重磅！中央定调了

时间：2026年03月05日 15:26:18 中财网

　　上周末美以突然袭击伊朗，让全球的目光都投向了这场战争，国内重大的两会反而关注度不够。但这才是最重要的，毕竟我国强大的军力能确保周边地缘局势稳定，且接下来很多重磅政策，在两会中其实都有提及，对资本市场有长远的影响。

　　接下来，龙轩对今日政府工作会议，结合股市来详细解读一下，这样大家也不至于市场一大跌就恐慌，让外围的动荡牵着鼻子走，造成盲目的追涨杀跌了。

　　其一，2026年经济增长目标为4.5-5%，这是多年来首次落在4%.当前全球地缘局势紧张、各国的贸易壁垒也筑起，叠加国内房地产还在筑底中，龙轩认为这样的GDP目标是务实的，也是中国经济韧性所在，对A股来说是适度偏利好。

　　其二，居民消费价格，即CPI在2%左右。而2025年CPI是0，说明经济还未走出通缩区，今年CPI目标2%是偏积极的。这一方面是反内卷在持续推动，另一方面，地缘局势重新紧张，原油与金属价格大涨，会导致输入性通胀。

　　而CPI若能稳步走高，有利于这几年持续杀跌的消费股。不过龙轩认为，房地产能真正的止跌回稳，消费才能真正起来，否则大家有钱都先还房贷去了。

　　其三，赤字率拟按4%左右安排，百分比上与去年持平，都是偏向积极的，但赤字规模比上年增加2300亿元，说明财政政策依然积极。另外，当前存款利率一降再降，央行货币政策也是适当宽松的，财政与货币政策的积极，是支撑A股积极向上的重要因素。

　　其四，拟发行超长期特别国债1.3万亿元、拟安排地方政府专项债券4.4万亿元、安排超长期特别国债2500亿元支持消费品以旧换新。这是积极财政的一部分，同时也说明政策上继续在刺激消费，
　　但像白酒这类个股，龙轩依然认为只有房地产真正企稳的时候才能迎来春天。白酒为首的消费白马还得熬一下子，不过所谓的买在众人唾弃时，当前该板块是有长期配制价值的。

　　其五，科技方面，强调打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业，高效用好国家创业投资引导基金。半导体、商业航天、人工智能与机器人，都是未来科技的方向，也是中美新一轮科技竞争的赛道，不过这与传统赛道风格会形成跷跷板。

　　其六，股市方面持续深化资本市场投融资综合改革，进一步健全中长期资金入市机制。2024年以前的市场，无疑是严重偏向融资的，但过后则偏向投融平衡，这是未来A股持续向上真正的内生动力，最明显的就是本轮行情起来了，IPO也非常克制。

　　总的来看，在积极的财政与货币政策，及A股深化改革持续下，大盘长期稳中缓慢向上是大概率的。年初行情反弹太快被国家队所压制是很正确的，否则就像韩国股市那样，暴涨后迎来，然后动用100万亿韩元救市。

　　不过在经济总量巨大下，尽管A股长期向上概率极大，但也难再现所有板块个股普涨，市场仍会是结构性行情为主。这意味未来很长一段时间，选方向与节奏都是重点。

　　追求弹性的，自然可再战略新兴产业上掘金，如上面工作报告提到的行业，不过这类股估值都非常高，其股价波动往往巨大，且真正有硬核技术的往往较少；而追求稳定点利润的，中线方面龙轩认为还是资源类个股，这是全球地缘局势动荡下的必然。

　　声明：文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。