[中报]中欧瑞丰LOF (166023): 中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025年中期报告
原标题:中欧瑞丰LOF : 中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金(LOF)2025年中期报告 (LOF) 2025年中期报告 2025年6月30日 基金管理人：中欧基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 送出日期：2025年8月30日 §1重要提示及目录 1.1重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年08月29日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2025年01月01日起至2025年06月30日止。 1.2目录 §1重要提示及目录................................................................21.1重要提示....................................................................21.2目录........................................................................3§2基金简介......................................................................52.1基金基本情况................................................................52.2基金产品说明................................................................52.3基金管理人和基金托管人......................................................52.4信息披露方式................................................................62.5其他相关资料................................................................6§3主要财务指标和基金净值表现....................................................63.1主要会计数据和财务指标......................................................63.2基金净值表现................................................................7§4管理人报告....................................................................94.1基金管理人及基金经理情况....................................................94.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...............................104.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明.....................................104.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明.............................104.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望.............................114.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明...................................114.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明.....................................124.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.................12§5托管人报告...................................................................125.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明.......................................125.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.....125.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见...............12§6半年度财务会计报告（未经审计）...............................................136.1资产负债表.................................................................136.2利润表.....................................................................146.3净资产变动表...............................................................156.4报表附注...................................................................17§7投资组合报告.................................................................407.1期末基金资产组合情况.......................................................407.2报告期末按行业分类的股票投资组合...........................................407.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.................417.4报告期内股票投资组合的重大变动.............................................447.5期末按债券品种分类的债券投资组合...........................................457.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细...............457.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.........457.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细...............467.10本基金投资股指期货的投资政策..............................................467.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明..................................467.12投资组合报告附注..........................................................46§8基金份额持有人信息...........................................................478.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.........................................478.2期末上市基金前十名持有人...................................................478.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况...................................488.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况...................48§9开放式基金份额变动...........................................................48§10重大事件揭示................................................................4910.1基金份额持有人大会决议....................................................4910.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动....................4910.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼..............................4910.4基金投资策略的改变........................................................4910.5为基金进行审计的会计师事务所情况..........................................4910.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况..........................4910.7基金租用证券公司交易单元的有关情况........................................5010.8其他重大事件..............................................................52§11影响投资者决策的其他重要信息................................................5311.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况.....................5311.2影响投资者决策的其他重要信息..............................................53§12备查文件目录................................................................5312.1备查文件目录..............................................................5312.2存放地点..................................................................5312.3查阅方式..................................................................53§2基金简介 2.1基金基本情况
3.1主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额，不是当期发生数)。 3、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 中欧瑞丰灵活配置混合(LOF)A
中欧瑞丰灵活配置混合(LOF)C
4.1基金管理人及基金经理情况 4.1.1基金管理人及其管理基金的经验 中欧基金管理有限公司经中国证监会（证监基字[2006]102号文）批准，于2006年7月19日正式成立。股东为WP Asia Pacific Asset Management LLC（华平亚太资产管理有限公司）、国都证券股份有限公司、上海睦亿投资管理合伙企业（有限合伙）、上海穆延投资管理合伙企业(有限合伙)及自然人股东，注册资本为2.20亿元人民币，旗下设有北京分公司、深圳分公司、中欧盛世资产管理（上海）有限公司、上海中欧财富基金销售有限公司、中欧基金国际有限公司和中欧私募基金管理（上海）有限公司。截至2025年6月30日，本基金管理人共管理208只开放式基金。 4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》等相关规定。 3、根据公司安排,凌莉自2025年08月12日起不再担任该基金的基金经理助理。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。 本报告期内，本基金管理人公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，不同投资组合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。 4.3.2异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有19次，为量化策略组合因投资策略需要发生的反向交易，公司内部风控对上述交易均履行相应控制程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 在年报中，我们曾经展望，我们非常看好2025年的市场，我们认为讲好中国故事，做好中国企业，将是贯穿未来的主线。我们将在本基金的投资范围内，在广阔的A股范畴，找寻A股的稀缺资产，作为我们未来重点的投资标的。他们都将重新站在世界的舞台，展现我们企业的好故事。 然而，我们非常遗憾，在一季度遭受了一次较大幅度的冲击。主要是我们找寻的公司，其实整自己的战略，短期确实可能蒙受一定的经营影响。只是此刻，我们认为，最终的胜利者，还是为社会创造了价值的企业。他们用更高的经营效率换来较低的成本，用更有品质的产品换来更高的利润空间，在全球更广阔的市场找到更大的需求，并用强大的资金实力找寻全球最合适的产生基地。这些都是这些企业最核心的竞争优势。虽然短期可能会面临一定的不确定性，股价受到情绪的影响，但最终还是强者会胜利。我们认为，在这样这个宏观叙事不确定的情况下，不变的，其实是企业的核心竞争力。稀缺的产品有全球定价权，独特的商业模式有不可替代的价值，完整的供应链体系不会被一些外力所摧毁。同时，我们的制造红利和工程师红利都不会因为短期的打扰而消失。同时，我们的科技进步也是不争的事情，这些已经形成的壁垒其实已经发生在各行各业，和各个公司身上。最重要的还有我们夯实的金融板块的资产负债表。在这样的思考下，我们对于组合是进行了一次均衡的投资，我们不再拘泥于目前阶段某个强大的beta机会和某个板块会全面的景气，而是依靠各行各业优质企业的基本面来迎接挑战。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本报告期内，基金A类份额净值增长率为-9.81%，同期业绩比较基准收益率为0.13%；基金C类份额净值增长率为-10.04%，同期业绩比较基准收益率为0.13%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 未来，我们认为已经找到了进攻的方向，可以说经历了上半年的极度压力测试，我们看到了中国经济的韧性，看到了我们的企业在全球竞争力的韧性，更重要的是，探明了无论是市场还是企业经营的底部。未来的投资，其实变的简单，就是找到，在未来的ai新时代，哪些企业有能力有魄力也有运气，成为那个胜出者，我们将我们的持仓在科技领域，会着力在这些胜出者，他们有望在未来享受他们1-10的果实。 同时，反内卷政策的出台和提及讨论，让我们坚定认为，我们也看到了中国经济ppi有望逐步修复。在广阔的周期和制造业，目前也处于低位区间，因此，我们也将我们的仓位投资部分于顺周期板块。 第三，当我们的经济企稳回升，企业盈利修复，也意味着我们一直担心的金融板块的风险将不复存在，我们的金融板块估值水平还是全球相对最低，他们也有配置的价值。可以说，我们已经找到了本基金的方向，我们将在未来争取早日为投资者实现回报。 4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金管理人严格按照本公司制订的《估值委员会议事规则》以及相关法律法规的规定，有效地控制基金估值流程。公司估值委员会主席为总经理，投票成员包括主席、权益及意见）包括公司高管、投资组合经理、中央交易室负责人、战略规划及业务发展部负责人、主席指定的其他相关人士。估值委员会负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允、合理，防止估值被歪曲进而对基金持有人产生不利影响。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出相关意见和建议。 本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金投资品种进行估值。具体估值流程为：基金日常估值由基金管理人进行，基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序进行复核，基金份额净值由基金管理人完成估值后，将估值结果以XBRL形式报给基金托管人，基金托管人复核无误后签章返回给基金管理人，由基金管理人依据本基金合同和有关法律法规的规定予以公布。报告期内相关基金估值政策的变更由托管银行进行复核确认。 上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经历。上述参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。 4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金本报告期未进行利润分配，符合相关法规及基金合同的规定。 4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明本报告期内基金管理人无应说明预警信息。 §5托管人报告 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 托管人声明： 招商银行具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险控制制度，我行在履行托管职责中，严格遵守有关法律法规、托管协议的规定，尽职尽责地履行托管义务并安全保管托管资产。 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明招商银行根据法律法规、托管协议约定的投资监督条款，对托管产品的投资行为进行监督，并根据监管要求履行报告义务。 招商银行按照托管协议约定的统一记账方法和会计处理原则，独立地设置、登录和保管本产品的全套账册，进行会计核算和资产估值并与管理人建立对账机制。 本中期报告中利润分配情况真实、准确。 5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见本中期报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告内容真实、准确，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 §6半年度财务会计报告（未经审计） 6.1资产负债表 会计主体：中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金(LOF) 报告截止日：2025年6月30日 单位：人民币元
6.2利润表 会计主体：中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金(LOF) 本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日 单位：人民币元
会计主体：中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金(LOF) 本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日 单位：人民币元
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署： 基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 6.4报表附注 6.4.1基金基本情况 中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金（LOF）(原名"中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金"，以下简称"本基金")经中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会")证监许可[2017]第722号《关于准予中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》准予注册，由中欧基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型，存续期限不定。经向中国证监会备案，《中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金基金合同》于2017年7月31日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额1,170,495,270.93份基金份额，包含认购资金利息折合475,862.26份。本基金的基金管理人为中欧基金管理有限公司，基金托管人为招商银行股份有限公司。 根据《中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和《中欧瑞丰灵活配置混合型证券机构的不同，将基金份额分为不同的类别。在投资者认购/申购时收取认/申购费用，但不从本类别基金资产中计提销售服务费的，称为A类基金份额，本基金A类基金份额的登记机构为中国证券登记结算有限责任公司；在投资者认购/申购时不收取认购/申购费用，而是从本类别基金资产中计提销售服务的称为C类基金份额，本基金C类基金份额的登记机构为中欧基金管理有限公司。 本基金A类、C类两种收费模式并存，由于基金费用的不同，各类别基金份额分别计算基金份额净值，计算公式为计算日各类别基金资产净值除以计算日发售在外的该类别基金份额总数。投资人可自由选择申购某一类别的基金份额，但各类别基金份额之间不得互相转换。经深圳证券交易所(以下简称"深交所")深证上字[2017]第570号文审核同意，本基金10,004,528.00份A类基金份额于2017年9月15日在深交所挂牌交易。本基金自2017年7月31日(基金合同生效日)起至3年（含3年）后对应日的期间为封闭期。基金合同生效后，在 封闭期间投资人不能申购、赎回或转换基金份额，但登记在证券登记系统下的本基金A类基金份额的持有人可在本基金的A类基金份额上市交易后通过深圳证券交易所进行交易。登记在登记结算系统下的本基金的A类基金份额可以在办理跨系统转托管业务将基金份额转至场内后，通过深圳证券交易所交易基金份额。 本基金的封闭期自2017年7月31日起至2020年7月31日止，自2020年8月1日起转为上市开放式基金（LOF），基金名称变更为"中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金（LOF）"。 根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板、存托凭证以及其他经中国证监会批准发行上市的股票）、国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、中小企业私募债、可转换债券、可交换债券、分离交易可转债的纯债部分、央行票据、中期票据、短期融资券（含超短期融资券）、资产支持证券、质押及买断式债券回购、同业存单、银行存款、现金、权证、股指期货、国债期货、股票期权等以及经中国证监会批准允许基金投资的其它金融工具（但需符合中国证监会的相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。 基金的投资组合比例为：在封闭期内，本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的0%-100%，每个交易日日终在扣除国债期货和股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金（不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等）；转为上市开放式基金（LOF）后，本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的0%-95%，每个交易日日终在扣除股指期货和国收申购款等）或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。权证投资比例不得超过基金资产净值的3%。如果法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。 6.4.2会计报表的编制基础 本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、应用指南、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第3号《半年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和中期报告>》以及中国证监会和中国证券投资基金业协会颁布的其他相关规定。 本财务报表以本基金持续经营为基础列报。 6.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2025年06月30日的财务状况以及2025年01月01日至2025年06月30日止期间的经营成果和净值变动情况。 6.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。 6.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 6.4.5.1会计政策变更的说明 本基金本报告期无会计政策变更。 6.4.5.2会计估计变更的说明 本基金本报告期无会计估计变更。 6.4.5.3差错更正的说明 本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。 6.4.6税项 1.印花税 经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年4月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由原先的3‰调整为1‰；根据财政部、税务总局公告2023年第39号《关于减半征收证券交易印花税的公告》的规定，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。 证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变。 2.增值税 根据财政部、国家税务总局财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》的规定，经国务院批准，自2016年5月1日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，金融业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税；根据财政部、国家税务总局财税[2016]46号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入； 根据财政部、国家税务总局财税[2016]70号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入； 根据财政部、国家税务总局财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》的规定，本基金运营过程中发生的增值税应税行为，以本基金的基金管理人为增值税纳税人； 根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规定，证券投资基金的基金管理人运营证券投资基金过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。对证券投资基金在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从证券投资基金的基金管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。 3.城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加 根据《中华人民共和国城市维护建设税法》、《征收教育费附加的暂行规定（2011年修订）》及相关地方教育附加的征收规定，凡缴纳消费税、增值税、营业税的单位和个人，都应当依照规定缴纳城市维护建设税、教育费附加（除按照相关规定缴纳农村教育事业费附加的单位外）及地方教育附加。 4.企业所得税 根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 5.个人所得税 根据财政部、国家税务总局财税[2008]132号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自2008年10月9日起，对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税； 根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85号文《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2013年1月1日起，证券投资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税； 根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101号文《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2015年9月8日起，证券投资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。 6.4.7重要财务报表项目的说明 6.4.7.1货币资金 单位：人民币元
 |