“十五五”能源规划落地 电力水电迎增量

时间：2026年07月02日 15:55:42 中财网

　　中财网讯：数据显示，本周环保指数下跌3.57%，公用事业指数下跌4.16%。秦港5500大卡动力煤价报855元/吨，同比上涨37.9%。国家发改委、国家能源局印发“十五五”新型能源体系建设规划，明确2030年非化石能源消费比重达25%，风光装机和非化石能源发电量占比均超50%。三峡水库入库流量同比上升，广东现货电价最高达579.4元/兆瓦时，中长期交易价同比升29.8%。

　　
　　一份研报观点认为，我国已进入厄尔尼诺状态，气候偏热将支撑用电需求增长，煤价上涨对明年电价谈判形成支撑，水电核电有望直接受益。研报指出，雅砻江流域25年来水偏枯，今年水电电量修复弹性更大，国投电力、川投能源业绩改善空间突出。研报认为，传统水电龙头长江电力、核电寡头中国核电、中国广核具备稳定优势；煤电一体化企业国电电力成本控制能力较强；全国性电力公司华能国际、华电国际结算电价表现较好；而位于数据中心枢纽的申能股份、浙能电力，既受益算电协同催化，又有较高股息率。

　　
　　我们注意到，研报体现的核心逻辑是“十五五”规划明确非化石能源大规模发展方向，叠加气候与煤价因素共同推升电力需求和电价中枢，相关优质标的盈利能力有望稳步提升，行业正加速向高质量转型，带来显著结构性机会。