有色金属高赔率窗口已现

时间：2026年06月29日 22:10:34 中财网

　　中财网讯：数据显示，截至6月26日，中证黄金、铜、铝指数PE-TTM均处于2020年以来0-4%分位，相对全A估值折价达到历史极值，黄金板块仅0.93倍、铝0.61倍、铜0.76倍。

　　
　　一份研报观点认为，有色板块当前具备突出高赔率特征。研报指出，2026-2027年有色金属供需格局偏紧，行业景气和价格中枢有望维持高位，市场当前定价已较为悲观，下行空间有限，估值修复弹性值得期待。研报认为，黄金看空交易已极度拥挤，美联储加息扰动幅度有限，央行持续购金的长期逻辑稳固，2026-2028年金价有望达到5400-6800美元/盎司。工业金属方面，铜矿新增产能释放缓慢，近期多起供给扰动进一步收紧平衡，铝供需缺口预计扩大；全球制造业PMI走强叠加电网、光伏、电动车等能源转型需求，为铜铝提供中长期增量支撑。

　　
　　信息显示，当前市场风险偏好修复、流动性仍处宽松区间，与有色高景气形成共振。研报认为，板块短期虽受强美元阶段性压制，但中期将回归基本面驱动，上行弹性大于下行风险。

　　
　　总结起来，研报侧重点是，有色金属估值已处历史底部而供需紧平衡格局未改，构成典型的高赔率交易窗口。