人形机器人量产元年将至 零部件龙头蓄势待发

时间：2026年06月24日 19:25:33 中财网

　　中财网讯：机构研报分析称，人形机器人产业正从技术验证转向量产落地，物理AI迎来破茧时刻。“十五五”规划纲要明确支持具身智能发展，随着模型、感知和运动控制算法迭代，人形机器人将成为物理AI重要载体。中国内地凭借新能源汽车产业链的制造能力、成本优势和系统集成经验，有望在商业化进程中占据重要位置。上游核心零部件确定性更高，能率先分享行业红利。

　　
　　数据显示，全球人形机器人到2035年出货量有望达到300万台，2026-2035年复合增长率58%。基本面来看，机器人与新能源汽车同属具身智能，自动驾驶积累的感知决策能力可迁移至机器人领域，关节电机、传感器、电池等核心部件供应链高度重叠，为规模化降本提供坚实基础。

　　
　　最新机构研报显示，下半年板块催化剂密集。特斯拉Optimus V3量产概率较大，本土企业如乐聚机器人、宇树等IPO进程提速，这两大因素有望推动投资情绪回升。复盘历史，行情上行需合理估值与持续催化，目前板块估值已从高点回落，处于相对合理区间，交易拥挤度缓解，配置价值逐步显现。

　　
　　中财分析部剖析研报后认为，此研报的核心是突出量产确定性优于技术路线探索。相比整机环节的不确定性，零部件企业供应链卡位清晰、量产配套能力强，业绩兑现节奏更快。研报推荐的敏实集团、三花智控具备估值吸引力，有望率先受益于整机厂放量；奥比中光和贝斯特则在视觉感知和线性执行器领域具备弹性空间，若订单验证加速，股价反应或更为积极。

　　
　　整体看，政策支持叠加技术迭代和中国制造优势，正形成人形机器人供应链的向上合力。这些确定性机会正从概念阶段走向业绩驱动，值得重点跟踪核心零部件领域的龙头动态。