2025-2027年eps 分别为0.96、1.05、1.07 元（25、26 年预测前值分别为1.11、1.17 元），公司在杭州建立起较为明显的竞争优势，预计中长期可以保持较高水平ROE，基于剩余收益模型，给予公司2025 年目标价11.4 元，对应2025 年12 倍PE，维持“推荐”评级。 风险提示：行业继续单边缩表，市场超预期下行。 该股最近6个月获得机构18次买入评级、4次推荐评级、1次增持评级、1次强烈推荐评级。 【17:52 中国重汽(000951)：2025Q1业绩符合预期有望持续受益政策】 4月30日给予中国重汽(000951)推荐评级。 投资建议：行业需求端持续复苏，出口维持高景气，公司有望持续受益。该机构预计公司2025-2027 年营收分别为561.6/640.2/717.1 亿元，归母净利为17.7/20.3/23.4 亿元，对应EPS 分别为1.50/1.72/1.99 元。按照2025 年4 月29 日收盘价17.90 元，对应PE 分别为12/10/9 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：天然气价格波动；销量不及预期；原材料价格波动等。 该股最近6个月获得机构13次买入评级、4次增持评级、3次推荐评级、3次强烈推荐评级、2次强推评级、2次跑赢行业评级、2次优于大市评级。 【17:52 广发证券(000776)2025年一季报点评：业绩环比稳定 轻资本业务受市场影响有所回落】 4月30日给予广发证券(000776)推荐评级。 投资建议：该机构看好行业供给侧改革下公司发展机遇。考虑到市场景气度反转以及公司业务基本面较优，该机构维持盈利预期，预计广发证券2025/2026/2027年EPS 为1.45/1.55/1.68 元人民币，BPS 分别为16.41/17.35/18.16 元人民币，当前股价对应PB 分别为0.93/0.88/0.84 倍， 加权平均ROE 分别为8.95%/9.18%/9.46%。参考公司历史估值，考虑到市场目前总体景气度较高，以及公司当前业务总体情况，该机构维持2025 年业绩1.25 倍PB 估值预期，目标价20.51 元，维持“推荐”评级。 风险提示：市场交易量回落；资本市场创新不及预期；实体经济复苏不及预期。 该股最近6个月获得机构13次买入评级、7次增持评级、4次推荐评级、3次强烈推荐评级、1次优于大市评级、1次买入-A投资评级、1次“增持”的投评级、1次持有评级。 【17:52 中国长城(000066)：产品、生态持续完善 AI算力“国家队”潜力可期】 4月30日给予中国长城(000066)推荐评级。 投资建议：公司是中国电子旗下计算产业主力军，以服务国家战略需求为导向，聚焦自主智算产业高质量发展，在核心关键技术国产化替代的大背景下有望开启新一轮成长，AI 也有望成为公司成长的全新动力。公司目前正处于向AI 等新方向转型的阶段，研发等投入较大，因此该机构考察公司的PS 水平，预计2025-2027 年营收分别为163.72/180.46/198.73 亿元，对应PS 分别为3X、3X、2X，维持“推荐”评级。 风险提示：行业竞争加剧的风险；信创及AI 服务器等下游行业需求释放不及预期；资产减值风险。 该股最近6个月获得机构2次买入评级、2次推荐评级。 【16:58 东航物流(601156)2025年一季报点评：Q1盈利5.5亿 同比-7.4% 优化航网布局再出发】 4月30日给予东航物流(601156)推荐评级。 投资建议：1、盈利预测：基于当前贸易环境及跨境小包等政策调整影响，该机构调整25-26 年盈利预测为预计实现归母净利22.9、27.1 亿（原预测为37.0、38.4 亿），同时引入27 年盈利预测为28.9 亿，对应25-27 年EPS 分别为1.45、1.71 和1.82 元，PE 分别为8、7、7 倍。2、投资建议：公司持续优化航网结构，短期受贸易环境影响，长期仍然看好公司作为中国出海长航线核心运输参与者。维持估值方式，给予2025 年10 倍PE，对应目标市值229 亿，目标价14.5 元，预期较现价19%空间。维持“推荐”评级。 风险提示：海外政策风险，跨境电商需求不及预期，运力增加超预期。 该股最近6个月获得机构7次推荐评级、6次买入评级、1次跑赢行业评级、1次优于大市评级、1次增持评级、1次”买入“评级。 【16:58 科前生物(688526)：季度业绩边际好转 新品丰富助力未来增长】 4月30日给予科前生物(688526)推荐评级。 投资建议：公司作为国内猪用疫苗市场化销售龙头企业，具备强大的研发实力、完善的产品布局、广泛的营销网络，行业竞争力逐步增强。随着下游利润维持带来的疫苗量价好转叠加后续新品上市预期，公司业绩增长可期。该机构预计2025-2026年EPS分别为0.9元、1.07元；对应PE为17倍、15倍，维持“推荐”评级。 风险提示：下游养殖行业的风险：技术创新的风险；与华中农大合作研发的风险；生产安全的风险等。 该股最近6个月获得机构8次买入评级、3次增持评级、1次推荐评级。 【16:58 伯特利(603596)：2025Q1年业绩持续高增 智能电动齐驱】 4月30日给予伯特利(603596)推荐评级。 投资建议：公司客户和产品结构齐驱，短期受益于EPB 和线控制动等智能电控业务渗透率提升，中长期线控底盘有望贡献显著增量、海外产能逐步爬坡，预计公司2025-2027 年收入为130.75/170.89/220.44 亿元，归母净利润为15.94/21.04/27.93 亿元，对应EPS 为2.63/3.47/4.61 元，对应2025 年4 月29 日59.4 元/股的收盘价，PE 分别为23/17/13 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：客户销量不及预期；竞争加剧；原材料价格上涨；关税风险等。 该股最近6个月获得机构15次买入评级、4次推荐评级、4次增持评级、2次优于大市评级、2次买入-A投资评级。 中财网
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