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8月31日给予联影医疗(688271)推荐评级。 投资建议：联影医疗是国产医疗影像设备制造龙头，拥有丰富产品线和先进产品性能，有望充分受益医疗新基建及大型设备更新等政策，海外市场前景亦颇为广阔，公司长期发展动力丰沛。考虑到海外贸易环境存在一定不确定性，该机构调整并预测公司2025-2027 年归母净利润至20.07/25.19/31.54 亿元，同比增长59.05%/25.51%/25.21%，EPS 分别为2.44/3.06/3.83 元，当前股价对应2025-2027 年PE 58/46/37 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：海外拓展不及预期的风险、政策不确定的风险、招投标订单节奏波动的风险。 该股最近6个月获得机构15次买入评级、7次增持评级、4次推荐评级、3次跑赢行业评级、2次优于大市评级、2次持有评级、1次强烈推荐评级、1次买入-A的投评级。 【14:12 日月股份(603218)：收入规模大幅增长 稳步推进产品的多元化布局】 8月31日给予日月股份(603218)推荐评级。 投资建议。考虑铸件业务毛利率依然承压，调整公司盈利预测，预计2025-2027 年归母净利润分别为6.69、6.78、8.66 亿元（原预测值7.09、7.94、9.24 亿元），当前股价对应的动态PE 分别为19.9、19.6、15.4 倍。公司在大型风电铸件领域具备竞争优势，同时稳步推进产品的多元化布局，维持公司“推荐”评级。 风险提示。（1）国内外风电需求不及预期。（2）原材料价格波动导致盈利水平不及预期。（3）行业竞争加剧导致盈利水平不及预期。 该股最近6个月获得机构4次增持评级、3次买入评级、3次跑赢行业评级、3次推荐评级。 【14:07 火炬电子(603678)：行业景气度逐步改善 三大业务持续向好】 8月31日给予火炬电子(603678)推荐评级。 公司盈利预测及投资评级：公司是我国军用MLCC 核心供应商，行业景气度逐步改善，三大业务持续向好，预计2025-2027 年公司EPS 分别为1.09 元，1.36 元和1.81 元，维持“推荐”评级。 风险提示：（1）下游需求不及预期；（2）市场竞争加剧风险；（3）技术迭代风险 该股最近6个月获得机构6次买入评级、3次推荐评级、2次跑赢行业评级、1次增持评级、1次“买入”投资评级。 【14:02 星宇股份(601799)：25Q2盈利稳健 全新产能启动布局】 8月31日给予星宇股份(601799)推荐评级。 投资建议：车灯优质赛道，合资品牌供应链+自主品牌供应链。电智化趋势推动车灯产品量价利齐升，调整盈利预测，预计公司2025-2027 年收入分别为160.13/191.08/226.32 亿元，归母净利润分别为17.33/20.17/25.43 亿元，对应EPS 为6.07/7.06/8.90 元，对应2025 年8 月29 日收盘价121.08 元，PE 分别为20/17/14 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：乘用车销量低迷；新客户拓展不及预期；全球化进程不及预期等。 该股最近6个月获得机构23次买入评级、5次推荐评级、3次买入-A评级、3次跑赢行业评级、2次强推评级、2次优于大市评级、1次增持评级。 【13:57 三花智控(002050)：业绩符合预期 仿生机器人拓展新增长曲线】 8月31日给予三花智控(002050)推荐评级。 投资建议：该机构预计公司2025-2027 年分别实现营收326.37、369.48、417.58 亿元，同比增速分别为16.8%、13.2%、13.0%，归母净利润为40.70、50.14、59.31 亿元，同比增速分别为31.3%、23.2%、18.3%，当前股价对应PE分别为33、27、23 倍。考虑公司主业行业地位稳固，储能和机器人业务有望打开新成长空间，维持“推荐”评级。 风险提示：原材料价格波动、劳动力成本持续上升、贸易及汇率等风险。 该股最近6个月获得机构16次买入评级、5次增持评级、4次推荐评级、2次优于大市评级、2次跑赢行业评级、1次买入-A评级、1次买入-A的投评级、1次“买入”投资评级、1次“增持”投资评级。 【12:37 晶科能源(688223)：高效组件占比提升 储能放量在即】 8月31日给予晶科能源(688223)推荐评级。 投资建议：预计公司25-27 年实现营收666.20/856.40/969.18 亿元，归母净利润分别为-38.68/24.68/40.60 亿元，对应8 月29 日收盘价，26-27 年PE为23x/14x。公司为TOPCon 领先企业，海外渠道与产能布局有望助力公司穿越周期，储能业务有望为公司注入新的活力，维持“推荐”评级。 风险提示：下游装机需求不及预期、行业竞争超预期、市场扩张不及预期、资产减值风险等。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、3次推荐评级、2次跑赢行业评级、1次增持评级。 【11:57 湖南裕能(301358)：产品结构优化 盈利能力快速修复】 8月31日给予湖南裕能(301358)推荐评级。 投资建议：公司是全球磷酸铁锂正极材料龙头，顺应行业趋势，在中镍高电压、高压实密度等高端产品布局、出货领先，在产品结构优化同时维持领先的产能利用率。公司海外产能持续推进有望充分受益海外LPF替换浪潮，且随国内反内卷带来更多供给侧约束，出清加速，公司将引领行业触底回升。预计公司2025-2027年营收分别为331/436/552亿元；归母净利分别为11/19/29 亿元，EPS1.4、2.5、3.9元/股，对应PE25x/14x/9x。首次覆盖给予“推荐” 评级。 风险提示：行业竞争加剧、全球贸易形势复杂多变、原材料价格上涨等风险。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、2次推荐评级、2次增持评级。 【11:47 福昕软件(688095)：主业增长动能十足 订阅+渠道双转型进展亮眼】 8月31日给予福昕软件(688095)推荐评级。 盈利预测与投资建议：根据公司2025年半年度报告，海外来看，公司主业根基稳健，双转型持续驱动公司收入保持快速增长，国内来看，公司新增并表通办信息，业务向智慧政务、信创等多个领域持续扩张，该机构调整公司盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.96亿元（前值为0.91亿元）、1.27亿元（前值为1.20亿元）、1.72亿元（前值为1.62亿元），对应EPS分别为1.05元、1.38元、1.88元，对应8月29日收盘价的PS分别为9.2倍、7.2倍、5.6倍。公司深耕PDF电子文档解决方案，不仅具有完全自主产权的PDF核心技术，产品竞争力同样位于全球市场前列。近年来公司订阅+渠道双转型战略推进迅速，有望带动公司业务规模的快速扩张。同时，公司在国内构建一横多纵战略布局，业务模块正在持续开拓在智慧政务、OFD信创、智能文档解决方案等领域的机会，未来将为公司打开成长空间。该机构看好公司的成长性，维持“推荐”评级。 风险提示：1）海外市场拓展不顺的风险。公司的收入主要来源于海外，但考虑到公司海外销售模式受到多方面因素影响，核心渠道商推广可能低于预期，同时地缘政治存在一定的不确定性，公司产品在相关地区的销售可能不及预期。2）所收购资产业绩表现不佳的风险。公司为丰富自身产品矩阵，收购了包括智慧政务、OFD、电子签名等行业的公司，如果整合推进不畅或者所并购资产的业务发展不及预期，可能影响公司整体的业绩表现。3）产品相对单一的风险。公司一直专注于PDF软件领域的研发与销售，产品较为单一。若公司无法在 PDF 软件市场的竞争中继续保持一定的市场份额，则可能出现业绩下滑的风险。同时，若电子文档领域出现革新性技术或新的替代产品等情况，而公司在短期之内无法实现技术突破，则可能影响公司产品竞争力，进而对公司未来业务发展造成不利影响。 该股最近6个月获得机构3次买入评级、2次推荐评级、1次强烈推荐评级。 【11:47 卓越新能(688196)：生柴销量下降但毛利率提升 脂肪醇放量创收】 8月31日给予卓越新能(688196)推荐评级。 投资建议：公司作为国内酯基生物柴油龙头生产商，连续多年位列国内生柴企业产销量和出口量第一，2025 年10 万吨/年烃基生物柴油项目和新加坡全资子公司首期年产10 万吨酯基生物柴油有望新增投产，从而巩固龙头地位；同时，公司正在新加坡、泰国等重要贸易港口地开拓自主销售网络，加快推进产品在海外东南亚国家当地的工厂建设，致力于减小欧盟等地贸易保护措施对公司产品销售的影响。此外，公司利用业务协同优势，衍生出生物酯增塑剂、工业甘油、醇酸树脂、脂肪醇等生物基材料，5 万吨/年天然脂肪醇在2025 年新投产有望带来较好的业绩增量。结合2025 年上半年经营数据，荷兰子公司销售收入下滑，主要是销往欧洲的生物柴油销量受反倾销贸易保护等因素的影响而减少，因此对公司生物柴油销量有所下调，该机构预测2025-2027 归母净利润分别为3.30 亿元、4.45 亿元、5.57 亿元（较原值3.57 亿元、4.69 亿元、5.81 亿元有所下调），对应2025 年8 月29 日收盘价PE 分别17.3、12.8、10.2 倍。公司一代酯基生物柴油生产规模领先、销售渠道多元，随着东南亚国家生产基地的布局，未来有望进一步开拓市场空间，同时公司积极布局新产品天然脂肪醇和烃基生物柴油，有效发挥业务协同优势，后续业绩有望逐步回升，维持“推荐”评级。 风险提示：1、政策实施力度不及预期。若各国推进生物柴油使用的政策实施效果不佳，未如期完成目标掺配比例，需求端或难以实现预期中的增长，则公司业绩回升难度较大。2、欧美等国对我国生柴出口制裁再度加码的风险。若欧盟对我国生物柴油出口企业加征更高的反倾销税，或实施更为严格的原料审查等制裁措施，则可能再次冲击公司生物柴油产品出口。3、原材料价格大幅波动的风险。我国生物柴油原料依赖于餐废垃圾提炼的油脂UCO，若后续随着HVO/SAF 产能释放，对原料UC O的需求大幅增加，可能导致UCO 短期供不应求从而大幅推高其价格，从而增大公司原料成本压力。4、产能大幅扩张后供应过剩的风险。我国生物柴油特别是二代的HVO/SAF 在建产能规模较大，若后续产能集中释放，市场可能面临供应过剩风险。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、3次推荐评级、2次增持评级、1次优于大市评级。 【11:47 美畅股份(300861)：二季度业绩环比改善 钨丝回收业务快速发展】 8月31日给予美畅股份(300861)推荐评级。 投资建议。考虑钨丝回收等业务的发展形势，调整公司盈利预测，预计2025-2027 年归母净利润2.01、3.15、4.18 亿元（原预测值1.21、2.57、4.13 亿元），对应的动态PE 分别为58.2、37.1、28.0 倍。公司财务状况 稳健，钨丝回收等新兴业务快速发展且具备成长潜力，维持公司“推荐”评级。 风险提示。（1）国内外光伏需求不及预期。（2）行业竞争加剧和盈利水平不及预期。（3）钨丝母线业务进展不及预期。 该股最近6个月获得机构2次买入评级、2次推荐评级、2次增持评级、1次强烈推荐评级。 【11:47 赛力斯(601127)：高端车放量驱动盈利增长 下半年新M7再续爆款】 8月31日给予赛力斯(601127)推荐评级。 盈利预测与投资建议：问界M9、M8 两款高端SUV 奠定了公司在高端新能源领域的领先地位，并成为公司盈利释放的基础，结合公司上半年业绩以及下半年新车节奏，该机构调整公司2025 年~2027 年净利润预测分别为103 亿/139 亿/162 亿元（此前预值为98 亿/131 亿/155 亿元）。该机构认为品牌高端化是车企盈利健康的保证，公司在高端SUV 领域拥有较强话语权，后续新车有望带来新的业绩增量，依然维持公司“推荐”评级。 风险提示：1）宏观经济下滑将导致汽车消费需求不足，这将导致公司销量不达预期；2）高端SUV 玩家日益增多，问界的竞争力可能下滑，进而影响公司销量；3）公司是引望公司股东，如果引望公司新客户或业务拓展不达预期，一定程度上将影响公司估值。 该股最近6个月获得机构32次买入评级、5次推荐评级、2次强推评级、1次优于大市评级。 【11:47 绝味食品(603517)：25H1业绩承压 战略调整静待成效】 8月31日给予绝味食品(603517)推荐评级。 风险提示：1、宏观经济疲软的风险：经济增速放缓，消费复苏不达预期，导致需求增速放缓；2、重大食品安全事件的风险：消费者对食品安全问题尤为敏感，若发生重大食品安全事故，短期内消费者对品牌信心降至冰点且信心重塑需要很长一段时间；3、原料价格上涨风险：产品主要原料鸭副的价格波动性较大，价格大幅上涨或导致业绩不及预期。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、3次推荐评级、3次增持评级、1次“买入”投资评级、1次“推荐“评级。 【11:47 泸州老窖(000568)：产品结构调整 加大新渠道拓展】 8月31日给予泸州老窖(000568)推荐评级。 风险提示：1）宏观经济波动影响：白酒受宏观经济影响较大，如果宏观经济下行对行业需求有较大影响；2）消费复苏不及预期：宏观经济增速放缓下，国民收入和就业都受到一定影响，短期内居民消费能力及意愿复苏可能不及预期，从而影响白酒板块复苏。3）行业竞争加剧风险：竞争格局恶化会一定程度扰乱影响白酒行业定价，对行业造成不良影响。 该股最近6个月获得机构22次买入评级、4次推荐评级、4次优于大市评级、2次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、2次强推评级、1次增持评级、1次“买入”投资评级、1次谨慎增持评级。 【08:52 敏芯股份(688286)：产品结构持续优化 多元化布局驱动增长新引擎】 8月31日给予敏芯股份(688286)推荐评级。 投资建议：鉴于公司多系列产品线布局已逐步完善，核心产品表现强劲，该机构调整公司盈利预测，预计2025-2027 年归母净利润为0.42/0.99/1.80 亿元，对应PE 为125/54/29 倍，考虑公司的压力/惯性产品线未来占比将逐步提升，后续业绩增长具备持续性，维持“推荐”评级。 风险提示：下游复苏不及预期；技术人员变动的风险；竞争格局变化的风险。 该股最近6个月获得机构3次买入评级、2次推荐评级、2次增持评级、1次优于大市评级。 【08:52 立高食品(300973)：奶油大单品与新渠道表现仍亮眼】 8月31日给予立高食品(300973)推荐评级。 投资建议： 预计2025~2027 年收入分别为44.6/50.9/57.6 亿元， 同比+16.2%/14.3%/13.1% ， 归母净利润分别为3.6/4.3/5.2 亿元， 同比+32.6%/21.3%/19.9%，对应PE 为24/20/17X。该机构认为公司在烘焙领域产品力与供应链能力领先，一方面稀奶油大单品放量，另一方面积极拥抱山姆等新渠道，未来业绩有望保持较好增长态势，维持“推荐”评级。 风险提示：需求下滑的风险，竞争激烈度超预期的风险，费用投放力度超预期的风险，食品安全风险。 该股最近6个月获得机构15次买入评级、7次增持评级、3次推荐评级、2次优于大市评级、2次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、2次强推评级、1次“买入”投资评级、1次“推荐“评级。 【08:47 威腾电气(688226)：数据中心起量刺激配电需求 布局光模块注入新活力】 8月31日给予威腾电气(688226)推荐评级。 投资建议：预计公司25-27 年营收分别为38.61/48.27/57.32 亿元，归母净利润分别为0.77/1.94/3.05 亿元， 对应8 月29 日收盘价， PE 为94x/38x/24x。总体来看，公司母线基本盘稳健，有望受益于数据中心起量带来的需求提升，储能业务加速放量，焊带在光伏格局改善后利润有望修复，中长期看光模块业务或将提供新增量，维持“推荐”评级。 风险提示：下游需求不及预期，产能建设不及预期，市场竞争加剧等。 该股最近6个月获得机构2次推荐评级、1次买入评级。 【08:42 伊戈尔(002922)：25Q2盈利环比改善 AIDC有望成为新曲线】 8月31日给予伊戈尔(002922)推荐评级。 投资建议：公司盈利端企稳，AIDC 有望成为新增长曲线，该机构预计公司2025-2027 年营收分别为58.98、74.50、91.64 亿元，对应增速分别为27.2%、26.3%、23.0%；归母净利润分别为3.07、4.57、5.90 亿元，对应增速分别为4.8%、49.0%、29.1%，以8 月29 日收盘价作为基准，对应2025-2027 年PE为32X、22X、17X，维持“推荐”评级。 风险提示：国际化经营风险、市场竞争加剧风险、应收账款增长风险 该股最近6个月获得机构4次买入评级、2次推荐评级、2次增持评级、1次“买入”投资评级。 中财网
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