油价超跌反弹 石化高分红机会浮现

时间：2026年06月29日 22:05:24 中财网

　　中财网讯：数据显示，布伦特原油期货结算价已回落至71.99美元/桶，周环比下跌10.65%，现货价格同样下滑12.04%至70.97美元/桶，WTI期货周跌9.57%。美元指数升至101.36。信息显示，6月美联储点阵图明显转鹰，加剧市场对石油需求的担忧，同时美国临时许可伊朗石油销售，地缘紧张局势有所缓和，但伊拉克出口大幅下降，中东产炼能力恢复仍需3-6个月。

　　
　　一份研报观点认为，油价已出现超跌，地缘不确定性叠加补库需求有望驱动油价回升。研报指出，虽然短期宏观因素压制油价，但当前油价已回到冲突前水平，夏季燃料需求高峰即将到来，全球石油库存持续减少，价格下方支撑明显。研报认为，中东设施完全恢复需较长时间，卡塔尔液化天然气修复甚至需要数年，能源供应紧张局面难改。研报进一步分析，IEA此前释放的战略储备已大幅消耗，按照当前补库节奏，即使仅考虑IEA需求，补库也需约7个月，油价中枢有望维持高位。

　　
　　总结起来，研报侧重点是油价回升将显著提升上游业绩弹性，同时高分红特性提供安全边际。研报看好中国海油的业绩弹性与分红优势、新天然气领域的产量成长空间，以及中国石油、中国石化作为行业龙头的稳定高分红属性。这些核心逻辑围绕油价这一影响股票涨跌的关键变量展开，当前超跌后的修复预期正为相关板块打开配置空间。