[年报]盛邦安全(688651):信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）关于远江盛邦安全科技集团股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函的回复
原标题:盛邦安全:信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）关于远江盛邦安全科技集团股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函的回复 请公司：（1）按照业务类型分别列示前五大客户名称、合同金额、履约进度、销售模式及终端销售情况、期后回款情况等，结合行业发展情况及竞争格局，说明报告期内各板块收入和毛利率变动的主要原因；（2）说明卫星互联网安全业务的主要情况，包括公司提供的具体产品或服务、具体业务模式、经营模式和盈利模式、收入确认及成本核算方式及相关依据，报告期内天御云安业绩变动的原因及合理性，并进一步说明新增卫星互联网安全业务的主要考虑，包括公司所处行业政策与发展趋势、与公司主营业务的关联及是否存在协同效应等；（3）结合市场竞争状况、成本费用构成及变动、可比公司情况等因素，量化分析公司归母净利润大幅下滑、扣非后净利润亏损且经营现金流大幅流出的原因及合理性，公司核心业务及竞争力是否发生重大变化。请年审会计师发表意见。 回复： 一、公司回复 （一）按照业务类型分别列示前五大客户名称、合同金额、履约进度、销售模式及终端销售情况、期后回款情况等，结合行业发展情况及竞争格局，说明报告期内各板块收入和毛利率变动的主要原因 1、按照业务类型分别列示前五大客户名称、合同金额、履约进度、销售模式及终端销售情况、期后回款情况 公司2024年度各业务类型的前五大客户情况如下表所示：
公司销售模式中的渠道销售分为三种模式，一是国代服务商，二是签约渠道，三是项目合作渠道。国代服务商面向全国自主完成销售，公司不掌握终端客户信远江盛邦安全科技集团股份有限公司 息。签约渠道和项目合作渠道面向区域客户或具体项目，需要与公司区域销售及技术人员配合开展交流、投标等销售活动，公司掌握终端客户信息。上表中的神州数码为国代服务商，壹石新科为签约渠道。 2、结合行业发展情况及竞争格局，说明报告期内各板块收入和毛利率变动的主要原因 根据中国网络安全产业联盟（CCIA）《中国网络安全产业分析报告（2024年）》选定的29家网络安全行业上市企业，公司就上述企业的2024年度公开数据进行了统计。29家上市公司2024年营业收入总和为534.09亿元，较2023年同比下降5%。其中，19家网络安全上市公司收入增速为负值，增速为负值的企业数量较2023年增加了5家。从盈利能力来看，17家企业亏损，较2023年增加了2家。 29家上市企业归母净利润总额为-33.53亿，较上年亏损扩大了141.13%。从网络安全上市企业营业收入的增速来看，网络安全行业发展态势不佳。 2024年同行业可比公司的收入及毛利率变动情况为：
远江盛邦安全科技集团股份有限公司 公司报告期内各板块收入及毛利变动情况为：
网络空间地图业务板块，营业收入小幅下滑、毛利率减少10.73个百分点。主要原因为单个项目采购成本较高，该项目收入811.73万，毛利率为30.99%，影响了网络空间地图业务板块的毛利率。如果剔除此单个项目，网络空间地图业务的毛利率为86.98%，与2023年度毛利率88.17%基本保持一致。 卫星互联网安全业务板块是公司2024年度的新业务板块，与上年相比不存在变动比较情况。 （二）说明卫星互联网安全业务的主要情况，包括公司提供的具体产品或服务、具体业务模式、经营模式和盈利模式、收入确认及成本核算方式及相关依据，报告期内天御云安业绩变动的原因及合理性，并进一步说明新增卫星互联网安全业务的主要考虑，包括公司所处行业政策与发展趋势、与公司主营业务的关联及是否存在协同效应等 1、卫星互联网安全业务的主要情况，包括公司提供的具体产品或服务、具体业务模式、经营模式和盈利模式、收入确认及成本核算方式及相关依据2024年，公司收购北京天御云安科技有限公司（以下简称“天御云安”），并成立星网安全产品线，全面进入以“网络安全、网络空间地图、卫星互联网安全”三大核心能力驱动的战略2.0时代。目前，公司卫星互联网安全主要涉及以下产品及服务： 远江盛邦安全科技集团股份有限公司
远江盛邦安全科技集团股份有限公司 公司卫星互联网安全业务收入确认方式为，根据《企业会计准则第14号——收入》，对于项目类销售，在满足合同约定的验收条件，取得客户验收确认文件且控制权转移时确认收入；对于标准化产品类销售，在产品交付客户，客户签验收且控制权转移时确认收入。 成本核算方式为，直接材料成本根据实际领用情况计入项目成本；委外加工成本根据实际发生的加工材料成本、加工费等计入项目成本；服务成本根据项目实际情况计入项目成本；相关依据包括采购发票、入库单、验收单等原始凭证。 2、报告期内天御云安业绩变动的原因及合理性 报告期内，天御云安单体报表收入为2,190.30万元，同比增加50.19%；净利润为298.42万元，同比增长40.36%。天御云安收入和利润增长的主要原因为：（1）卫星互联网行业步入高速发展轨道，市场需求向好，为公司业务拓展提供了广阔空间。（2）自并入上市公司后，借助公司成熟的销售体系、广泛的客户资源网络及专业的营销团队，对其产品进行销售赋能。 3、新增卫星互联网安全业务的主要考虑，包括公司所处行业政策与发展趋势、与公司主营业务的关联及是否存在协同效应等 2020年，国家发改委首次将卫星互联网纳入新基建范畴。2024年底，国家发改委、国家数据局、工业和信息化部印发《国家数据基础设施建设指引》，提出要“布局‘天地一体’的卫星互联网”，体现出国家对该领域发展的重视与推动决心，为行业发展营造了良好政策环境。 据华经产业研究院数据，2021-2025年我国卫星互联网市场规模预计从292.48亿元升至446.92亿元，年均复合增长率达11.18%。同时，卫星互联网应用场景不断拓展，从传统通信、导航、遥感领域，延伸至智能驾驶、天地测控、手机直连卫星等。 随着卫星互联网迅速发展，安全问题越发受到重视。市场对卫星互联网安全的需求也随之水涨船高，发展潜力巨大。当前已出现信号干扰与阻断、侧通道攻击及物理攻击、供应链攻击以及密码安全攻击等潜在问题，传统安全技术手段难以应对卫星互联网的动态特性与安全挑战，急需专业安全技术与产品保障卫星互远江盛邦安全科技集团股份有限公司 公司在漏洞及脆弱性检测领域技术领先，其技术可用于分析卫星互联网的体系结构和脆弱性，与卫星互联网安全业务中的风险识别环节紧密关联。同时，天地一体化网络是公司网络空间地图的重要组成部分，卫星互联网业务是网络空间地图技术向深空安全探索的实践和延伸。因此，技术层面上，公司具备进入卫星互联网业务的基础能力，形成技术协同性。 公司的主营业务为网络安全业务，覆盖能源、运营商、金融科技、公共安全等行业，这些行业对网络安全要求极高，且随着数字化转型，对卫星互联网的应用需求也在增加。例如在能源行业，卫星互联网可用于偏远地区能源设施监控通信，而公司可凭借在该行业积累的客户资源和业务理解，将卫星互联网安全业务融入其中，为客户提供从地面网络到卫星网络的整体安全解决方案，实现业务场景的拓展与协同。因此，业务层面上，具备进入卫星互联网安全领域的客户基础，形成业务协同性。 （三）结合市场竞争状况、成本费用构成及变动、可比公司情况等因素，量化分析公司归母净利润大幅下滑、扣非后净利润亏损且经营现金流大幅流出的原因及合理性，公司核心业务及竞争力是否发生重大变化 1、结合成本费用构成及变动因素分析公司净利润、经营现金流情况 （1）公司净利润情况 公司于2023年7月上市，在网络安全上市公司中，公司的营收和利润规模上明显偏小。董事会和管理层认为，经济环境虽然困难，网络安全领域面临转型升级，从原来网络安全合规时代转变为网络安全实效时代，这个恰恰是公司近10年积累的优势，为更好服务客户、回报投资者，必须不断提升产品竞争力、壮大销售队伍、提升品牌影响力，这要求公司进行持续投入，也会是一个缩小差距的机会。 鉴于此，2024年度，公司坚持长期发展策略，针对重点产品、聚焦重点行业和战略区域，加大投入。产品侧：公司大力投入重构产品，丰富功能、提升性能，进一步提升网安基础产品在细分领域的市场占有率，为核心产品设立了成为行业占有率第一的目标。招聘研发人员，大力投入卫星互联网安全蓝海领域，拓展技远江盛邦安全科技集团股份有限公司 术栈、研发新产品。市场侧：吸引优秀销售人才，完善市场营销体系，在公共安全、电力能源、金融科技、交通等行业，在华东、华南、华北等区域重点投入，提升销售能力。同时，探索布局海外市场，推动公司国际化战略，寻找市场增量。 管理侧：上线运营管理数字化系统、业务智能分析系统和多种管理软件平台。招聘优秀人员，优化人员结构，提升管理支撑能力。 公司2024年度主要业绩指标如下表所示：
2024年度，销售费用、管理费用及研发费用三项费用合计增加额为3,959.74万元，其中前述三项费用中的职工薪酬增加金额合计为3,741.28万元，占三项费用总增加额的94.48%。其中，销售费用中，职工薪酬金额为8,539.74万元，占销售费用比例为68.20%，其增长额是销售费用增长总额的117.15%；研发费用中，职工薪酬金额为5,715.20万元，占研发费用比例为80.49%，其增长额是研发费用远江盛邦安全科技集团股份有限公司 增长总额的57.74%。因此，职工薪酬增长是导致净利润下滑的主要因素。 2024年，公司为拓展业务规模、增强核心竞争力，本年扩充了销售、研发团队规模，公司人员数量2024年同比增长了16.23%。 公司2024年度薪酬总额为18,412.98万元，其中，包含了劳务外包同费用、辞退福利、天御云安合并前薪酬等项目，如剔除上述因素，公司人均薪酬情况为：
剔除上述因素，2024年度公司人均薪酬增幅为7.86%，主要是因为公司大力引进优秀人才和部分员工薪酬调整影响。公司董事、监事、高管没有明显调薪，全体董监高人员年度薪酬同比下降了5.33%。 综上，公司2024年度净利润下滑主要系公司加大人员投入带来的期间费用上涨所致，符合公司经营情况，具有合理性。 （2）公司经营现金流情况 报告期内公司经营现金流变动情况如下表所示：
综上，公司2024年度经营现金流大幅流出符合公司实际经营情况，具有合理性。 2、结合市场竞争状况及可比公司情况分析公司净利润、经营现金流情况中国网络安全产业联盟（CCIA）《中国网络安全产业分析报告（2024年）》指出，“2024年，受宏观经济环境结构性问题与周期性矛盾交织叠加等因素影响，我国网络安全市场增速延续较低趋势，政企信息化、数字化建设的节奏放缓，企业经营压力增大，降本增效需求明显，对网络安全产品需求转弱”。以CCIA上述报告选定29家网络安全行业上市企业作为样本，据统计，2024年度有17家企业亏损，较2023年增加了2家，29家上市企业归母净利润总额为-33.53亿，较上年亏损扩大了141.13%。 2024年度，可比公司的归母净利润、扣非归母净利润及经营现金流净额情况见下表：
科技的经营现金流净额转为正数，其他同行业可比公司的经营现金流净额持续为负。 公司基于自身战略定位和长期发展目标，持续在研发侧和销售侧增加投入，由于网络安全行业产出具有明显滞后性，产品的开发、 上市和上量一般需要12-24个月；区域市场和行业市场的开拓、扩展和盈利一般需要24-36个月。因此，2023-2025年是公司投入较 多的年份，持续的投入预计会从2025年开始逐渐形成产出。 综上，公司2024年度为拓展业务、增强核心竞争力，扩充了销售、研发团队规模。由于人员扩充使得职工薪酬费用的大幅增长导 致归母净利润大幅下滑、扣非后净利润亏损且经营现金流大幅流出符合公司实际经营情况，前述指标的变动具有合理性。公司经营情 况与同行业可比公司趋势一致，产品与销售能力较同期均有一定的提升，为公司未来的发展打下基础。在网络安全行业整体增速放缓 的竞争格局下，公司核心业务与竞争力并未发生重大变化。 二、会计师实施的审计程序及结论 （一）会计师实施的主要审计程序 1、针对收入确认和毛利率实施的主要程序如下： （1）执行风险评估程序时，了解公司的主营业务及发展情况，通过公开信息对比查询公司所在行业的变动趋势，充分关注公司营业收入的真实性，将营业收入确认识别特别风险，并制定有针对性的审计程序。 （2）了解、评价并测试与销售收入相关的关键内部控制的设计和运行的有效性。 （3）获取公司各板块运营数据，对公司整体财务报表实施分析性程序。 （4）通过检查销售合同及与管理层的访谈，了解和评估公司（包含天御云安）的收入确认政策和成本核算方式是否符合企业会计准则规定。 （5）对销售收入及毛利率变化实施分析程序，包括与公司历史同期对比、与同行业可比公司收入增长、毛利率情况进行对比，复核收入的合理性。 （6）对销售收入确认进行细节测试：1）关注主要客户是否发生重大变化，并对新增重要客户信息进行检查；2）抽查主要客户的销售订单、销售合同、出库凭证、发货记录、外部运输单、对方验收证明、收款等相关记录。 （7）根据交易的特点和客户性质，选取样本函证交易情况及应收账款余额。 （8）针对资产负债表日前后确认的销售产品收入进行截止性测试，将收入确认记录与客户签收或验收单据等支持性文件进行了核对，评估收入确认是否记录在恰当的会计期间。 （9）检查资产负债表日后是否存在重大销售退回。 2、针对营业成本结转、销售费用及研发费用实施的主要程序如下： （1）访谈公司项目实施部门、财务部门等相关人员，了解公司项目从立项到实施的流程，以及成本核算、成本结转的方法。 （2）在抽样的基础上，选取项目成本预算表、实际费用明细表，检查并重新计算项目成本归集是否异常。 工成本、外包成本等其他直接费用的原始资料，核实项目订单成本是否准确。 （4）检查主要供应商的采购合同或订单，对报告期内的采购发生金额及期末往来款余额进行函证。 （5）了解、评价和测试管理层与研发费用等相关的关键内部控制设计和运行的有效性。 （6）获取销售费用、研发费用明细表，实施分析性程序，并进一步分析各费用率的合理性，如：职工薪酬、业务招待费、市场推广费、技术服务费等费用占收入的比例，并与同行业上市公司的费率进行比较，分析变动原因及合理性。 （7）检查研发人员划分的准确性：1）根据公司研发职能部门的具体工作，核实是否存在部分研发人员从事非研发工作，兼职人员与专职人员的划分是否准确；2）取得公司员工花名册，检查研发人员学历、专业背景，核实研发人员资历是否符合研发工作的需要。 （8）取得研发项目明细表、立项报告、研发费用台账和工时记录等资料，检查研发人员薪酬、材料成本、折旧与摊销等研发费用归集的准确性。 （9）对大额费用如市场推广费、技术服务费等项目的合同、结算等进行检查，核实入账依据是否恰当。 （10）在抽样的基础上，对销售费用、研发费用进行截止测试。 （二）结论 经核查，我们认为，公司2024年度收入和毛利率的变动符合公司实际经营情况，与同行业可比公司相比无明显重大异常；卫星互联网安全业务的收入确认、成本核算方式及相关依据符合企业会计准则的规定，报告期内天御云安业绩变动符合公司实际经营情况，具有合理性；2024年度公司为拓展业务、增强核心竞争力，扩充了销售、研发团队规模，使得职工薪酬费用大幅增加，故导致归母净利润大幅下滑、扣非后净利润亏损且经营现金流大幅流出，前述指标变动具有合理性。 问询函问题3：关于应收账款。应收账款期末账面价值为2.81亿元，占营业收入的比重为98.20%，相较上市前2022年的64.13%大幅增加。其中一年以内应收账款占比63.64%，同比下滑8.69个百分点。坏账准备期末余额为3851.24万元，其中报告期内因“其他变动”新增坏账准备64.69万元。 请公司：（1）补充说明应收账款前五大欠款对象的具体情况，包括名称、形成时间、是否当年新增、关联关系、款项金额及同比变化、账龄分布情况、坏账计提情况，并结合客户经营及财务状况、款项逾期金额（如有）、期后回款情况，说明本期坏账准备计提是否合规，前期坏账准备计提是否充分；（2）补充说明坏账准备中“其他变动”的具体性质及形成原因；（3）公司账龄一年以上的应收账款占比增加较大的原因及其合理性，公司信用政策本期是否发生调整，是否与客户信用风险匹配，是否符合行业惯例；（4）结合公司经营模式、信用政策、同行业可比公司情况说明公司应收账款周转率逐年降低的原因，并说明期后回款及逾期情况、公司后续催收措施，充分提示应收账款回收风险。 请年审会计师发表意见。 回复： 一、公司回复 （一）补充说明应收账款前五大欠款对象的具体情况，包括名称、形成时间、是否当年新增、关联关系、款项金额及同比变化、账龄分布情况、坏账计提情况，并结合客户经营及财务状况、款项逾期金额（如有）、期后回款情况，说明本期坏账准备计提是否合规，前期坏账准备计提是否充分 公司2024年末应收账款前五大欠款对象的具体情况，如下表所示：
由上表可见，公司前五大欠款客户均无当年新增客户情况，均形成在2023年之后，其中，账龄1年以内应收款占比为77.7%，账龄1-2年应收款占比为22.3%。 以上客户为国有控股单位、公共安全单位或上市公司，考虑主要客户资信较好，款项不能收回的风险较小，并且该等客户目前经营正常，信用风险未发生重大变化。公司参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，编制应收账款账龄与整个存续期预期信用损失率对照表，计算预期信用损失，本期坏账准备计提合规，前期坏账准备计提充分。截至目前期后回款情况较好。 （二）补充说明坏账准备中“其他变动”的具体性质及形成原因 其他变动系公司并购天御云安，购买日时点天御云安的应收账款所计提的坏账准备。 （三）公司账龄一年以上的应收账款占比增加较大的原因及其合理性，公司信用政策本期是否发生调整，是否与客户信用风险匹配，是否符合行业惯例1、公司账龄一年以上的应收账款情况 2024年末，公司一年以上应收账款11,660.94万元，占应收账款比例36.53%；2023年末一年以上应收账款7,214.80万元，占应收账款比例27.67%。公司产品及服务面对的终端用户主要为公共安全单位、关键基础信息设施国央企、政府单位，近年，上述客户的回款周期拉长，影响到公司一年以上应收账款占比的增加。 公司一年以上应收账款余额中，前十大应收账款具体情况如下表所示：
综上，报告期内公司信用政策未发生重大调整，与客户信用风险匹配。 2、同行业可比公司情况 同行业可比公司截至2024年12月31日与2023年12月31日，一年以上应收账款占比如下表所示，
（四）结合公司经营模式、信用政策、同行业可比公司情况说明公司应收账款周转率逐年降低的原因，并说明期后回款及逾期情况、公司后续催收措施，充分提示应收账款回收风险 1、结合公司经营模式、信用政策、同行业可比公司情况说明公司应收账款周转率逐年降低的原因 在经营模式方面，公司产品及服务面对的终端用户主要为公共安全单位、关键基础信息设施国央企、政府单位，近年上述客户的回款周期拉长；公司以销售产品为主，往往是被其他公司集成销售给终端用户，造成回款环节较多。综上所述，公司应收账款周转率有所降低。 信用政策方面，如前文所述，2024年度信用政策未发生重大调整，对应收账款周转率影响较小。 2024年末，同行业可比公司应收账款周转率的具体情况如下表所示：
综上，公司应收账款周转率逐年降低主要系终端客户回款较慢所致，变动趋势与同行业可比公司相比不存在重大异常，符合行业特征。 2、期后回款及逾期情况 截至当前，公司期后回款为9,470.42万元，占报告期末应收账款余额比例为29.66%。公司应收账款前五大期末余额客户逾期情况及期后回款如下表所示：
3、公司后续催收措施 公司重视应收账款的规范管理，不断完善应收账款催收机制，主要体现在以下三个方面： (1)薪酬绩效方面 公司对应收账款实行责任制管理，明确权责，落实收款责任；依据公司年度回款预算结合市场情况，设置业务组织及销售个人的年度、季度回款目标，促使销售人员完成回款任务。 (2)信息控制方面 公司通过信息系统对项目回款进行跟踪记录，依据进度触发相应提醒，告知销售人员每个项目及客户的回款进展及逾期情况；同时针对逾期欠款建立专项清理机制，全面进行应收账款的催收。 (3)催账机制方面 公司2025年3月制定并发布了《盛邦安全逾期应收款催收管理办法》。 对于资信较好的客户，主要通过协商催收回款。 对于中小客户群体，密切关注客户的经营状况，当其经营状况出现问题可能导致无偿债能力时，将重点关注并加大催收力度。对于恶意欠款或者销售持续催收无果的客户,经审批后公司将采取催款函、律师函、法院起诉等方式进行催收。 4、应收账款回收风险提示 公司已在2024年年度报告“第三节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”之“（五）财务风险”中充分揭示相关风险： “报告期末，公司应收账款账面价值为28,074.68万元，占公司资产总额的比例为23.79%。若公司在业务开展过程中不能有效控制好应收账款的回收或者客户信用发生重大不利变化，公司存在应收账款不能及时收回而产生坏账损失的风险。”（未完）  |