[中报]美克家居(600337):美克国际家居用品股份有限公司2025年半年度报告
原标题:美克家居:美克国际家居用品股份有限公司2025年半年度报告 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人冯陆（MarkFeng）、主管会计工作负责人张莉及会计机构负责人（会计主管人员）黄丽君声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案无 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险，充分理解计划、预测与承诺之间的差异 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 详见“第三节管理层讨论与分析、五、其他披露事项、（一）可能面对的风险”十一、其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义................................................................................................................................................5 第二节 公司简介和主要财务指标..........................................................................................................5 第三节 管理层讨论与分析....................................................................................................................10 第四节 公司治理、环境和社会............................................................................................................32 第五节 重要事项.....................................................................................................................................34 第六节 股份变动及股东情况................................................................................................................42 第七节 债券相关情况............................................................................................................................46 第八节 财务报告.....................................................................................................................................47
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
一、公司信息
□适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
□适用 √不适用 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币
□适用 √不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用 √不适用 十一、其他 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一） 所属行业发展情况 1、本公司主要从事进阶与亲民层级家具及配套产品的生产及销售，聚焦成熟品牌与新锐品牌多重发展，是集多渠道于一体的国际综合家居消费品公司，证监会行业分类“批发与零售业-零售业”。 2、行业发展变化分析 （1）国内家居市场 2025年上半年，全国房地产开发投资完成58,420亿元，同比回落8.5%，显示地产调控政策持续深化；同期社会消费品零售总额达248,760亿元，同比增长4.3%。其中家具类消费零售总额782亿元，同比提升3.8%，增速较上年同期加快1.2个百分点。值得关注的是，6月单月家具零售额163亿元创年度峰值，环比增长12.4%，同比微增2.4%，印证消费市场温和复苏。但建筑装潢材料类受精装房交付收缩影响下降5.2%。同时家居行业也受房地产市场持续调整、消费信心疲软以及国际市场不确定性等多重因素影响，企业盈利情况整体呈现下滑态势。 在政策层面，近年来地产激励政策与促家居消费政策双管齐下，共同为家居产业的良性发展提供了有力支撑。政策红利持续释放，"家居焕新补贴计划"覆盖28个省份，120亿元财政资金撬动厨房卫浴、全屋定制等改造需求增长约32%。同时，存量市场的价值逐渐释放，二手房装修占比提升至39%，15年以上老房改造占比达62%；适老化改造需求激增45%，个别相关所需品类产品呈现爆发态势。 当前，国内家居行业正处于转型升级的关键阶段，在挑战与机遇的交织中展现出蓬勃生机。 行业正以前所未有的创新姿态探索新格局，通过重构消费人群画像、培育新兴业态和突破性技术应用，积极应对全球市场的动态变化。家居市场正经历着从产品品质到服务体验的全维度升级，智能化与数字化的深度融合正在重塑产业价值链，为行业持续发展注入强劲动力。 随着居住消费理念的升级，消费者对高品质生活空间的追求愈发强烈，年轻消费群体的崛起推动渠道生态呈现多元化、碎片化特征。一站式整体解决方案已成为市场主流选择，整装模式凭借其高效协同优势展现出巨大发展潜力，为家居消费市场打开了更广阔的成长空间。 （2）国际家居市场 2025年上半年，国际家居行业尽管较2024年略有改善，但整体需求依旧疲软。以美国为例，宏观经济方面，虽然美国联储于2025年第一季度开始小幅降息，但联邦利率仍维持在相对高位，对消费行为产生持续压力。由于前两年高利率环境的滞后效应，美国新屋开工和二手房交易仍未明显回升，抑制了家具消费的恢复力度。 与此同时，消费者支出结构仍偏向旅游、娱乐和外出就餐等服务性消费，而家具等耐用品的支出占比相对较低。实际工资增长缓慢，居民可支配收入改善有限，对家居类产品消费的拉动作用不足。 家具制造及批发行业自2022年4月进入调整期以来，已经连续三年承压运行。尽管部分公司通过调整渠道、精简库存和加强线上销售缓解了部分压力，但总体行业景气度仍偏低。根据2025年5月发布的最新财报，多个中大型家具企业仍面临不同幅度的销售下滑。例如上市公司HookerFurnishings在其2025年第一季度财报中披露，同比销售下降约8.8%，虽较2024年同期的25%跌幅有所收窄，但尚未回归增长轨道。 （二）主营业务情况说明 本公司主要从事家具及配套家居产品的生产及销售，是集多品牌、多渠道于一体的国际综合家居消费品公司，证监会行业分类“批发与零售业-零售业”。公司主营家居产品的国内零售和国际品牌批发业务，旗下品牌产品覆盖实木成品家具、沙发、家居饰品、睡眠用品、定制柜类等，客户覆盖追求生活品味和艺术的新中产及多元化客户群体，提供高品位、风格差异化及价格带丰富的集整案设计、软装设计服务、成品及定制家居产品及送货安装等于一体的整装全案解决方案，满足客户“一站式置家”需求。公司还拥有规模化制造基地，被工信部认证的“智能车间试点示范”项目，高效的管理平台，以国家级工业设计中心为核心的研发机构，及覆盖全球的销售网络。具备从产品设计、开发、生产、销售、服务的端到端垂直一体化价值链。
报告期内公司新增重要非主营业务的说明 □适用 √不适用 二、 经营情况的讨论与分析 （一）2025年上半年经营情况的讨论与分析 上半年，公司实现营业收入150,037.74万元，其中国内零售业务实现主营业务收入67,879.10万元，国际批发业务实现主营业务收入80,693.20万元。 2025年上半年，公司通过一系列创新举措应对市场挑战，实现了各项业务的优化。同时公司逐步全面推进“经营主体”改革，以“权责利统一、核算精细化”为原则，建立“自主决策-独立核算-自我迭代”的市场化运营体系。通过明确各单元经营边界与考核规则，实现“成本自担、利润自享、风险自控”的闭环管理。在直营渠道优化方面，依旧以关闭低效门店、缩减冗余面积以此来降低成本并提高运营效率。楼盘渠道方面，战略布局持续深化，夯实头部合作基础。聚焦全国核心城市高端精装楼盘，上半年重点覆盖一、二类城市，与头部地产和物业建立深度合作关系。通过前置化拓展、以设计服务渗透，触达潜在客户，为下半年业绩转化奠定资源基础。 其次，在推动“以旧换新”政策方面，不断通过政策协同赋能，深度挖掘需求空间。积极响应“国补”政策导向，成功激发了客户需求并促进经济循环。此外，国际事业部积极适应市场变化，为应对关税冲击，管理团队迅速启动成本重构与供应链再配置计划，加快推动越南的产能转换。同时启动了与主要美国客户的价格重谈机制，通过各种调整手段，保障了毛利的稳定并维持了客户关系与订单稳定，实现销售稳中有升的增长态势。最后，通过培训体系激发员工信心与能力，营造良好的企业文化，锻造团队凝聚力，使公司在竞争中赢得持久竞争优势。 1、直营体系精益化与轻资产模式协同创新的双轨实践 2025年上半年，美克美家持续推进渠道结构的优化升级，积极应对市场变化，秉持“提质增效”的策略，精准识别并关闭了部分中小型低效及亏损门店，避免资源的无效投入，优化资源配置。同时，针对大型门店，公司展开了深度优化工作，精准缩减闲置、低效的冗余面积，进一步提升空间使用效率，经过上半年的有序推进，上述举措已在门店成本控制方面取得显著成效。 美克美家启动渠道精进战略，通过结构性调整实现资源优化配置。公司战略性收缩低效市场布局，关闭4家低效门店，同步推进核心市场深耕计划。针对存量门店，根据经营情况针对性缩减冗余面积，实施分类策略降低租赁成本。同时，积极拓展跨行业合作，通过开放渠道资源与其他行业品牌共享客户资源。此外，公司通过创新轻资产商业模式，构建轻量化运营体系，相关举措已在部分项目中取得显著成效。这一系列举措不仅显著提升单店运营效率，更通过租赁面积优化和商务条款重构，实现租金成本节约与坪效提升的双重收益。 美克美家进一步拓展楼盘渠道，夯实线索，对客户圈层的精准渗透和轻量化运营的提质增效。 2025年上半年，通过深化与金茂、万科等头部地产的战略合作，以“前置化资源布局+数字化精细运营”构建竞争壁垒，政策端协同“国补+团购”双惠模式，持续挖掘存量与增量市场价值，完成30+高端楼盘配套方案。同时针对高端楼盘客群特性，创新优化“楼盘+设计+业主”三维联动模式，开展30+场圈层活动，实现轻量化精准营销。会员渠道方面，30万高价值核心会员贡献57%渠道销售额。公司凭借丰富的全品类产品资源，以及通过独特的固装高定、成品高定与软装高定能力，为客户提供了全案整装的设计、施工与服务一体化专业的解决方案。 2、以旧换新协同赋能，AI智家挖掘释放消费潜能 美克美家积极响应国家“以旧换新”政策导向，开辟新增服务路径，完善整案服务。重点布局需求旺盛的新交付楼盘，实行团购+国补的“双惠模式”。同步拓展局部升级改造需求，核心城市基本已与1-2家头部装饰公司达成改造合作，开辟新增服务路径的同时也将整案服务进一步完善。同时，通过轻量化的IP资源整合，用高杠杆撬动塔尖客群，实现商业价值的高效闭环。 基于国际化战略及前瞻性视野，美克家居在国内家居领域中率先将AI应用从蓝图构想到走进现实。早在2023年，美克家居成功研发并推出AI室内设计生成工具“AI智家”和室内设计大语言模型“AI小美”。融合前沿AI模型技术和畅销商品组合，AI智家提供包括家居知识百科、生活方式分析建议、设计风格推荐、家具商品推荐和一键替换等多项功能，为用户打造24?时在线智能化家居设计和一键置家方案。上线即快速获得上万级用户，形成消费转化订单金额数千万元，为销售业绩增长和持续裂变提供了广阔空间。 3、大宗业务精准定位，深度合作驱动爆发式增长 2025年上半年，公司在家具大宗业务市场实现战略性突破，收入规模较2024年同期实现增长。这一亮眼成绩源于公司精准的市场洞察和高效的策略执行。基于公司多年的国际国内市场深耕和业务基础，加之自有的覆盖全品类的产品生产制造基地和覆盖全球的供应链体系，公司快速把握大宗市场需求，精准锁定大型企业、优质地产开发商、连锁酒店、精品酒店及高端邮轮等核心客户群体。针对市场的多元化需求，提供高度个性化的产品解决方案。同时，公司与国内多家知名企业建立深度合作，为其办公空间定制专属家具，打造高品质放松空间；同时，为企业员工公寓提供涵盖卧室、客厅、厨房的全套实用且温馨的家具解决方案，提升员工生活体验，赢得高度认可。此外，公司与国内知名酒店达成长期战略合作，提供全场景家具配套——从客房到大堂、餐厅、会议室等公共区域，公司完美的交付能力及全流程服务，有效的提升酒店品质与宾客入住体验，促进了公司在大宗业务上的不断拓展。 4、强化全球供应链管理，构筑海外业务护城河 美克家居依托布局全球的供应及销售网络，构建以北美、东南亚及中国（天津、赣州）三大区域生产基地为核心的全球供应链体系，通过强化供应链溯源管理与产能协同，有效应对外部环境变化和地缘政治风险，为海外业务构筑稳固屏障。 面对外部环境的冲击，公司持续强化越南供应链管理，优化生产协同，提升供应链稳定性。 （MIBD）聚焦关键客户需求，深化OKR绩效管理与团队建设。提升客户满意度和市场竞争力。 持续拓展销售渠道，强化国际市场布局，加大国际市场销售占比。完善品牌发展体系，建立系统化的品牌发展策略。稳步拓展国际市场，在保持国际销售稳健增长的同时，扩大专卖店面积，进一步提升品牌的全球影响力,继续保持国际销售与同行比较的领先地位。 2025年上半年，为了应对年初的关税冲击，公司迅速启动成本重构与供应链再配置计划，并启动了与主要美国客户的价格重谈机制，通过关税分摊和产品组合调整等手段，保障了毛利的稳定。在销售管理方面持续加强执行力，并在美国及国际市场上积极深耕与开拓，实现稳中有升的增长态势，2025年上半年总体出货量保持增长，其中设计师渠道表现尤为亮眼，上半年出货量同比增长14%，实现突破性发展。在现有客户中，已有超过52%的设计师通过HOM平台直接完成交易，平台黏性持续增强。平台订单量同比增长55%。 2025年上半年，公司在非美市场实现多项突破：一方面成功进入巴西市场，崭露头角，为后续拓展南美其他国家奠定良好的基础；另一方面，公司在中东地区原有高端OBM业务基础上以工厂直通车形式快速拓展大众市场及B端业务，更大力度打开中东市场通道。这些业务的快速突破不仅体现了公司在新兴市场的快速反应力，也验证了供应链和国际化团队的协同优势。 （二）2025年下半年经营计划 1、深化经营主体市场化改革，激活组织内生动力 基于“利润中心下沉”理念，公司将系统构建自主经营体运作模式。2025年下半年，公司经营主体改革将全面铺开，严格遵循权责利统一与核算精细化原则，搭建三位一体的市场化运营框架：赋予业务单元充分自主决策权，实施独立核算机制，建立自我迭代优化能力。通过清晰界定各单元经营责任边界与量化考核标准，实现成本责任到单元、利润成果归单元、风险管控在单元的闭环管理体系。该机制将与公司大家居战略形成深度协同，在激活基层单元经营活力的同时，其盈利成果将反哺公司整体发展，由此形成“个体活力释放→单元效益增长→企业可持续发展"”的战略递进效应，最终实现组织效能与经营质量的全面提升。 2、发挥美克美家品牌价值，建立门店四大特征 下半年，公司将以美克美家品牌价值为核心，打造门店集“体验中心、社交平台、直播基地、融招道场”四位一体特征。融合生理与心理五感打造体验中心，让顾客在尊重与愉悦中沉浸体验；利用社交平台突破交易边界，组织美克美家三十万会员构建兴趣圈子与生活方式共同体；以直播基地打破时空限制，实现24小时全域销售；推动会员向合伙人转化，裂变渠道、赋能门店形成融招道场。四大特征重塑门店价值，让门店成为有生命力、可持续增长的品牌引擎。 3、打造开放制造与大家居战略双引擎，重塑品牌价值与产业竞争力 公司将以开放型制造生态与大家居战略为双核心，驱动价值链协同升级与品牌信任深化。一方面，构建开放式制造平台，通过核心能力内化与生态合作互补，强化优势品类壁垒、开放先进柔性化制造解决方案。另一方面，前段制造严密对接后端制造资源，聚焦场景化研发与全链路体验升级，建立“空间-风格-材料”三位一体研发体系，缩短新品周期30%以上，并通过“定制+成品”融合模式及柔性非标定制能力，实现从单品定制向整家生态转型，以个性化服务与全流程体验筑牢品牌护城河。双引擎协同发力，最终实现制造资源高效利用与客户价值深度赋能。 4、深化AI人工智能，打造行业生态竞争力 美克家居是国内家居领域中率先将AI应用从蓝图构想到走进现实，商业化运用落地的公司。 美克家居AI智能家居“智慧魔盒”云平台，集智能化设计与沉浸式体验于一体，整合AIGC与三维可视化系统，为家居商业空间提供全链路数字化解决方案。下半年更将聚焦四大战略升级，推出高级定制功能、以图搜图、全局搜索，深化AI场景化应用，通过功能、业务、AI三维升级，为销售顾问提供提效工具，为设计师及合作伙伴打造资源整合平台，全方位提升用户体验。 5、聚焦B端C端用户不同需求，多管齐下激活业务增长新动能 公司一直以来都聚焦品牌创新与用户价值深耕。2025年下半年，美克美家将继续以用户需求为核心，通过数字化敏捷研发平台优化产品竞争力，精准洞察客户需求与市场动态，高效响应2B 与 2C 业务的多样化需求。A.R.T.品牌则将持续以多元化产品组合赋能加盟商，通过策展式营销强化年轻化市场渗透。恣在家将启动全面形象优化工程，系统性升级品牌表达与视觉系统，旨在构建高度统一的对外形象，全方位深化“自在”核心品牌认知，为品牌未来发展注入全新活力。在制造端，赣州数创继续通过 S2B2C 的模式+DTC，借助全渠道触点以及丰富的媒介形态，让家居生活用品直接触达消费者，并通过“2C+2B”模式，实现品牌拥抱大众市场的再次升级。 6、依托全球供应体系，大力拓展国际新兴市场 面对持续低迷的市场环境与总体消费下行压力，2025年下半年，海外业务将战略性聚焦于“以客户为中心”的服务导向转型。系统推进核心战略以驱动业务发展，构建以客户痛点为导向的OKR绩效管理体系，设定明确的关键结果指标重点提升客户需求响应速度与服务品质。在国际化渠道布局领域，在保障美国市场稳健增长的同时，加大亚太、中东、加拿大等新兴市场的资源投入规模，优化全球销售网络配置，着力提升国际业务占比。 线上渠道重点升级"美克之家"设计师平台（www.houseofmarkor.com），整合旗下品牌资源，优化平台功能体验，增强设计师渠道转化率与客户粘性。建立敏捷化运营体系，优化商品上市节奏与智能算法支持，同时强化专属库存管理与本地化履约能力，推动电商渠道实现效率与规模的双重增长。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用 √不适用 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 1、品牌力——长期主义铸就品牌卓越影响力 伴随着中国社会经济的转型升级，品牌力量已然成为推动经济发展的核心引擎。美克家居坚 持以生活美学为核心，在行业存量角逐的挑战下，从容以“进化”应对“内卷”，以不断自我突 破迎接挑战，用创新精神、文化传承和社会责任唤醒品牌自身力量。美克家居始终与期待美好生 活的消费者心有灵犀，致力于成为更多人“美好生活的造梦者与圆梦者”。用长期主义精神，以 强大品牌影响力助力公司高质量发展。 荣誉加冕，品牌价值与影响力持续跃升 2025年6月，全球品牌价值评估权威机构世界品牌实验室在北京盛大揭晓2025年度（第二 十二届）《中国500最具价值品牌》排行榜。美克家居旗下两大核心品牌——美克美家与A.R.T. 表现卓越，双双登榜，彰显强大的品牌实力与持续增长的市场影响力。美克美家品牌迄今连续14 年荣登榜单，并以361.90亿元的成绩再创新高，名列第318位，较2024年上升近40亿元。 A.R.T.以103.81亿元人民币的品牌价值，位列榜单第477名。品牌价值较去年显著提升约11亿 元，排名亦上升2位。智造与创新 天津市工业和信息化局评为“卓越级智能工厂”（美克家私）、“省级企业技术中心”（美 克数创）、第十四届财经峰会“2025杰出智能制造引领奖”（美克数创）、国家工业和信息化 部评为“国家级绿色工厂”（美克数创），江西省2025年第一批“小灯塔”企业(美克数创）。文旅与创意 赣州市“国家AAA级景区”（美克数创科艺园）、天津市“艺术创意先锋奖”（美克美家）。 产学研究 “赣州现代家居产教联合体-副理事长单位”（美克数创）。 2、产品力——原创设计构筑领先壁垒，引领创新驱动价值增长 原创设计驱动，专利矩阵构筑家居行业领先壁垒 公司长期以来坚持原创设计，培养了一批自有设计师、研发及工匠级员工的人才梯队，并拥 有多支国际化的顶尖设计师团队，通过多年的合作与众多国际知名设计师、设计工作室达成战略 伙伴，在产品原创设计领域一直处于领先地位，旗下研发设计中心拥有国家级工业设计中心，天 津市企业技术中心等。设计团队与国内外知名设计师合作，打造商业项目、地产空间及家居产品， 将时尚趋势和未来科技相结合，将新颖外观与现代生活功能相结合，将现代复合类材料与工匠工 艺相结合，不断设计创新，打造拥有独特领先优势的家居产品。 2025年上半年，美克家居新申请外观专利74件，新授权实用新型专利8件。截止2025年 6月30日，公司累计申请外观专利4597件，拥有实用新型专利153件，发明专利20件。拥有 国内外商标2000余件，版权1291件，软件著作权6件。 洞察需求，引领创新：持续优化产品体验，驱动价值增长 公司始终将客户体验置于核心，通过深度洞察客户需求与痛点，持续驱动产品创新研发与精 细化打磨，有效提升客户满意度与产品竞争力。2025年，公司精准定位产品方向，聚焦创新与 引领，涵盖：功能与结构创新——大尺寸沙发的入户送装结构创新、出口衣柜产品的全KD结构 创新、餐桌新型变尺结构创新；工艺与材质突破——餐椅扶手仿木材工艺、新型防潮防水橱柜材 料引入研究；包装效率提升——超重家具鞋盒式包装方法研究与创新；智能化产品拓展——智能 麻将桌/掼蛋桌/电子竞技桌、智能茶台等的研发。 上述聚焦引领创新及客户体验的研发项目已取得显著成果。关键创新技术已成功转化并应用 于各品牌新品设计与迭代，有效实现了产品价值提升和用户口碑与市场认可。3、营销力——2025 全渠道布局：精准引流，声量与行业口碑双攀升 2025年，美克家居积极构建全渠道营销体系，精准捕获流量，全面拓展零售、大宗、整装 全渠道业务，通过线上营销矩阵抢占全域流量，同时借助米兰展、高点展、亚欧博览会及机场广 告等多元渠道，实现了品牌影响力的显著提升与市场拓展的有效推进。 线下场景精准渗透，锁定核心客群 （1）机场广告强势曝光，触达高端人群 为进一步扩大品牌影响力、传递品牌价值并精准触达核心客户，美克美家和A.R.T.品牌于 2025年6月全新推出机场广告，强势登陆北京、上海、成都、武汉四大城市的六大核心机场。 机场作为中高端商旅人群的集散地，具有人流量大、受众精准的特点。此次广告投放以全新品牌 面貌高密度覆盖这一群体，有效提升了品牌在高端消费市场的认知度与美誉度，为零售与大宗业 务精准引流。 （2）展会亮相聚焦行业目光，扩大品牌声量 美克家居充分发挥品牌核心原创设计优势，积极参加国内外家居设计展会，以创新产品与独 特业务模式吸引行业关注。4月，Caracole品牌重磅亮相第63届米兰国际家具展及美国春季高 点国际家具展，在国际顶级舞台上展示了品牌的设计实力与创新理念，与国际前沿设计趋势接轨， 提升了品牌的国际影响力。6月，美克家居亮相亚欧商品贸易博览会，进一步拓展了在国内及周 边地区的市场覆盖范围。展会上，创新产品与业务模式获得现场观众及业界人士的高度关注与积 极反响，引发国际国内权威行业媒体及主流财经媒体的广泛聚焦与深度报道，品牌声量实现显著 跃升，为整装业务及大宗业务的合作洽谈创造了有利条件。第63届米兰国际家具展 2025年6月亚欧博览会 线上矩阵协同发力，抢占全域流量 在拓展线下渠道的同时，美克家居注重线上营销矩阵的构建与优化。通过官方网站、社交媒 体平台、电商平台等多渠道布局，打造全方位、多层次的线上营销体系。利用大数据分析精准定 位目标客户群体，制定个性化的营销策略，提高营销信息的触达率与转化率。同时，积极开展线 上营销活动，如直播销售、线上展会、互动营销等，增强与消费者的互动与粘性，抢占全域流量， 为零售业务提供有力支持，并通过线上渠道收集潜在客户信息，为多元化销售渠道的拓展奠定基 础。 通过以上全渠道营销举措，美克家居在2025年实现了品牌影响力的提升、客户群体的拓展 以及业务渠道的多元化发展。未来，我们将继续优化全渠道营销体系，深化各渠道间的协同合作， 不断提升营销效果，推动公司业务持续稳健增长。 4、数字力——拥抱AI，把握人居未来“开源”新机遇 美克家居凭借全产业链的数字资产积累以及前沿创新技术的深度融合，自主研发的集智能化 设计与沉浸式体验于一体的云平台——"智慧魔盒"，通过整合AIGC（人工智能生成内容）技术 与三维可视化系统，依托公司自有数据库及AI设计模型，构建了涵盖空间规划、风格设计及效果 预演的全链路数字化解决方案，实现了家居商业空间的SaaS（软件即服务）模式。 智慧魔盒集全新智能商品与物料信息查询、空间方案设计、产品定制设计、灵感分享、案例 图片分享等功能于一体,融合硬装、软装、定制及商品等多个模块，并借助自主研发的三维渲染引 擎,助力设计师高效、优质的开展软装设计与定制服务。设计师专享频道，强化与外部设计师群体 的互动粘性；“店面频道”，整合品牌宣传、门店视频、照片展示及VR智能云逛功能，使小型 店面同样能够介入全渠道资源。此外，魔盒上线生活方式测试功能，协助设计顾问精准把握顾客 偏好风格，提高沟通效率并更好地满足顾客需求，从而优化购物体验。同时，平台引入固装定制 工具，支持销售人员实现在线可视化定制、快速计算报价与生成效果图，大幅降低固装定制操作 复杂度，目前该工具已覆盖衣柜定制与室内门定制场景。 2025年上半年，魔盒平台持续迭代，完成了品牌频道全面重构，新增搜索筛选功能，商品 列表排序逻辑优化，开拓地产渠道业务，专属板块上线定制家具与联名开发商品，整合iMarkor 至魔盒App，实现功能统一入口并降低运维成本等核心升级，通过体验优化、业务拓展与数据协5、整合力——赋能家居柔性非标定制构建闭环体系，实现业务跃升 针对家居消费代际更迭与情感需求升级，公司以“柔性化非标定制”为重要策略，依托北美、东南亚及中国（天津、赣州）自有生产基地为核心的全球供应链体系，构建“资源协同-敏捷响应-高效交付”的闭环体系；结合强大的原创设计能力，深度融入非标定制流程，将消费者的个性化审美、功能需求及情感诉求转化为独特、可落地的家居解决方案，成功构建并持续优化柔性化非标定制生产模式。该模式精准契合当前市场消费者对个性化、差异化、情感化家居产品的强烈需求趋势，能够有效满足不同类型消费者（如高端定制、空间优化、风格偏好等）的多元化、非标准化需求，不仅是产品定制，更是生活方式的共创与情绪价值的满足，提升产品附加值与客户粘性。非标定制业务展现出强劲的增长动能，2024年的增长率超过30%。 标准化+个性化，公司致力于强化产业链中的两种核心竞争力，持续优化供应链效率、深化设计创新能力、拓展定制化应用场景，进一步巩固市场领先地位并挖掘增长空间。 四、 报告期内主要经营情况 (一)主营业务分析 1、财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
管理费用变动原因说明：主要原因系本期工资及附加费用、办公业务费用、资产使用费及折旧摊销较上年同期减少所致； 财务费用变动原因说明：主要原因系本期利息支出、未确认融资费用摊销较上年同期减少所致； 研发费用变动原因说明：主要原因系本期工资及附加费用、产品设计与开发费用较上年同期减少所致； 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要原因系本期购买商品、接受劳务支付的现金、支付的各项税费均较上年同期减少，经营活动产生的现金流量净额较上年同期有所增加所致；投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要原因系本期收到子公司北京美克家居用品有限公司股权转让款所致； 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要原因系本期借入、偿还银行借款的现金净额较上年同期减少所致。 2、本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明□适用 √不适用 (二)非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三)资产、负债情况分析 √适用□不适用 1、资产及负债状况 单位：元
（1）主要原因系期末货币资金较期初减少所致； （2）主要原因系期末银行承兑汇票余额较期初增加所致； （3）主要原因系期末应收销售货款较期初增加所致； （4）主要原因系期末待交增值税较期初增加所致； （5）主要原因系期末收到往来款较期初增加所致。 2、境外资产情况 √适用 □不适用 (1).资产规模 其中：境外资产1,797,648,842.60（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为24.77%。 (2).境外资产占比较高的相关说明 □适用 √不适用 其他说明 无 3、截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 详见“第八节财务报告、七、合并财务报表项目注释、31、所有权或使用权受限资产”。 4、其他说明 √适用 □不适用 无 (四)投资状况分析 1、对外股权投资总体分析 □适用 √不适用 (1).重大的股权投资 □适用 √不适用 (2).重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3).以公允价值计量的金融资产 □适用 √不适用 证券投资情况 □适用 √不适用 证券投资情况的说明 □适用 √不适用 私募基金投资情况 □适用 √不适用 衍生品投资情况 □适用 √不适用 (五)重大资产和股权出售 √适用 □不适用 1.出售全资子公司100%股权：公司第八届董事会第三十三次会议、2024年第五次临时股东大会审议通过了关于出售全资子公司100%股权的议案， 同意公司将持有的北京美克家居用品有限公司100%股权转让给厦门澜宇投资有限公司，交易对价人民币400,000,000元，已于2025年2月18日办 理完毕工商股权变更登记手续。 (六)主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币
□适用 √不适用 (七)公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 五、 其他披露事项 (一) 可能面对的风险 √适用 □不适用 1、外部环境的不确定性 在国际贸易环境不确定性增加、家居行业挑战风险加大等多种外部环境充满复杂多变性的情 况下，公司制定了在新型消费Z时代下根据行业发展 趋势需要细分市场的差异化经营应对策略，利用全渠道营销模式通过打造设计IP、生态联盟等形式进行创新式的营销升级，稳定及有针对性提高市场占 有率，利用公司旗下“恣在家”年轻化品牌、搭乘美克赣州数创科艺园、美克洞學館等网红地标打卡胜地的流量入口，发掘潜在客户，提高公司应对风 险能力。 2、原材料价格上涨的风险 公司生产家居产品的主要原材料包括板材、木材、五金件、油漆等，由于直接材料占公司产品成本比重较高，原材料价格变动会对公司的生产成本 造成直接影响。多年来公司与主要供应商建立了长期稳定的合作关系，通过签订长期供货协议，公司能够在一定范围降低产品原材料供应价格波动带来 的风险。 3、知识产权被侵害的风险 报告期内，公司坚持发展创新的企业发展道路，美克家居在专利和商标的申请注册及运营维护上取得了显著成绩。2025年上半年美克家居针对线 上各商城和平台投诉删除的侵权链接2657条，线下通过法律手段维权案件31件。截止2025年6月30日累计线上通过平台投诉删除处理侵权链接达 23.4万条，线下通过法院诉讼和行政投诉处理案件达568件。判赔金额达3361万元。 (二) 其他披露事项 □适用 √不适用 第四节 公司治理、环境和社会 一、公司董事、高级管理人员变动情况 □适用 √不适用 公司董事、高级管理人员变动的情况说明 □适用 √不适用 二、利润分配或资本公积金转增预案 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
股权激励情况 □适用 √不适用 其他说明 □适用 √不适用 员工持股计划情况 □适用 √不适用 其他激励措施 □适用 √不适用 四、纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况□适用 √不适用 其他说明 □适用 √不适用 五、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况 □适用 √不适用 第五节 重要事项 一、承诺事项履行情况 (一)公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项√适用 □不适用
□适用 √不适用 三、违规担保情况 □适用 √不适用 四、半年报审计情况 □适用 √不适用 五、上年年度报告非标准审计意见涉及事项的变化及处理情况 □适用 √不适用 六、破产重整相关事项 □适用 √不适用 七、重大诉讼、仲裁事项 □本报告期公司有重大诉讼、仲裁事项 √本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项八、上市公司及其董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人涉嫌违法违规、受到处罚及整改情况 □适用 √不适用 九、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明 √适用 □不适用 报告期内，公司及控股股东、实际控制人严格遵守国家法律、法规以及证监会、交易所发布的各项规定，诚信状况良好。 十、重大关联交易 (一) 与日常经营相关的关联交易 1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项 □适用 √不适用 2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项 □适用 √不适用 3、临时公告未披露的事项 □适用 √不适用 报告期内，公司存在与美克投资集团有限公司及其全资（控股）子公司之间开展未经预计的其他交易事项合计金额0.06万元。具体内容详见”第八节财务报告、十四、5 关联交易情况”。 (二) 资产收购或股权收购、出售发生的关联交易 1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项 □适用 √不适用 2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项 □适用 √不适用 3、临时公告未披露的事项 □适用 √不适用 4、涉及业绩约定的，应当披露报告期内的业绩实现情况 □适用 √不适用 (三) 共同对外投资的重大关联交易 1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项 □适用 √不适用 2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项 □适用 √不适用 3、临时公告未披露的事项 □适用 √不适用 (四) 关联债权债务往来 1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项 □适用 √不适用 2、已在临时公告披露，但有后续实施的进展或变化的事项 □适用 √不适用 3、临时公告未披露的事项 □适用 √不适用 (五) 公司与存在关联关系的财务公司、公司控股财务公司与关联方之间的金融业务□适用 √不适用 (六) 其他重大关联交易 □适用 √不适用 (七) 其他 □适用 √不适用 十一、重大合同及其履行情况 (一) 托管、承包、租赁事项 √适用 □不适用 1、 托管情况 □适用 √不适用 2、 承包情况 □适用 √不适用 3、 租赁情况 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币
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