电网万亿扩容+出海双击 设备链迎高景气

时间：2026年07月03日 09:22:12 中财网

　　中财网讯：数据显示，“十五五”期间国内两大电网合计规划投资约5万亿元，较“十四五”大幅增长。2025年全球电网投资预计突破4000亿美元，欧美老旧设备替换、新兴市场基建扩容与海外AI算力供电升级形成三重共振。

　　
　　一份研报观点认为，内外景气三维共振正推动电网设备与电源产业链全面上行。研报指出，国内政策持续加码特高压通道建设、城乡配网智能化升级以及虚拟电厂发展，带动一二次融合设备、智能终端及聚合运营需求稳步释放，全产业链景气度显著提升。研报认为，海外市场凭借中国企业全产业链优势、高性价比产品和EPC总包能力，变压器等核心设备出口保持高速增长，头部企业通过海外建厂深化布局，高毛利订单加速兑现。

　　
　　研报指出，海外AI数据中心与公共电网建设存在周期错配，燃气轮机因建设周期短、供电稳定等优势成为算力自备电源优选，全球燃机供需缺口将延续至2030年，国产整机及零部件充分受益替代与增量机遇。同时，生成式AI带动GPU功耗大幅攀升，800V高压直流供配电凭借高效率、高功率密度优势有望实现结构性替代，移相变压器与固态变压器迭代加速，算力配电设备迎来高速增长期。

　　
　　总结起来，研报侧重点是内外需求共振与技术升级双轮驱动，为电网设备和电源企业打开持续成长空间，相关龙头有望凭借技术与市占率优势充分受益行业红利。