[中报]25长汇01 : 长安汇通集团有限责任公司公司债券2025半年度报告
原标题:25长汇01 : 长安汇通集团有限责任公司公司债券2025半年度报告 长安汇通集团有限责任公司公司债券半年度报告 （2025年） 2025年08月 重要提示 本公司董事、高级管理人员或履行同等职责的人员已对本报告签署书面确认意见。 本公司合规与审计委员会已对本报告提出书面审核意见。 公司承诺将及时、公平地履行信息披露义务，公司及其全体董事、高级管理人员或履行同等职责的人员保证本报告信息披露的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司2025年半年度财务报告未经审计。 重大风险提示 投资者参与投资本公司发行的公司债券时，应认真考虑各项可能对公司债券的偿付、价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素。 截至本报告期末，公司面临的风险因素与上一期定期报告所披露的重大风险相比无重大变化，请投资者仔细阅读上一期定期报告的“重大风险提示”等有关章节。 目录 重要提示...................................................................................................................................................................2 重大风险提示.........................................................................................................................................................3 释义............................................................................................................................................................................5 第一节公司基本情况.........................................................................................................................................6 一、公司基本信息................................................................................................................................................6 二、信息披露事务负责人基本信息................................................................................................................6 三、报告期内控股股东、实际控制人及变更情况....................................................................................7 四、董事、监事、高级管理人员及变更情况.............................................................................................8 五、公司独立性情况...........................................................................................................................................8 六、公司合规性情况...........................................................................................................................................10 七、公司业务及经营情况..................................................................................................................................10 第二节公司信用类债券基本情况..................................................................................................................15 一、公司债券基本信息.......................................................................................................................................15 二、公司债券募集资金情况.............................................................................................................................18 三、报告期内公司信用类债券评级调整情况.............................................................................................22 四、增信措施情况................................................................................................................................................22 第三节重大事项..................................................................................................................................................23 一、审计情况.........................................................................................................................................................23 二、会计政策、会计估计变更和重大会计差错更正情况......................................................................23 三、合并报表范围变化情况.............................................................................................................................23 四、资产情况.........................................................................................................................................................23 五、非经营性往来占款和资金拆借情况......................................................................................................24 六、负债情况.........................................................................................................................................................24 七、重要子公司或参股公司情况....................................................................................................................27 八、报告期内亏损情况.......................................................................................................................................27 九、对外担保情况................................................................................................................................................27 十、重大未决诉讼情况.......................................................................................................................................27 十一、信息披露事务管理制度变更情况......................................................................................................28 第四节向普通投资者披露的信息..................................................................................................................29 第五节财务报告..................................................................................................................................................30 一、财务报表.........................................................................................................................................................30 第六节发行人认为应当披露的其他事项....................................................................................................51 第七节备查文件..................................................................................................................................................52 释义
第一节公司基本情况 一、公司基本信息 币种：人民币
（一）报告期末控股股东、实际控制人 1．控股股东基本信息 币种：人民币
币种：人民币
1．控股股东变更情况 报告期内，本公司控股股东未发生变更。 2．实际控制人变更情况 报告期内，本公司实际控制人未发生变更。 四、董事、监事、高级管理人员及变更情况 截至报告批准报出日董事、高级管理人员情况
五、公司独立性情况 发行人具有独立的企业法人资格，自主经营、独立核算、自负盈亏，在业务、人员、资产、机构、财务方面拥有充分的独立性。 1、业务独立 发行人具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力，能够独立自主地进行生产和经营活动，在业务范围内与股东之间不存在持续性的构成对股东重大依赖的关联交易；发行人根据国家产业政策及其经济发展战略，审批全资和控股子公司的发展战略、经营方针和投融资计划，确保公司发展战略的实施。 2、人员独立 发行人已建立劳动、人事、工资及社保等人事管理制度并具备独立的人事管理部门，独立履行人事管理职责。公司的董事、高级管理人员均按照公司章程等有关规定通过合法程序产生。发行人董事会及高级管理人员在其他企业兼职的，均取得有关部门的同意兼职。 3、资产独立 发行人及下属企业合法拥有生产经营的资产，具备独立生产能力，不存在与股东共享生产经营资产的情况。发行人没有以资产、权益为股东提供担保，不存在资产、资金被股东占用而损害发行人利益的情况。 4、机构独立 发行人根据中国法律法规及相关规定建立了出资人、公司党委、董事会和经理层等决策、监督及经营管理机构，明确了职权范围，建立了规范的法人治理结构。公司已建立适合自身业务特点的组织结构，运作正常有序，能独立行使经营管理职权。发行人为独立经营单位，与相关政府机构不存在合署办公情况。 5、财务独立 发行人设有独立的财务管理部门，聘有专职的财务会计人员，建立了独立的会计核算体系和财务管理制度，并在银行独立开户，不存在与控股股东及下属子公司共用银行账户的情况；公司执行的税率均严格遵循国家有关税收法律、法规的规定，自成立以来一直依法纳税；不存在控股股东及关联方违法违规占用公司资金的行为。 发行人的关联交易遵守国家法律、法规、会计制度及有关行业监督管理规定，遵循合法合规、诚信原则，平等自愿等价有偿原则，“公正、公平、公开、公允”等原则，不损害公司及股东合法权益。 发行人有关关联交易的审议和信息披露程序，包括但不限于：（1）就依据适用法律和公司章程的规定应当提交董事会和/或股东审议的关联交易应严格依法提交其董事会和/或股东大会审议，关联董事和/或关联股东应回避表决，独立董事应就该等关联交易的审议程序及对发行人全体股东是否公平发表独立意见；（2）就依据适用法律和发行人公司章程的规定应当进行信息披露的关联交易，发行人应严格依法履行信息披露义务。 截至报告期末，发行人与关联方之间关联担保的金额为0.00万元，发行人与关联方之间购买、出售、借款等其他各类关联交易的金额为2,716.63万元。 六、公司合规性情况 报告期内，本公司不存在违反法律法规、公司章程、信息披露事务管理制度等规定的情况以及债券募集说明书约定或承诺的情况。 七、公司业务及经营情况 （一）公司业务情况 1、公司经营范围：一般项目：以自有资金从事投资活动；社会经济咨询服务；人力资源服务（不含职业中介活动）；企业管理。(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 2、主营业务情况：发行人作为陕西省属国有资本运营公司，围绕陕西省国资部署，陕西省优势产业和战略新兴产业，投资与运营具有成长空间和上市潜力的优质企业，发行人自主投资主要聚焦陕西省国资委“十四五”确定的能源化工、高端装备制造、新材料、基建与现代服务业、新一代信息技术、医药健康、文化旅游八大主导产业，充分发挥省属国有资本运营公司的平台和杠杆作用，并通过被投企业未来的上市、业绩增长、资产增值、权益溢价等获得运营收益。发行人在业务开展上以财务投资为主，不直接从事生产经营活动。 现阶段，发行人将纳入合并报表范围内的被投资主体的运营收入计入“营业收入”，其中，由发行人子公司长安汇通资产管理有限公司管理的多家子公司产生的运营收入在发行人营业收入中体现为资产管理业务收入；发行人直接控股的陕西长安汇通融资租赁有限公司、陕西长安汇通商业保理有限公司、北京新兴东方航空装备股份有限公司产生的运营收入在发行人营业收入中分别体现为租赁业务收入、保理业务收入和机载设备制造及技术服务收入。除上述主体外，对于其他纳入合并报表范围内的被投资主体的运营收入，因收入金额相对较小，报告期内将其计入其他业务中。对于非并表的股权投资或债权投资等所产生的收益则计入“投资收益”科目核算。 3、业务发展目标：作为陕西省国资委完全控股的企业，发行人承担着国有资本的运营、管理业务，承担国有资产的保值、增值职能，根据国家“十四五”发展规划，发行人坚持“一个定位、三大功能、四大板块、六项支撑”的发展战略，力争到“十四五”末，公司核心业务快速增长、经济效益日益突出、法人治理日趋完善、企业管理科学高效、人力体系建立健全，资产规模、投资回报等重点经营效益指标均实现较快增长，服务全省国资国企改革和重大战略部署的核心能力显著增强，特色鲜明、功能突出、带动力强、国内领先的国有资本运营公司基本建成。 4、公司经营方针及模式：以股权投资、资本运作、资产管理、金融服务四项功能相互依托、互为融通，实现有机结合、高效运营的“四位一体”发展策略，构建业务规模化、运营市场化、管理专业化、治理规范化的业务发展体系。 5、行业状况、行业地位以及面临的主要竞争状况： （1）所在行业状况：发行人为陕西省属国有企业，由陕西省国资委负责出资组建。根据功能定位明确战略目标、业务布局和运作模式，在业务开展上，公司以财务投资为主，不直接从事生产经营活动。按照其制定的发展规划，主要拓展股权运营、资本运作、资产盘活三大业务。 （2）公司所处行业地位： ①外部环境优势：陕西省地区综合实力很强，依托区位优势和资源禀赋，近年来经济保持较快增长，为发行人经营发展提供了良好的外部环境。 ②业务地位优势：发行人是陕西省重要的国有资本运营公司，定位为促进陕西省产业发展和转型升级，业务地位具有一定优势。 ③外部支持优势：发行人能够获得陕西省政府和相关各方在股权划拨、融资和税收等方面的有力支持。 （3）公司面临的主要竞争状况 ①私募股权投资行业概况 随着私募股权投资行业相关法律、部门规章和自律规则持续出台，行业运行机制进一步规范，将进一步推进私募股权投资市场的良性发展；私募股权投资多集中于信息技术、半导体、生物医疗及机械制造等行业，IPO仍为最主要的退出渠道，但占比有所下降，同时并购交易热度明显提升。 目前我国私募股权投资行业由中国证监会行使私募股权投资基金监管职责，中国证券投资基金业协会根据《证券投资基金法》的规定和中国证监会授权，对包括私募股权投资基金管理人在内的私募基金管理人进行登记，对其所管理的基金进行备案，并陆续发布相关自律规则，形成“法律、部门规章和自律规则”相结合的监管架构，私募股权投资行业运行机制进一步规范。随着改革的深入推进，股权投资、创业投资等对于经济结构调整、培育产业新动能的作用进一步凸显，我国持续出台了若干鼓励股权投资发展的政策措施。 ②融资租赁行业概况 我国融资租赁行业发展日趋规范，融资租赁公司业务定位分化，专业化能力强的融资租赁公司有望保持较好的发展态势。 2020年以来，监管部门强化“专注主业、回归本源”的政策导向，持续推进行业规范和整顿，行业内非正常经营商租公司持续出清，行业发展日趋规范。随着监管部门针对融资租赁行业陆续出台重要监管政策，租赁公司在业务模式、租赁物类型、展业区域等方面或将面临更大的合规压力，但长远来看有利于行业健康发展。 受股东背景、自身资源禀赋等因素影响，租赁企业主体资质差异较大，业务定位和内部管理水平分化明显。近年来宏观经济发展环境以及部分行业信用风险加速暴露，对租赁公司业务经营、风险管理等方面带来挑战，但具备差异化竞争优势的租赁公司将具有较大发展空间。一些具有强大产业背景的央企或国企的下属租赁公司，将业务定位于服务集团主业，发展势头良好，但需关注《暂行办法》中相关集中度和关联度指标监管要求对此类企业的影响。随着国内地方政府融资平台等基础设施投融资建设企业融资需求不断增加，不少金租及商租公司加大了对地方融资平台的投放力度，但受地方政府隐性债务、流动性压力以及租赁物适格性管理等监管政策的影响，上述业务的发展前景也需关注。 此外，随着国内信息技术的发展、信用环境和征信体系的完善以及普惠金融的政策导向支持，不少租赁公司积极参与、深耕普惠客户租赁业务，在普惠客户租赁领域积累了大量的客户、数据资源以及风控经验，形成了较为突出的竞争优势，为其业务中长期稳健发展奠定了较好的基础。 ③保理行业概况 在行业政策支持的引导和规范下，近年我国保理行业企业数量在经历高速增长期后有所回落。 2009年，商务部等单位印发《关于推动商业信用销售健康发展的意见》（商秩发〔2009〕88号），提出“开展商业保理业务试点，促进应收账款流转”。2012年，商务部印发《关于商业保理试点有关工作的通知》（商资函〔2012〕419号）和《关于商业保理试点实施方案的的复函》（商资函〔2012〕919号），在天津滨海新区、上海浦东新区开展商业保理试点，自此我国商业保理行业发展步入正轨。 2013年，商务部印发《关于在重庆两江新区、苏南现代化建设示范区、苏州工业园区开展商业保理试点有关问题的复函》（商资函〔2013〕680号），新增三个试点地区。商事制度改革后，深圳前海地区将商业保理企业视为一般工商企业直接登记注册，同时部分非试点地区也开始设立商业保理企业。 2017年全国金融工作会议后，部分省市出现抢注现象，商业保理企业数量出现爆发式增长。整体来看，在行业政策支持、市场需求增长的背景下，我国保理行业具备较大发展空间。 （二）公司业务经营情况 1．各业务板块（产品/服务）收入与成本情况 单位：万元 币种：人民币
2025年1-6月，发行人资产管理业务收入较同期减少52.96%，成本较同期减少100.00%，主要系发行人部分子公司股权转让导致该业务板块收入和成本同步减少。 2025年1-6月，发行人保理业务收入较同期增加46.12%，主要系保理业务规模扩大导致所致；成本较同期增加128.66%，主要系保理业务规模扩大所致。 2025年1-6月，发行人机载设备制造及技术服务毛利率较同期增加47.26%，一方面是本期交付部分传统高毛利产品；另外一方面持续推进降本增效管理，原材料采购成本有所下降。 2025年1-6月，发行人公路工程建设业务收入、成本及毛利率较同期增加100.00%，主要系2024年发行人以无偿划转方式接收公路研究院70%股权，公路研究院纳入发行人合并报表范围所致。 2025年1-6月，发行人其他业务收入较同期增加6675.34%，主要系2024年发行人新增商业服务及技术销售等，业务成本较同期减少91.47%，系减少咨询服务及设计服务等业务所致。 2．非主要经营业务情况 报告期内，本公司无非主要经营业务收入占合并报表范围营业收入30%以上的情况。 第二节公司信用类债券基本情况 一、公司债券基本信息 币种：人民币
币种：人民币
（一）主体评级变更情况 报告期内，发行人主体评级变更情况 □适用 ?不适用 （二）债券评级变更情况 报告期内，公司信用类债券评级调整情况 □适用 ?不适用 四、增信措施情况 □适用 ?不适用 第三节重大事项 一、审计情况 本公司2025年半年度财务报告未经审计。 二、会计政策、会计估计变更和重大会计差错更正情况 报告期内，公司未发生会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正事项。 三、合并报表范围变化情况 报告期内，公司合并报表范围未发生重大变化。 四、资产情况 （一）资产及变动情况 占发行人合并报表范围总资产10%以上的资产类报表项目的资产： 单位：万元 币种：人民币
资产受限情况概述 单位：万元 币种：人民币
单位：万元 币种：人民币
报告期初，公司合并报表范围未收回的非经营性往来占款和资金拆借余额为0万元；报告期内，非经营性往来占款和资金拆借新增0万，收回0万，截至报告期末，公司未收回的非经营性往来占款和资金拆借总额为0万元，占报告期末公司合并报表范围净资产比例为0%，未超过10%，其中控股股东、实际控制人及其他关联方占款和资金拆借总额为0万。 报告期内，本公司不存在违反募集说明书相关约定或承诺的情况。 六、负债情况 （一）有息债务及其变动情况 1．发行人有息债务结构情况 报告期初和报告期末，发行人口径（非发行人合并范围口径）有息债务余额分别为674,085.34万元和799,829.43万元，报告期内有息债务余额同比变动18.65%。 具体情况如下： 单位：万元 币种：人民币
2．发行人合并口径有息债务结构情况 报告期初和报告期末，发行人合并报表范围内公司有息债务余额分别为1,822,398.61万元和1,921,278.6万元，报告期内有息债务余额同比变动5.43%。 具体情况如下： 单位：万元 币种：人民币
3．境外债券情况 截至报告期末，发行人合并报表范围内发行的境外债券余额0万元，且在2025年9月至2025年12月内到期的境外债券余额0万元。 （二）公司信用类债券或其他有息债务重大逾期情况 截至报告期末，公司合并报表范围内不存在公司信用类债券逾期和逾期金额超过1000万元的有息债务逾期情况。 （三）负债变动情况 发行人合并报表范围期末余额变动比例超过30%的主要负债项目： 单位：万元 币种：人民币
截至报告期末，发行人及其子公司不存在可对抗第三人的优先偿付负债。 七、重要子公司或参股公司情况 单位：万元 币种：人民币
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