[中报]国开债券ETF (159651): 平安中债-0-3年国开行债券交易型开放式指数证券投资基金2025年中期报告
原标题:国开债券ETF : 平安中债-0-3年国开行债券交易型开放式指数证券投资基金2025年中期报告 指数证券投资基金 2025年中期报告 2025年6月30日 基金管理人：平安基金管理有限公司 基金托管人：平安银行股份有限公司 送出日期：2025年08月30日 §1重要提示及目录 1.1重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年08月29日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告除特别注明外，金额单位均为人民币元。 本报告期自2025年01月01日起至06月30日止。 1.2目录 §1重要提示及目录................................................................21.1重要提示....................................................................21.2目录........................................................................3§2基金简介......................................................................52.1基金基本情况................................................................52.2基金产品说明................................................................52.3基金管理人和基金托管人......................................................52.4信息披露方式................................................................62.5其他相关资料................................................................6§3主要财务指标和基金净值表现....................................................63.1主要会计数据和财务指标......................................................63.2基金净值表现................................................................73.3其他指标....................................................................7§4管理人报告....................................................................84.1基金管理人及基金经理情况....................................................84.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...............................114.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明.....................................114.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明.............................114.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望.............................124.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明...................................124.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明.....................................134.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.................13§5托管人报告...................................................................135.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明.......................................135.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.....135.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见...............13§6半年度财务会计报告（未经审计）...............................................136.1资产负债表.................................................................136.2利润表.....................................................................146.3净资产变动表...............................................................166.4报表附注...................................................................17§7投资组合报告.................................................................347.1期末基金资产组合情况.......................................................347.2报告期末按行业分类的股票投资组合...........................................357.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.................357.4报告期内股票投资组合的重大变动.............................................357.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细...............367.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.........367.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.........367.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细...............367.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明..................................367.11投资组合报告附注..........................................................36§8基金份额持有人信息...........................................................378.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.........................................378.2期末上市基金前十名持有人...................................................378.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况...................................388.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况...................38§9开放式基金份额变动...........................................................38§10重大事件揭示................................................................3910.1基金份额持有人大会决议....................................................3910.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动....................3910.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼..............................3910.4基金投资策略的改变........................................................3910.5为基金进行审计的会计师事务所情况..........................................3910.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况..........................3910.7基金租用证券公司交易单元的有关情况........................................3910.8其他重大事件..............................................................42§11影响投资者决策的其他重要信息................................................4311.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况.....................4311.2影响投资者决策的其他重要信息..............................................43§12备查文件目录................................................................4312.1备查文件目录..............................................................4312.2存放地点..................................................................4412.3查阅方式..................................................................44§2基金简介 2.1基金基本情况
3.1主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
3.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于3.2基金净值表现 3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
2、按照本基金的基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定，截至报告期末本基金已完成建仓，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。 3.3其他指标 注：本基金本报告期无其他指标。 §4管理人报告 4.1基金管理人及基金经理情况 4.1.1基金管理人及其管理基金的经验 平安基金管理有限公司成立于2011年1月7日，平安基金总部位于深圳，注册资本金为13亿元人民币。作为中国平安集团旗下成员，平安基金"以专业承载信赖"，为海内外各类机构和个人投资者提供专业、全面的资产管理服务。依托中国平安集团综合金融优势，平安基金建立了以固收投资、权益投资、指数投资、资产配置、资产证券化、海外、专户七大业务板块。基于平安集团四大研究院和集团整体科技基础设施，平安基金构建了以智能投研、智能运营、智能销售、智慧风控四大应用方向为基础的资产管理智能解决方案，致力于成为国内领先的科技赋能型智慧资产管理公司。截至2025年6月30日，平安基金共管理230只公募基金，公募资产管理总规模约为6600亿元人民币。 4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
3、自2025年8月28日起，翁欣不再担任平安中债-0-3年国开行债券交易型开放式指数证券投资基金基金经理。 4.1.3期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况注：无。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 本基金管理人按日内、3日内、5日内三个不同的时间窗口，对本基金管理人管理的全部投资组合在本报告期内的交易情况进行了同向交易价差分析，各投资组合交易过程中不存在显著的交易价差，不存在不公平交易的情况。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 本基金为指数基金，采用优化抽样复制法。通过分析标的指数中各成份债的历史数据和市场流动性，以流动性为主要的指标，选取具有代表性的国开债构建组合。对标的指数的久期等指标进行跟踪，达到复制标的指数、降低交易成本的目的。报告期内，本基金的日均偏离度为0.02%，年化跟踪误差0.33%，达到了紧密跟踪标的指数的投资目标。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为106.2491元，本报告期基金份额净值增长率为0.29%，业绩比较基准收益率为0.51%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2025年中国经济继续缓慢复苏，利率债明显震荡加大。一季度利率债市场挥别债牛，一季度降准降息迟迟未至，央行对资金面态度更加保守，市场流动性难言充裕，此前抢跑的降准降息预期逐步修正，现券收益率接连大幅调整，10Y国债最终触及1.9%，重返24年12月点位，1Y国债一度升至1.6%上方，债市曲线熊平。二季度债市主逻辑依然在于内外部因素影响下资金面的扰动，而此前悬而未决的关税因素在四月初快速放大，债市行情陡然加速，现券收益率近乎直线下行，10Y国债探至1.61%，基本抹平一季度跌幅。此后债市低位附近反复调整修复，开启漫长震荡行情，其中资金面在双降落地、政府债供给压力、银行负债端压力等多方因素中反复扰动，但基本保持平稳态势，市场普遍判断资金面没有持续收紧的基础，债市收益率低波高频震荡，极度内卷下，机构反复博弈抢跑预期，随着季末二季度货政例会召开，双降预期有所降温，季末资金一度趋紧，债市破局点仍在路上。 展望下半年，经济基本面并未有较大起色，对应债市的下行空间依然有限，预计10Y国债仍以震荡为主。具体主要观察两个指标：一是央行对资金面宽松的呵护程度；二是看股做债，上证指数站上3600以后对债市的负面冲击会明显减弱。 4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。 本基金管理人设有估值委员会，由研究部及投资管理部门、运营部、风险管理部及法律合规监察部相关人员组成。估值委员会负责公司基金估值政策、程序及方法的制定和修订，负责定期审议公司估值政策、程序及方法的科学合理性，保证基金估值的公平、合理。估值委员会的相关人员均具有一定年限的专业从业经验，具有良好的专业能力，并能在相关工作中保持独立性。 基金管理人改变估值技术，导致基金资产净值发生重大变化的，对所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性咨询会计师事务所的专业意见。 本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。 本基金管理人已与第三方定价服务机构签署服务协议，由其按约定提供相关参考数据。 4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金本报告期内未进行利润分配，符合基金合同的约定。 4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明本基金本报告期内未出现连续20个工作日基金份额持有人数低于200人、基金资产净值低于5,000万元的情形。 §5托管人报告 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期，平安银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。 5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见本报告期，本托管人复核的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确、完整。 §6半年度财务会计报告（未经审计） 6.1资产负债表 会计主体：平安中债-0-3年国开行债券交易型开放式指数证券投资基金报告截止日：2025年6月30日 单位：人民币元
6.2利润表 会计主体：平安中债-0-3年国开行债券交易型开放式指数证券投资基金本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日 单位：人民币元
会计主体：平安中债-0-3年国开行债券交易型开放式指数证券投资基金本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日 单位：人民币元
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署： 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 6.4报表附注 6.4.1基金基本情况 平安中债-0-3年国开行债券交易型开放式指数证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2022]1420号《关于准予平安中债-0-3年国开行债券交易型开放式指数证券投资基金注册的批复》准予注册，由平安基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《平安中债-0-3年国开行债券交易型开放式指数证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型的交易型开放式基金，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币682,608,000.00元，业经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）普华永道中天验字（2022）第0758号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《平安中债-0-3年国开行债券交易型开放式指数证券投资基金基金合同》于2022年9月1日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为682,655,437.00份，其中认购资金利息折合47,437.00司，登记机构为中国证券登记结算有限责任公司。 经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）深证上[2022]1074号文审核同意，本基金6，826，448份基金份额于2021年11月16日在深交所挂牌交易。本基金上市交易后，所有的基金份额均可进行交易，不存在未上市交易的基金份额。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《平安中债-0-3年国开行债券交易型开放式指数证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金主要投资于标的指数成份券及备选成份券。为了更好地实现投资目标，本基金还可以投资于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法上市的国债、政策性金融债、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具以及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。（但须符合中国证监会的相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 本基金的投资组合比例为：本基金投资于待偿期为0-3年（包含3年）的标的指数成份券和备选成份券的比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%。如法律法规或监管机构变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。 本基金的业绩比较基准为：中债-0-3年国开行债券指数收益率。 6.4.2会计报表的编制基础 本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第3号《半年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和中期报告>》以及中国证监会和中国证券投资基金业协会颁布的其他相关规定。 本财务报表以本基金持续经营为基础列报。 6.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本基金本报告期财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2025年06月30日的财务状况以及2025年01月01日至2025年06月30日止期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。 6.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明6.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 6.4.5.1会计政策变更的说明 本基金本报告期未发生会计政策变更。 6.4.5.2会计估计变更的说明 本基金本报告期未发生会计估计变更。 6.4.5.3差错更正的说明 本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。 6.4.6税项 （1）增值税及附加 根据财政部、国家税务总局财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》的规定，经国务院批准，自2016年5月1日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，金融业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税。 根据财政部、国家税务总局财税[2016]46号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入。 根据财政部、国家税务总局财税[2016]70号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入。 根据财政部、国家税务总局财税[2016]140号文《关于明确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》的规定，本基金运营过程中发生的增值税应税行为，以本基金的基金管理人为增值税纳税人。 根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规定，证券投资基金的基金管理人运营证券投资基金过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。对证券投资基金在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从证券投资基金的基金管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。增值税应税行为的销售额根据财政部、国家税务总局财税[2017]90号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》的规定确定。 增值税附加税包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加，以实际缴纳的增值税税额为计税依据，分别按7%、3%和2%的比例缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。 （2）企业所得税 根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税。 根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 （3）个人所得税 根据财政部、国家税务总局财税[2008]132号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自2008年10月9日起，对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。 6.4.7重要财务报表项目的说明 6.4.7.1货币资金 单位：人民币元
单位：人民币元
6.4.7.3.1衍生金融资产/负债期末余额 注：本基金本报告期末未持有衍生金融资产/负债。 6.4.7.3.2期末基金持有的期货合约情况 注：本基金本报告期末未持有期货合约。 6.4.7.3.3期末基金持有的黄金衍生品情况 注：本基金本报告期末未持有黄金衍生品。 6.4.7.4买入返售金融资产 6.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额 注：本基金于本报告期末未持有买入返售金融资产。 6.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券 注：本基金本报告期末未持有从买断式逆回购交易中取得的债券。 6.4.7.4.3按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明 无。6.4.7.5债权投资 6.4.7.5.1债权投资情况 注：本基金本报告期末无债权投资。 6.4.7.5.2债权投资减值准备计提情况 注：本基金本报告期末无债权投资。 6.4.7.6其他债权投资 6.4.7.6.1其他债权投资情况 注：本基金本报告期末无其他债权投资。 6.4.7.6.2其他债权投资减值准备计提情况 注：本基金本报告期末无其他债权投资。 6.4.7.7其他权益工具投资 6.4.7.7.1其他权益工具投资情况 注：本基金本报告期末无其他权益工具投资。 6.4.7.7.2报告期末其他权益工具投资情况 注：本基金本报告期末无其他权益工具投资。 6.4.7.8其他资产 单位：人民币元
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