齐鲁银行深耕山东 扩表ROE双升引关注

时间：2026年06月30日 21:45:37 中财网

　　中财网讯：数据显示，齐鲁银行2020-2025年总资产复合增速达17.4%，高于上市城商行平均水平；2025年末ROE较2020年提升0.7个百分点至12.0%。最新财报显示，1Q26核心一级资本充足率11.34%，不良贷款率1.03%，拨备覆盖率近360%，资产质量指标持续优化。公司动态显示，其山东县域贷款覆盖率约七成，2020-2025年县域贷款复合增速约26%。

　　
　　一份研报观点认为，齐鲁银行凭借山东区域政信需求旺盛、县域经济发达的优势，在行业贷款增速放缓背景下仍能保持高景气扩张。研报指出，2018年以来主动暴露不良并核销超百亿，历史包袱显著消化，不良率和关注率连续多年回落，为新投放资产安全提供保障。研报认为，管理层稳定深耕本土战略，叠加资本充足(冗余资本可支撑超4000亿贷款投放)，省内市占率仍有较大进位空间，预计2025-2030年总资产增速中枢有望维持10%左右。

　　
　　研报指出，存款成本低位运行、资产定价压力消化，息差回升趋势有望延续，信用成本也有进一步改善空间，这将共同驱动ROE稳定在13%左右的行业第一梯队水平。同时高股息特征明显，当前对应26年股息率超4%，配合低估值形成支撑。

　　
　　总结起来，研报侧重点是齐鲁银行依托区域根基与资产质量优势，扩张确定性较强，业绩与估值修复机会值得关注。