二手房成交回暖 地产估值修复窗口开启

时间：2026年06月29日 22:00:32 中财网

　　中财网讯：数据显示，2026年5月北京、上海、广州、深圳二手成交价格同比降幅收窄，北京、上海租金同比降幅收窄，12个样本城市平均带看人数同比由4月的正增长转为-2%，49个样本城市二手房挂牌量环比微增0.2%。同时宏观流动性呈现环比宽松、同比紧缩收窄的态势。

　　
　　一份研报观点认为，尽管挂牌量上升带来供需两旺格局，价格存在一定不确定性，但在部分城市政策持续优化推动下，新房价格率先企稳的认知被市场逐步接受，短期仍为投资人提供了交易基本面改善预期的窗口。研报指出，“9.24”及年初两轮行情中主要房企估值曾分别修复至考虑减值后的PB 0.9倍和0.8倍，这可作为当前估值修复的重要参考。研报认为，多次行情后部分投资人虽下修预期，但经营端表现积极的房企仍有望获得溢价，整体交易氛围有望延续边际改善。

　　
　　我们注意到，研报体现的核心逻辑在于政策催化与基本面预期修复之间的时间差，这为板块估值修复创造了短期机会。总结起来，研报侧重点是把握成交回暖与流动性改善的窗口，重点关注具备经营韧性和估值弹性的优质房企。