猪价回调加速去产能 养殖龙头估值修复可期

时间：2026年06月29日 22:00:30 中财网

　　中财网讯：数据显示，截至6月26日，四川、广东、河南外三元生猪均价分别为8.8、10.56、9.48元/公斤，环比多数回落，猪肉价格14.48元/公斤，仔猪批发价14元/公斤。自繁自养和外购仔猪养殖利润分别约-346元/头和-339元/头，行业整体仍处亏损区间。

　　
　　一份研报观点认为，生猪行业近期持续承压，亏损期正是产能去化的关键窗口。研报指出，若亏损延续，将加快市场化去产能步伐，在产业政策引导下，政策性去化也有望同步推进。今年或出现2021年以来第三次较明显产能去化，叠加母猪生产效率提升放缓，生猪养殖基本面有望改善，估值修复空间打开。研报认为，温氏股份、立华股份、神农集团、巨星农牧等具备规模优势的企业将率先受益。

　　
　　研报指出，饲料行业正从产品竞争转向产业链价值竞争，份额加速向头部集中。海大集团凭借高效管理、激励机制和海外蓝海市场，国内份额持续提升，海外业务保持高毛利增长，当前估值处于历史底部。圣农发展则依靠种鸡优势、成本管控和C端餐饮渠道优化，在周期底部展现较强韧性。

　　
　　我们注意到，研报体现宠物食品作为高成长细分赛道，渗透率提升趋势明确，竞争正从营销转向研发与供应链，乖宝宠物和中宠股份的领先布局值得关注。

　　
　　总结起来，研报侧重点是，行业低谷期具备全产业链或规模优势的龙头企业抗风险能力更强，产能优化和估值修复将驱动板块机会。