反内卷+AI需求 化工龙头迎长周期

时间：2026年06月29日 22:00:31 中财网

　　中财网讯：数据显示，甘氨酸价格本周上涨8.33%至13000元/吨，煤焦油价格上涨6.19%至4221元/吨，国海化工景气指数录得107.5。公司动态显示，中共中央办公厅、国务院办公厅印发碳达峰碳中和考核办法，我国正式进入双碳考核阶段。

　　
　　一份研报观点认为，中国化工龙头成本效率优势稳固，已进入业绩长周期向上阶段。研报指出，碳排放管控将大幅放缓全球产能扩张，推动企业自由现金流显著提升，化工企业有望从吞金兽转变为摇钱树，兼具高弹性和高股息特征。研报认为，全球供给反内卷大周期与AI需求大周期共振，旺季来临之际，需求回暖将成为核心边际变量。

　　
　　研报指出，价值驱动下煤化工、石油炼化、磷肥等领域分红潜力提升；供给驱动下PTA、草甘膦、有机硅、钛白粉等细分行业因欧洲产能退出和国内调控迎来景气修复；需求驱动下，燃气轮机、液冷材料、半导体耗材、PCB、MLCC、OLED光学膜等直接受益AI算力、数据中心及新型显示扩张，铬盐供需缺口到2028年或达32%，弹性突出。

　　
　　整体看来，研报反映了政策优化供给与技术驱动需求双重逻辑，正重塑化工行业盈利中枢与估值体系，相关龙头有望在供给收缩、需求爆发中实现业绩与回报双提升。