[中报]金鹰持久增利LOF (162105): 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2025年中期报告
原标题:金鹰持久增利LOF : 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2025年中期报告 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF) 2025年中期报告 2025年6月30日 基金管理人：金鹰基金管理有限公司 基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司 送出日期：二〇二五年八月三十日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025年 8月 29日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025年 1月 1日起至 6月 30日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2? 1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2? 1.2 目录 .................................................................................................................................................. 3? §2 基金简介 ................................................................................................................................................... 5? 2.1 基金基本情况 .................................................................................................................................. 5? 2.2 基金产品说明 .................................................................................................................................. 5? 2.3 基金管理人和基金托管人 .............................................................................................................. 5? 2.4 信息披露方式 .................................................................................................................................. 6? 2.5 其他相关资料 .................................................................................................................................. 6? §3 主要财务指标和基金净值表现 ............................................................................................................... 6? 3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................................. 6? 3.2 基金净值表现 .................................................................................................................................. 7? §4 管理人报告 ............................................................................................................................................... 9? 4.1 基金管理人及基金经理情况 .......................................................................................................... 9? 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................ 10? 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................ 11? 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................ 11? 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................ 12? 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................................................ 12? 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................ 13? 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 .................................... 13? §5 托管人报告 ............................................................................................................................................. 13? 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................ 13? 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............. 13?5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ................................ 13? §6 半年度财务会计报告（未经审计） ..................................................................................................... 14? 6.1 资产负债表 .................................................................................................................................... 14? 6.2 利润表 ............................................................................................................................................ 15? 6.3 净资产变动表 ................................................................................................................................ 16? 6.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 18? §7 投资组合报告 ......................................................................................................................................... 38? 7.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................................ 38? 7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ........................................................................................ 39? 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .................................... 39? 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................ 41? 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................................................................ 42? 7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................ 43? 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .................... 43?7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .................... 43?7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................ 44? 7.10 本基金投资股指期货的投资政策 .............................................................................................. 44? 7.12 投资组合报告附注 ...................................................................................................................... 44? §8 基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 45? 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................... 45? 8.2 期末上市基金前十名持有人 ........................................................................................................ 46? 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ........................................................................ 46? 8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 .................................... 47? 8.5 发起式基金发起资金持有份额情况 ............................................................................................ 47? §9 开放式基金份额变动 ............................................................................................................................. 47? §10 重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 47? 10.1 基金份额持有人大会决议 .......................................................................................................... 47? 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .......................................... 47? 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................................................. 48? 10.4 基金投资策略的改变 .................................................................................................................. 48? 10.5 本报告期持有的基金发生的重大影响事件 .............................................................................. 48? 10.6 为基金进行审计的会计师事务所情况 ...................................................................................... 48? 10.7 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ...................................................... 48? 10.8 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .................................................................................. 48? 10.9 其他重大事件 .............................................................................................................................. 50? §11 影响投资者决策的其他重要信息 ....................................................................................................... 51? 11.1 影响投资者决策的其他重要信息 .............................................................................................. 51? §12 备查文件目录 ....................................................................................................................................... 52? 12.1 备查文件目录 .............................................................................................................................. 52? 12.2 存放地点 ...................................................................................................................................... 52? 12.3 查阅方式 ...................................................................................................................................... 52? §2 基金简介 2.1 基金基本情况
§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
3、期末可供分配利润，指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 金鹰持久增利债券（LOF）C
注：1、本基金业业绩比较基准准为：中国债债券综合指数数（财富）增增长率×95%＋＋沪深 300指指数增长率×5%。 金鹰持久增利利 E类份额于于 2017年 1月 20日新增增，本基金 EE类份额为 22017年 8月 3日确认2、 申购。 §44 管理人报告告 4.1 基金金管理人及基基金经理情况况 4.1.1 基金管理人及其其管理基金的的经验 经中中国证监会证证监基字[20002]97号文批批准，金鹰基金管理有限公公司于 20022年 12月 255日成立。 2011年 12月公司获获得特定客户资产管理计划业务资格，2013年 7月子公司————广州金鹰资资产管理有限公司司成立。 “以人为本、互信信协作；创新新谋变、挑战战超越”是金金鹰人的核心价值观。公司司坚持价值投投资为导向，着力力打造高水准准的投研团队队，努力为投投资者创造丰丰厚回报。金鹰基金拥有一一支经验丰富富，风格 多元的投投资团队。 公司司秉承开放、包容、多元元的投资文化化，采取基金金经理负责制，将产品契约约与基金经理理风格有机结合，鼓励基金经经理个人风格格的充分展现现，强化产品品投资风格的稳定性，逐步步形成了风险险收益特72只。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规及其各项实施准则、基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作合法合规，无出现重大违法违规或违反基金合同的行为，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，公司严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。公司通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现。同时通过投资交易系统中的公平交易功能执行交易，以尽可能确保公平对待各投资组合。 报告期，公司对连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3日内、5日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析，未发现违反公平交易制度的异常行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 上半年组合的配置在维持科技为主线的思路基础上更加均衡配置，在半导体、医药、国产算力等方向挖掘投资机会。股票层面，组合在上半年为了更为分散，增加了医药、新消费以及金融等方向的资产配置，更关注估值因子，符合绝对收益的投资策略。可转债方面，上半年组合通过仓位的主动控制平衡可转债的风险与机会，结构上仍以中低价格为主选择配置标的，维持合理的安全边际。 债券方面，组合在今年整体保持中等久期的配置，二季度小幅提升组合债券的久期，市场反复博弈预期抢跑，利率上下皆有限制。 整体上，对于组合的权益类资产配置的行业特征分散，持续优化稳定价值类股票的配置，而可转债更关注其本身的位置与价值空间，受益于“资产荒”叠加可转债供给收缩的背景，可转债资产在上半年对组合有积极贡献。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至 2025年 6月 30日，本基金 C份额净值为 1.3667元，本报告期份额净值增长为 1.76%，同期业绩比较基准增长率为 1.03%；E份额净值为 1.4793元，本报告期份额净值增长为 1.94%，同期4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 海外来看，美国“大而美法案”签署给经济增长预期带来提振，经济大概率软着陆，货币政策方面的降息预期强烈，有望年内开启，对明年或亦有宽松预期。此外，关税变化的可能性也是扰动因素，预期除非极端情况，比如严格执行反转口措施等，市场对关税预期也会逐步钝化。国内来看，在低预期以及海外需求存在预期差的背景下，我们认为虽然出口同比增速或面临一定压力，但大概率会好于当前的悲观预期，制造业投资受益于补贴政策，“反内卷”有结构性影响，基建投资的动能可能成为重要变量。 展望看，我们认为指数从底部抬升，结构上或仍存在行业轮动的空间，相对“滞涨”的科技方向仍是我们的重点关注方向，下半年有望看到 AI模型进步、资本开支扩张以及应用高速增长。此外，消费方向的新消费与老消费预计仍将显著分化，积极关注消费下沉、新消费趋势变化的机会。可转债市场预计将受益于“资产荒”以及供给收缩进入投资新范式，适应市场变化的同时也积极关注过热的风险。债券市场预计或仍将呈现出震荡的行情，关注流动性利好的领域以及波段交易的机会。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。 本基金管理人设有估值委员会，估值委员会由基金估值业务分管领导、督察长、基金运营部负责人、基金会计、合规风控部人员及相关投研人员等组成。在特殊情况下，公司召集估值委员会会议，讨论和决策特殊估值事项，估值委员会集体决策，需到会的三分之二估值委员会成员表决通过。 估值委员会负责组织制定和适时修订基金估值政策和程序，指导和监督整个估值流程。以上所有相关人员具备较高的专业能力和丰富的行业从业经验。为保证基金估值的客观独立，基金经理、投资经理可参与估值原则和方法的讨论，但不参与估值原则和方法的最终决策和日常估值的执行，一切以维护基金持有人利益为准则。 本报告期内，参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。 本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司及中证指数有限公司签署服务协议，由其按约定分别提供银行间同业市场债券品种的估值数据及交易所交易的债券品种的估值数据、流通受限股票流动性折扣。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金本报告期内未进行利润分配。 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 本报告期内无应当说明的预警事项。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，中国邮政储蓄银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 本基金本报告期内未进行利润分配。 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告，投资组合报告等数据真实、准确和完整。 §6 半年度财务会计报告（未经审计） 6.1 资产负债表 会计主体：金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF) 报告截止日：2025年 6月 30日 单位：人民币元
6.2 利润表 会计主体：金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF) 本报告期：2025年 1月 1日至 2025年 6月 30日 单位：人民币元
会计主体：金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF) 本报告期：2025年 1月 1日至 2025年 6月 30日 单位：人民币元
基金管理人负责人：周蔚，主管会计工作负责人：刘盛，会计机构负责人：董霞 6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)（原名：金鹰持久回报分级债券型证券投资基金）（以下简称"本基金"）经中国证监会证监许可【2012】111号文核准《关于核准金鹰持久回报分级债券型证券投资基金募集的批复》批准募集，于 2012年 3月 9日正式成立。本基金为契约型，存续期限不定。本基金的基金管理人为金鹰基金管理有限公司，基金托管人为中国邮政储蓄银行股份有限公司 。 根据本基金合同规定，本基金于 3年期届满日 2015年 3月 9日转型为上市开放式基金(LOF)。 根据《金鹰基金管理有限公司关于金鹰持久增利债券型证券投资基金（LOF)增加 E类基金份额并相应修改基金合同及托管协议的公告》，本基金管理人经与托管人协商一致并报中国证监会备案，决定自 2017年 1月 20日起，增加 E类基金份额，并对《金鹰持久回报分级债券型证券投资基金基金合同》及《金鹰持久回报分级债券型证券投资基金托管协议》部分条款进行修改。 本基金主要投资于固定收益类证券，包括国债、央行票据、金融债（含商业银行依法发行的次级债）、企业债、公司债、可转债（含分离交易可转债）、资产支持证券、短期融资券、回购、货币等固定收益类品种，国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板、存托凭证及其他经中国证监会核准上市的股票）、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。本基金对固定收益类品种的投资比例不低于基金资产净值的 80%；对股票、权证等其它金融工具的投资比例不超过基金资产净值的 20%，其中，权证投资的比例范围占基金资产净值的 0～3%。 6.4.2 会计报表的编制基础 本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、应用指南、解释以及其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》、《证券投资基金信息披露编报规则》第 3号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露 XBRL模板第 3号<年度报告和中期报告>》以及中国证监会和中国证券投资基金业协会颁布的其他相关规定。 本财务报表以本基金持续经营为基础列报。 本财务报表符合财政部颁布的企业会计准则及附注 6.4.2中所列示的中国证监会和中国证券投资基金业协会发布的有关基金行业实务操作的规定的要求，真实、完整地反映了本基金本报告期末的财务状况、本报告期的经营成果和净资产变动情况等有关信息。 6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。 6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 6.4.5.1会计政策变更的说明 本基金在本报告期间无需说明的重大会计政策变更。 6.4.5.2会计估计变更的说明 本基金在本报告期间无需说明的重大会计估计变更。 6.4.5.3差错更正的说明 本基金在本报告期间无需说明的重大会计差错更正。 6.4.6 税项 根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2012]85号文《财政部、国家税务总局、证监会关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《财政部、国家税务总局、证监会关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、《关于继续实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策的公告》（财政部、税务总局、证监会公告 2019年第 78号）、财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》、上证交字[2008]16号《关于做好调整证券交易印花税税率相关工作的通知》及深圳证券交易所于 2008年 9月 18日发布的《深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》、财税[2008]1号文《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2016]36号文《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号文《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关税务法规和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下： (b)自 2016年 5月 1日起，在全国范围内全面推开营业税改征增值税 (以下称营改增) 试点，建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等全部营业税纳税人，纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。（未完）  |