稀土重构格局 AI上游材料迎涨价机遇

时间：2026年06月29日 11:00:40 中财网

　　中财网讯：数据显示，26年以来我国对日出口重稀土出现断崖式下滑，日本陶瓷产业加速消耗库存，国内氧化镝价格较6月初上涨15.85%，氧化铽上涨7.72%，包钢二季度稀土精矿价格大幅上调，废料回收端供给收缩明显。基本面来看，AI高容MLCC、氮化铝陶瓷基板、氧化锆齿科材料对重稀土需求持续增加，铜箔、硅微粉、钽电容等上游材料订单也随AI扩张快速增长。

　　
　　一份研报观点认为，中国正迎来稀土及AI上游材料的国产替代历史机遇。研报指出，稀土供给硬约束、海内外需求提振以及低库存格局，有望催化轻稀土涨价，重稀土氧化镝、氧化钇、氧化铽价格将进一步上行。研报认为，AI需求扩张将带动MLCC介质粉、Low CTE布、M9铜箔、钽金属等材料价格重估，通胀属性显著。中长期看，稀土、钨、铜、锡、金、银、锂等金属均具备趋势性机会，其中陶瓷全产业链龙头国瓷材料最受益于全面替代进程。

　　
　　我们注意到，研报体现的核心逻辑是供给端收缩与AI需求扩张形成共振，这将直接改善相关上市公司盈利能力，从而为股价提供坚实支撑。整体看来，研报反映了稀土重构全球格局下，中国材料企业占据主动的历史性窗口，相关标的正迎来中长期配置价值。