韩国楼市启示：中国核心城市修复加速

时间：2026年06月29日 22:10:43 中财网

　　中财网讯：数据显示，韩国楼市2023年初止跌修复，2024年进入温和上涨，2025年斜率明显抬升，首尔2024年房价上涨3.3%、2025年上涨7.0%。中国一线城市方面，上海新房成交年初至今同比+32%，北京、广州、深圳新房周环比分别转正49%、54%、7%；二手房实时成交北京、广州、深圳本周分别环比+0.2%、+1.0%、+4.9%，网签数据也同步回暖。

　　
　　一份研报观点认为，韩国本轮楼市上涨核心在于半导体超级周期带来企业利润激增，并快速转化为居民现金流，如SK海力士员工人均奖金约65万元人民币；同时首尔核心区域供给刚性、央行2024年起持续降息至2.5%，加上2022年底系列税费减免政策，共同推动核心资产率先修复并扩散全国。研报指出，科技造富虽非起点，却是2025年下半年斜率陡升的关键催化剂。

　　
　　研报认为，具备高附加值产业密集、核心区域供给弹性低的上海、深圳、杭州、苏州等中国城市有望演绎类似结构性改善，K型分化行情已现。研报认为，中国核心城市修复斜率或低于韩国，主要因财富更多沉淀于股权而非直接现金奖金，且居民仍处于资产负债表修复期。不过随着资本市场表现改善和政策环境配合，购买力传导有望逐步兑现。

　　
　　总结起来，研报侧重点是，借鉴韩国经验，把握中国核心城市率先改善的结构性机会，关注拿地力度高、京沪土储占比高的龙头房企以及具备估值优势的央企标的。板块短期以交易性震荡为主，三季度末或迎来更好择时窗口。