周线收阴引低开预期，政策托底锚定后市方向

时间：2025年11月17日 14:21:09 中财网

　　上周A股市场的震荡调整态势贯穿始终，三大指数集体收阴的表现，为本轮反弹行情蒙上了一层调整阴影，也让周一开盘的低开预期显著升温。从具体表现来看，即便是相对抗跌的沪指，在创出阶段性反弹新高后也未能延续强势，最终以下跌7点的周阴线报收，凸显出前期高点附近的抛压集中释放；深证成指的调整力度更为明显，全周走出四阴一阳的弱势格局，188点的周跌幅形成实体中阴线，反映出中小盘股的调整压力；创业板指数则成为调整重灾区，96点的周跌幅造就长阴线形态，成长赛道的疲弱态势尤为突出。回顾A股历史走势规律，当三大指数同步周线收阴时，市场情绪的传导效应往往会放大，周一开盘低开的概率已显著高于往常。

　　弱市氛围的形成并非偶然，从盘面细节中可清晰捕捉到多重调整信号。首先是板块轮动节奏加速至极致，前期热门的新能源、消费等板块快速切换，甚至出现单日涨跌反转的极端行情，这种无序轮动不仅让普通投资者难以把握，也使机构资金陷入短期博弈，显著增加了市场整体操盘难度。其次是技术面呈现全面走弱迹象，三大指数均已跌破短期5日均线支撑，MACD指标在高位形成死叉，KDJ指标进入超卖区域，各项技术指标的共振下行进一步强化了调整预期。

　　量能萎缩与情绪谨慎形成的带来消极影响，更让弱市格局雪上加霜。上周沪深两市成交额开始回落，多日成交在两万亿一下，量能的持续收缩直接反映出投资者入场意愿不足。叠加年末行情临近，部分资金出于业绩结算、规避不确定性等需求开始逐步离场，市场观望情绪愈发浓重。多重因素叠加下，大盘短线震荡趋弱的格局已基本确立，技术面上存在下探20日均线支撑的明确可能性。

　　市场消息面的多空博弈则进一步加剧了当前的不确定性。利好多集中在政策层面，从稳增长到促消费的政策导向始终明确，但政策效果的显现需要时间沉淀，更需要领涨龙头板块的带动才能转化为实际的做多力量，短期内难以有效提振市场信心。而利空因素则来得更为直接，尤其是宁德时代大股东的大额减持计划，作为新能源板块的“压舱石”，其股东减持行为不仅对板块形成直接冲击，更向市场传递出机构对年末行情的谨慎态度，使得机构投资者普遍担忧的年末情绪趋淡成为现实，进一步加剧了市场的避险情绪，在大盘处于震荡变盘的关键时点，无疑为空头增添了筹码。

　　不过投资者无需对调整过度恐慌，大盘整体回落空间相对有限。从宏观经济层面来看，为保障四季度及明年一季度经济平稳运行，推动“十五五”规划实现良好开局，年底前稳增长政策存在进一步加力的明确预期。在“两个5000亿元”专项债及融资工具落地后，财政政策有望在促消费、扩投资领域持续加码，货币政策方面，为降低实体经济融资成本，新一轮降息降准的可能性也在逐步提升。这些政策红利将为A股市场提供坚实的底部支撑，有效化解深调风险。综合来看，当前的周线收阴更多是短期情绪释放的结果，并非趋势反转的信号，预计大盘在经历短期震荡消化后，有望在政策发力的推动下迎来探底回升的行情转机，投资者可重点关注政策发力方向及低估值蓝筹板块的布局机会。