[中报]红利港股ETF (159331): 国泰中证港股通高股息投资交易型开放式指数证券投资基金2025年中期报告
原标题:红利港股ETF : 国泰中证港股通高股息投资交易型开放式指数证券投资基金2025年中期报告 金 2025年中期报告 2025年6月30日 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：广发证券股份有限公司 报告送出日期：二〇二五年八月三十日 1 重要提示及目录 1.1重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人广发证券股份有限公司根据本基金合同约定，于2025年08月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2025年01月01日起至2025年06月30日止。 1.2目录 1 重要提示及目录.........................................................................................................................................2 1.1重要提示............................................................................................................................................2 2 基金简介.....................................................................................................................................................5 2.1基金基本情况.....................................................................................................................................5 2.2基金产品说明....................................................................................................................................5 2.3基金管理人和基金托管人................................................................................................................6 2.4信息披露方式....................................................................................................................................6 2.5其他相关资料....................................................................................................................................6 3 主要财务指标和基金净值表现.................................................................................................................6 3.1主要会计数据和财务指标................................................................................................................6 3.2基金净值表现....................................................................................................................................7 4 管理人报告.................................................................................................................................................8 4.1基金管理人及基金经理情况............................................................................................................8 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明.................................................................10 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明..............................................................................11 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明.............................................................11 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望.............................................................12 4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..........................................................................12 4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明..............................................................................12 4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.....................................12 5 托管人报告...............................................................................................................................................13 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明..................................................................................13 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.............135.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见.................................136半年度财务会计报告（未经审计）..........................................................................................................13 6.1资产负债表......................................................................................................................................13 6.2利润表..............................................................................................................................................14 6.3净资产变动表..................................................................................................................................15 6.4报表附注..........................................................................................................................................16 7 投资组合报告...........................................................................................................................................36 7.1期末基金资产组合情况..................................................................................................................36 7.2报告期末按行业分类的股票投资组合..........................................................................................37 7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.....................................38 7.3.1期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细..................387.3.2期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细..................397.4报告期内股票投资组合的重大变动...............................................................................................39 7.5期末按债券品种分类的债券投资组合..........................................................................................40 7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细..................................407.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.....................417.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.....................417.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细.................................417.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明........................................................................41 7.11投资组合报告附注........................................................................................................................41 8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构......................................................................................42 8.2期末上市基金前十名持有人..........................................................................................................42 8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..........................................................................43 8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况......................................43 9 开放式基金份额变动...............................................................................................................................43 10 重大事件揭示.........................................................................................................................................44 10.1 基金份额持有人大会决议.....................................................................................................44 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动....................................4410.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼........................................................44 10.4 基金投资策略的改变.............................................................................................................44 10.5为基金进行审计的会计师事务所情况.........................................................................................44 10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况........................................................44 10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况.....................................................................................45 10.8其他重大事件................................................................................................................................45 11影响投资者决策的其他重要信息...........................................................................................................46 12 备查文件目录.........................................................................................................................................47 12.1备查文件目录................................................................................................................................47 12.2存放地点........................................................................................................................................47 12.3查阅方式........................................................................................................................................47 2 基金简介 2.1基金基本情况
3.1主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 (3)本基金合同生效日为2024年7月23日，截止至2025年6月30日不满一年。 3.2基金净值表现 3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国泰中证港股通高股息投资交易型开放式指数证券投资基金 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2024年7月23日至2025年6月30日） 注：(1)本基金合同生效日为2024年7月23日，截至2025年6月30日，本基金成立尚未满一年。 (2)本基金的建仓期为6个月，在6个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。 4 管理人报告 4.1基金管理人及基金经理情况 4.1.1基金管理人及其管理基金的经验 国泰基金管理有限公司成立于1998年3月5日，是经中国证监会证监基字[1998]5号文批准的首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为1.1亿元人民币，公司注册地为上海，并在北京和深圳设有分公司。 截至2025年6月30日，本基金管理人共管理280只开放式证券投资基金。另外，本基金管理人于2004年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格，目前受托管理全国社保基金多个投资组合。2007年11月19日，本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。2008年2月14日，本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务（专户理财）的基金公司之一，并于3月24日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（QDII）资格，囊括了公募基金、社保、年金、专户理财和QDII等管理业务资格。 4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
2、证券从业的含义遵从法律法规及行业协会的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，之间严格分开、公平对待，基金管理团队保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。 本报告期内，公司对连续四个季度期间内、不同时间窗下（1日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反公平交易制度的异常行为。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 中证港股通高股息投资指数从符合港股通条件的香港上市公司证券中选取30只流动性好、连续分红、股息率高的上市公司证券作为指数样本，采用股息率加权，反映港股通范围内连续分红且股息率较高的上市公司证券的整体表现。 一季度市场风格偏成长，同时红利风格内部，投资者对于煤炭等资源品板块价格下行、业绩不确定性产生担忧，板块显著跑输港股大盘。但港股估值相对更低，且南向等资金加仓力度明显，港股红利整体跑赢A股红利。 二季度中东等地区地缘冲突加剧，推升航运板块风险溢价。同时港股估值相对更低，南向资金加仓力度明显，大金融等方向明显受益，港股红利整体跑赢A股红利。整体来看，港币计价的中证港股通高股息投资指数上半年上涨10.92%，恒生指数上涨20.00%，沪深300上涨0.03%。 作为策略指数基金，本基金旨在为看好港股高股息上市公司行情的投资者提供投资工具。本报告期内，我们根据对市场行情、日常申赎情况和成份股停复牌的分析判断，对股票仓位及头寸进行了合理安排，将跟踪误差控制在合理水平，尽量为投资者提供更精准的投资工具。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期内的净值增长率为12.46%，同期业绩比较基准收益率为9.23%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 由于AH溢价的存在，港股的股息率相对A股具备较大优势，同时南向资金也在持续加仓。未来港股通红利税或有调整的可能性，港股高股息板块行情有望进一步提振。长期来看，国内经济转向高质量发展阶段，过去依靠资本开支拉动净利润增长的决策模式，转向更看重投入产出的投资回报率。股市的定价也将从过去的重点考察净利润指标，转向更加看重股东回报的自由现金流，特别是分红的收益。 4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员会，并制定了相关制度及流程。估值委员会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内相关基金估值政策由托管人进行复核。公司估值委员会由主管运营的公司领导负责，成员包括基金核算、风险管理、行业研究方面业务骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。 4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金管理人根据本基金基金合同和相关法律法规的规定已于2025年01月06日进行利润分配，每10份基金份额派发红利0.022元；于2025年02月05日进行利润分配，每10份基金份额派发红利0.021元；于2025年03月05日进行利润分配，每10份基金份额派发红利0.022元；于2025年04月03日进行利润分配，每10份基金份额派发红利0.023元；于2025年05月06日进行利润分配，每10份基金份额派发红利0.022元；于2025年06月04日进行利润分配，每10份基金份额派发红利0.024元。截至本报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法规的规定，本基金无应分配但尚未实施的利润。 4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明无。 5 托管人报告 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，本基金托管人在对国泰中证港股通高股息投资交易型开放式指数证券投资基金的托管过程中，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金托管业务管理办法》等相关法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定勤勉履行基金托管人职责，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为。 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明本报告期内，国泰基金管理有限公司在本基金各重要方面的运作符合基金合同、托管协议的约定，本基金托管人未发现本基金在投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支及利润分配等方面存在任何损害基金份额持有人利益的行为。 5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见本基金托管人依法对国泰基金管理有限公司编制和披露的国泰中证港股通高股息投资交易型开放式指数证券投资基金2025年中期报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。 6半年度财务会计报告（未经审计） 6.1资产负债表 会计主体：国泰中证港股通高股息投资交易型开放式指数证券投资基金报告截止日：2025年6月30日 单位：人民币元
6.2利润表 会计主体：国泰中证港股通高股息投资交易型开放式指数证券投资基金本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日 单位：人民币元
6.3净资产变动表 会计主体：国泰中证港股通高股息投资交易型开放式指数证券投资基金单位：人民币元
报表附注为财务报表的组成部分。 本报告6.1至6.4，财务报表由下列负责人签署： 基金管理人负责人：李昇，主管会计工作负责人：倪蓥，会计机构负责人：吴洪涛6.4报表附注 6.4.1基金基本情况 国泰中证港股通高股息投资交易型开放式指数证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监交易型开放式指数证券投资基金注册的批复》准予注册，由国泰基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰中证港股通高股息投资交易型开放式指数证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为交易型开放式基金，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币335,672,000.00元，基金合同于2024年7月23日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为335,694,179.00份基金份额，其中认购资金利息折合22,179.00份基金份额。本基金的基金管理人为国泰基金管理有限公司，基金托管人为广发证券股份有限公司。 经深圳证券交易所(以下简称“深交所”)深证上[2024]第595号文审核同意，本基金335,694,179.00份基金份额于2024年8月1日在深交所挂牌交易。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰中证港股通高股息投资交易型开放式指数证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金主要投资于标的指数成份股（含存托凭证）、备选成份股（含存托凭证）。为更好地实现投资目标，本基金可少量投资于非标的指数成份股（包括主板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票、港股通标的股票、存托凭证）、债券（包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、地方政府债券、政府支持机构债券、中期票据、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券、短期融资券、超短期融资券等）、债券回购、资产支持证券、同业存单、银行存款、金融衍生品（包括股指期货、国债期货、股票期权）、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。本基金可根据法律法规的规定参与融资和转融通证券出借业务。本基金的投资组合比例为：本基金投资于标的指数成份股和备选成份股的资产比例不低于非现金基金资产的80%且不低于基金资产净值的90%，因法律法规的规定而受限制的情形除外。本基金的业绩比较基准为标的指数收益率，即中证港股通高股息投资指数收益率（经估值汇率调整）。 本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司以本基金为目标ETF，募集成立了国泰中证港股通高股息投资交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金(以下简称“国泰中证港股通高股息投资ETF发起联接”)。国泰中证港股通高股息投资ETF发起联接为契约型开放式基金，投资目标与本基金类似，将绝大多数基金资产投资于本基金。 本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于2025年8月28日批准报出。 6.4.2会计报表的编制基础 本基金财务报表以持续经营为基础编制。 本基金财务报表符合中华人民共和国财政部(以下简称“财政部”)颁布的企业会计准则和《资产管理产品相关会计处理规定》(以下合称“企业会计准则”)的要求，同时亦按照中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和中期报告>》、中国证券投资基金业协会（以下简称“基金业协会”）颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》及财务报表附注6.4.4所列示的中国证监会、基金业协会发布的其他有关基金行业实务操作的规定编制财务报表。 6.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金财务报表符合财政部颁布的企业会计准则及附注6.4.2中所列示的中国证监会和基金业协会发布的有关基金行业实务操作的规定的要求，真实、完整地反映了本基金2025年6月30日的财务状况、2025年半年度的经营成果和净资产变动情况。 6.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。 6.4.5差错更正的说明 本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。 6.4.6税项 根据财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2012]85号文《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财政部、税务总局、证监会公告2019年第78号《关于继续实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策的公告》、财税[2014]81号文《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税[2016]127号文《关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、深圳证券交易所于2008年9月18日发布的《深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》、财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税 [2017]2号文《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、中投信〔2021〕20号《关于香港联合交易所有限公司上调股票交易印花税率有关提示的通知》、财政部公告2019年第93号《关于继续执行沪港、深港股票市场交易互联互通机制和内地与香港基金互认有关个人所得税政策的公告》、财政部税务总局公告2023年第2号《关于延续实施有关个人所得税优惠政策的公告》、财政部税务总局中国证监会公告2023年第23号《关于延续实施沪港、深港股票市场交易互联互通机制和内地与香港基金互认有关个人所得税政策的公告》、财税〔2014〕81号《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税[2023]39号《关于减半征收证券交易印花税的公告》、财政部税务总局公告2024年第8号《关于延续实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策的公告》及其他相关税务法规和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下： a)资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，以管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。 证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券取得的金融商品转让收入免征增值税；对国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来取得的利息收入免征增值税；同业存款利息收入免征增值税以及一般存款利息收入不征收增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以产生的利息及利息性质的收入为销售额。 b)对投资者从证券投资基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税。 对证券投资基金从中国内地证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 c)对基金从上市公司、全国中小企业股份转让系统公开转让股票的非上市公众公司（“挂牌公司”）取得的股息红利所得，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴20%的个人所得税。 对内地个人投资者通过沪港通、深港通投资香港联交所上市H股取得的股息红利，H股公司应向中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中国结算）提出申请，由中国结算向H股公司提供内地个人投资者名册，H股公司按照20%的税率代扣个人所得税。内地个人投资者通过沪港通、深港通投资香港联交所上市的非H股取得的股息红利，由中国结算按照20%的税率代扣个人所得税。对内地证券投资基金通过沪港通、深港通投资香港联交所上市股票取得的股息红利所得，按照上述规定计征个人所得税。 对内地个人投资者通过沪港通、深港通投资香港联交所上市股票取得的转让差价所得和通过基金互认买卖香港基金份额取得的转让差价所得，继续暂免征收个人所得税，执行至2027年12月31日。 d)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。对于基金通过沪港通、深港通买卖、继承、赠与联交所上市股票，按照香港特别行政区现行税法规定缴纳印花税。 e)对基金运营过程中缴纳的增值税，分别按照证券投资基金管理人所在地适用的税率，计算缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。 6.4.7重要财务报表项目的说明 6.4.7.1货币资金 单位：人民币元
单位：人民币元
本基金本报告期末无衍生金融资产/负债。 6.4.7.4买入返售金融资产 6.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额 6.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券 本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。 6.4.7.5其他资产 本基金本报告期末无其他资产。 6.4.7.6其他负债 单位：人民币元
6.4.7.7实收基金 金额单位：人民币元
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