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【16:42 光大银行(601818)中报点评：对公零售质量改善 非息扰动加大】 9月5日给予光大银行(601818)买入评级。 盈利预测与投资建议：预计公司25/26 年归母净利润增速分别为2.49%/3.93%，EPS 分别为0.64/0.67 元/股，当前股价对应25/26 年PE 分别为5.90X/5.65X，对应25/26 年PB 分别为0.45X/0.42X，综合考虑公司历史PB（LF）估值中枢和基本面情况，给予公司最新财报每股净资产0.60 倍PB，对应合理价值4.97 元/股，按照当前AH 溢价比例，H股合理价值4.68 港币/股，均维持“买入”评级。 风险提示：（1）经济增长超预期下滑导致零售资产质量恶化；（2）存款不确定性加大，负债成本上升超预期；（3）市场利率上行，交易账簿浮亏；（4）国际经济及金融风险超预期。 该股最近6个月获得机构8次买入评级、5次增持评级、3次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、1次推荐评级、1次中性评级。 【16:37 神工股份(688233)：25H1营收归母同比高增 硅零部件打开增量空间】 9月5日给予神工股份(688233)买入评级。 风险提示：半导体行业复苏不及预期、产能建设及放量不及预期、存货跌价风险、市场竞争风险。 该股最近6个月获得机构4次买入评级、1次优于大市评级、1次增持评级。 【16:37 麦克奥迪(300341)：业绩增速符合预期 电气业务维持高增长】 9月5日给予麦克奥迪(300341)买入评级。 盈利预测与投资建议 参考25 年半年报，该机构调整25-27 盈利预测。该机构预计2025-2027 年公司实现营业收入为15.26、17.82、20.19 亿元（ 原值为14.77 、16.71 、18.52 亿元）， 分别同比增长12.7%、16.8%、13.3%；预计2025-2027 年EPS 为0.34、0.35、0.40 元（原值为0.34、0.42、0.50 元）。对应2025 年9 月4 日收盘价16.60 元，PE 分别为48.87、47.11、41.90。 风险提示： 该股最近6个月获得机构2次买入评级。 【16:32 合盛硅业(603260)：主营产品景气承压 静待产业链回暖】 9月5日给予合盛硅业(603260)买入评级。 投资建议： 风险提示： 该股最近6个月获得机构5次买入评级、4次增持评级、2次跑赢行业评级、2次“买入”投资评级、1次“增持”投资评级、1次强推评级。 【16:32 亚翔集成(603929)：AI驱动晶圆资本开支景气 台资背景赋能出海远扬】 9月5日给予亚翔集成(603929)买入评级。 盈利预测与投资建议：预计公司25-27 年归母净利润为5.56/7.33/7.79亿元，参考可比公司及公司历史市盈率水平，给予公司2025 年20 倍PE，对应合理价值52.10 元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。 风险提示：经济周期波动、行业竞争加剧、订单执行不及预期。 该股最近6个月获得机构4次买入评级、4次优于大市评级、1次买入”评级。 【16:32 农业银行(601288)：营收利润双正增 其他非息波动】 9月5日给予农业银行(601288)买入评级。 盈利预测与投资建议：预计公司25/26 年归母净利润增速分别为5.52%/6.23%，EPS 分别为0.80/0.85 元/股，当前股价对应25/26 年PE 分别为9.00X/8.44X，对应25/26 年PB 分别为0.90X/0.83X，综合考虑公司历史PB（LF）估值中枢和基本面情况，给予公司最新财报每股净资产0.95 倍PB，对应合理价值7.27 元/股，按照当前AH 溢价比例，H股合理价值5.41 港币/股，均维持“买入”评级。 风险提示：（1）经济增长超预期下滑导致零售资产质量恶化；（2）存款不确定性加大，负债成本上升超预期；（3）市场利率上行，交易账簿浮亏；（4）国际经济及金融风险超预期。 该股最近6个月获得机构15次买入评级、6次推荐评级、3次跑赢行业评级、3次强烈推荐评级、2次优于大市评级、2次增持评级、1次“买入”投资评级。 【16:32 泰和新材(002254)：上半年业绩承压 供需有望改善】 9月5日给予泰和新材(002254)买入评级。 投资建议： 风险提示： 该股最近6个月获得机构3次买入评级、2次跑赢行业评级、2次增持评级、2次“增持”投资评级。 【16:27 TCL科技(000100)：显示产业布局持续完善 光伏经营承压】 9月5日给予TCL科技(000100)买入评级。 投资建议：： 股权激励计划发布，少数股权过户，推动显示业绩增长以及公司长期价值实现，在当下稳定基本面向好背景下，公司长期价值凸显。该机构认为，面板行业受益于按需定产整体面板价格保持稳定，叠加多条产线收购，保证显示业绩稳定持续释放，TCL 中环2024 年受行业周期波动影响，有望在2025 年持续改善，维持盈利预测，预计公司2025-2027 年营收分别为1939.9/2275.9/2694.0 亿元，受增发影响，总股本变动为208 亿股，预计公司2025-2027 年EPS 分别由0.32/0.45/0.62 元变更为0.29/0.40/0.56 元，对应2025 年09 月04 日4.3 元/ 股收盘价 PE 分别为14.8/10.6/7.6 倍，持续看好显示行业长期竞争格局改善和产业链战略价值的提升，维持公司“买入”评级。 风险提示：： 该股最近6个月获得机构11次买入评级、2次增持评级、1次推荐评级。 【16:22 新凤鸣(603225)：Q2盈利同环比提升 看好长丝旺季弹性】 9月5日给予新凤鸣(603225)买入评级。 盈利预测：该机构预计公司2025-2027 年归母净利润分别为14.86、18.52、21.72亿元，同比+35.0%、+24.6%、+17.3%，对应EPS 分别为0.97、1.21、1.42 元。维持“买入”评级。 风险提示：油价大幅波动风险、下游需求不及预期、产能投放进度不及预期、政策不确定性风险等 该股最近6个月获得机构17次买入评级、3次“增持”投资评级、2次跑赢行业评级、2次推荐评级、2次优于大市评级、2次增持评级、1次强推评级。 【16:22 天融信(002212)2025半年报点评：提质增效获积极效果 营收增速待需求回暖】 9月5日给予天融信(002212)买入评级。 投资建议： 该机构认为，虽然公司提质增效战略正在取得积极效果，但是其网络安全主业营收增速修复仍然有待下游市场需求回暖。预计公司2025-2027年的营业收入分别为30.32亿元、34.66亿元、39.75亿元；归母净利润分别为1.79亿元、2.63亿元、3.26亿元，对应目前PE分别为 64X/44X/35X，维持“买入”评级。风险提示下游需求不及预期；技术迭代加快；市场竞争加剧。 该股最近6个月获得机构10次买入评级、6次增持评级、2次增持-A评级、2次强推评级、1次推荐评级、1次买入-A的投评级、1次“买入评级。 【16:17 毕得医药(688073)：主业持续恢复 毛利率稳步提升】 9月5日给予毕得医药(688073)买入评级。 盈利预测与投资建议：考虑到公司业务持续恢复，该机构调整盈利预测，预计2025-2027 年营业收入分别为13.14 亿元、15.81 亿元、19.17 亿元（调整前2025-2026 年约12.86 亿元、14.80 亿元），增速分别为19.27%、20.30%、21.22%；归母净利润分别为1.45 亿元、2.04 亿元、2.87 亿元（调整前2025-2026 年约1.38亿元、1.66 亿元），增速分别为23.63%、40.51%、40.57%。考虑到公司未来有望通过新品开拓叠加海外扩展带来长期成长性，享受估值溢价，维持“买入”评级。 风险提示事件：研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险、核心技术人员流失的风险、环保和安全生产风险 该股最近6个月获得机构6次买入评级、1次推荐评级、1次增持评级。 【16:17 仙鹤股份(603733)：Q2稳健 25H2有望逐步优化】 9月5日给予仙鹤股份(603733)买入评级。 投资建议： 考虑浆价Q2-Q3 下跌幅度较大，纸价或有压力，该机构下调盈利预测，预计公司25-27 年实现营收 127/151/179 亿元，同比+24%/+19%/+18%，实现归母净利10.89/13.60/16.61 亿元，同比+8%/+25%/+22%，对应 EPS 为1.54/1.93/2.35 元，对应 PE 为16/13/11X，维持“买入”评级。 风险提示： 该股最近6个月获得机构10次买入评级、1次买入-A的投评级、1次跑赢行业评级、1次推荐评级、1次增持评级、1次持有评级。 【16:17 安琪酵母(600298)：酵母龙头全球扩张 盈利拐点有望确认】 9月5日给予安琪酵母(600298)买入评级。 盈利预测与评级：该机构预计公司2025-2027 年归母净利润分别为16.5/19.8/22.9 亿元，同比分别为+25%/+20%/+16%，当前股价对应的PE 分别为21/17/15 倍。该机构选取安井食品、海天味业、晨光生物作为可比公司,考虑到公司作为全球酵母龙头，营收增长稳健，盈利周期预计向上，首次覆盖，给予“买入”评级。 风险提示。原材料价格波动，市场竞争加剧，食品安全问题等 该股最近6个月获得机构41次买入评级、8次增持评级、3次“买入”投资评级、3次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、2次强推评级、1次推荐评级、1次“推荐“评级。 【15:47 太阳纸业(002078)：林浆纸一体化优势显著 期待旺季向上】 9月5日给予太阳纸业(002078)买入评级。 盈利预测与估值： 风险提示： 该股最近6个月获得机构24次买入评级、2次优于大市评级、1次增持评级、1次买入-A的投评级、1次跑赢行业评级、1次强推评级、1次推荐评级。 【15:22 斯瑞新材(688102)科创板公司动态研究：多领域驱动 新项目建设持续推进】 9月5日给予斯瑞新材(688102)买入评级。 盈利预测和投资评级根据公司上半年业绩表现，该机构调整了公司的盈利预测，预计公司2025-2027 年营业收入分别15.62、19.02、22.87 亿元，归母净利润分别1.57、1.91、2.78 亿元，对应的PE 分别为70、57 和39 倍。考虑到多领域持续驱动公司成长，维持公司“买入”评级。 风险提示技术升级迭代风险；技术未能形成产品或实现产业化风险；新增产能无法消化风险；原材料价格波动及套期保值管理风险；新项目建设风险；行业竞争加剧风险。 该股最近6个月获得机构7次增持评级、4次买入评级。 【15:22 圣湘生物(688289)：海济并表增厚业绩 诊疗一体化布局成效初显】 9月5日给予圣湘生物(688289)买入评级。 投资建议： 风险提示： 该股最近6个月获得机构10次买入评级、2次跑赢行业评级、2次“买入”投资评级。 【15:22 时代新材(600458)2025年半年报点评：传统主业稳健经营 新材料卡位新质生产力】 9月5日给予时代新材(600458)买入评级。 投资建议： 风险提示： 该股最近6个月获得机构5次买入评级、3次优于大市评级、2次买入-A评级、1次推荐评级。 【15:22 中联重科(000157)25H1业绩点评：业绩好于预期 全球化、多元化持续拓展】 9月5日给予中联重科(000157)买入评级。 风险提示： 该股最近6个月获得机构33次买入评级、8次增持评级、5次推荐评级、3次跑赢行业评级、2次强推评级、1次“买入”投资评级。 【15:22 中集集团(000039)25H1点评：业绩高增 海工及能化板块表现亮眼】 9月5日给予中集集团(000039)买入评级。 风险提示： 该股最近6个月获得机构12次买入评级。 【15:17 皓元医药(688131)：营收保持高增长 利润率持续改善】 9月5日给予皓元医药(688131)买入评级。 盈利预测与投资评级 公司作为从“分子砌块和工具化合物”到“原料药+中间体”的前后端一体化布局企业，在国内外具备独特优势，有望通过“一体化”布局带来长期稳定发展。近年来公司在后端业务的产品管线快速推进，产能建设不断落地，ADC 业务逐渐完善，基于此该机构对公司盈利预测做出一定调整。该机构预测公司2025-2027 年营收分别为28.0 亿、34.7 亿以及42.7 亿元，增速分别为23%、24%以及23%，归母净利润分别为3.0 亿、4.1 亿以及5. 3亿元，增速分别为47%、37%以及29%，对应PE 估值为43X、31X 以及24X，维持“买入”评级。 风险提示：研发不及预期风险：公司是研发驱动型企业，致力于打造“分子砌块和工具化合物+特色原料药和中间体+制剂”的一体化研发生产平台。随着公司在各领域布局逐渐深入，客户需求越发多样，研发难度相应增加，对公司研发能力要求进一步提高。公司分子砌块和工具化合物、原料药及中间体产品种类多，附加值较高，存在一定行业壁垒。且公司往往会进行前瞻性布局，提前进行研发投入，存在研发可能不及预期风险。销售不及预期风险：公司通过自主研发与客户定制方式，积极拓展产品品类，分子砌块和工具化合物数量迅速增加，但存在由于市场推广等问题导致产品销售不及预期的风险。市场竞争加剧风险：公司坚持全球化战略，国际市场始终由几家大型国际企业主导，同时国内企业发展迅速，公司可能面临市场竞争加剧风险；人才流失风险；行业政策变化风险。 该股最近6个月获得机构12次买入评级、1次买入-A的投评级、1次推荐评级、1次优于大市评级、1次增持评级。 中财网
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