9公司获得推荐评级-更新中
4月3日给予太极股份(002368)推荐评级。 盈利预测与投资建议：根据公司的2024年年报，该机构调整公司盈利预测，预计公司2025-2027年的归母净利润分别为2.49亿元（前值为4.92亿元）、3.11亿元（前值为6.31亿元）、3.89亿元（新增），对应EPS分别为0.40元、0.50元、0.62元，对应4月2日收盘价的PE分别为62.2X、49.8X、39.7X。公司紧抓市场机遇，助力企业数智化转型，全年业绩表现相比上半年好转。公司持续深化信创产业布局，电科金仓收入端表现良好。受益于国内信创产业的发展，公司数据库等自主软件产品未来发展可期。该机构看好公司的未来发展，维持对公司的“推荐”评级。 风险提示：1）行业解决方案业务发展不达预期。公司不断深耕重点领域，持续推进客户拓展及项目落地，如果政府或企业在信息化建设方面的投入出现波动，则公司行业解决方案业务将存在发展不达预期的风险。2）云与数据服务业务发展不达预期。公司通过中国信通院“信息技术应用创新政务云运维平台技术能力评估”，云运营服务能力进一步提升，若后续公司在已有项目上不能持续推进应用范围和应用深度，或者在新项目的拓展方面不达预期，则公司的云与数据服务业务存在发展不达预期的风险。3）自主软件产品业务发展不达预期。2024年，公司子公司电科金仓收入端表现良好，其数据库产品行业领先。如果公司未来在数据库等自主软件产品方面不能持续保持领先，或者在市场拓展方面低于预期，则该业务存在发展不达预期的风险。 该股最近6个月获得机构5次买入评级、3次增持评级、1次跑赢行业评级、1次推荐评级。 【15:22 贵州茅台(600519)：24年业绩略超预告 25年目标稳中求进】 4月3日给予贵州茅台(600519)推荐评级。 风险提示：1）宏观经济波动影响：白酒受宏观经济影响较大，如果宏观经济下行对行业需求有较大影响；2）消费复苏不及预期：宏观经济增速放缓下，国民收入和就业都受到一定影响，短期内居民消费能力及意愿复苏可能不及预期，从而影响白酒板块复苏。3）行业竞争加剧风险：竞争格局恶化会一定程度扰乱影响白酒行业定价，对行业造成不良影响。 该股最近6个月获得机构34次买入评级、5次“买入”投资评级、5次强推评级、5次推荐评级、3次优于大市评级、3次强烈推荐评级、2次增持评级、1次谨慎推荐评级、1次跑赢行业评级。 【14:32 浙商银行(601916)2024年报点评：其他非息支撑营收 资产质量改善】 4月3日给予浙商银行(601916)推荐评级。 投资建议：浙商银行深耕浙江，强化穿越周期能力，前瞻性提出“布局经济周期弱敏感资产”，解决行业集中度高、周期波动较大等问题，非标风险敞口不断压降，资产质量稳中向好。结合银行业息差下行压力的现状以及目前的宏观经济形势，该机构调整公司2025-2027 年营收增速预测为3.5%、5.3%、6.7%（25-26E 前值为7.0%、9.0%），2025-2027 年净利润增速预测为4.9%、7.9%、6.9%（25-26E 前值为5.1%、8.1%），当前估值仅0.44x25PB，公司过去5 年平均PB为0.58x，处于低估状态，该机构给予2025E 目标PB 0.55X，对应目标价3.73元，按照浙商银行平均AH 溢价比例1.24，H 股合理价值3.22 港币/股，维持“推荐”评级。 风险提示：经济增长动能不足下银行息差进一步承压。银行信贷投放不及预期。 该股最近6个月获得机构3次推荐评级、1次增持评级、1次中性评级、1次买入评级、1次跑赢行业评级。 【14:07 康辰药业(603590)：KC1036创新价值有望重估 计提商誉减值25年轻装上阵】 4月3日给予康辰药业(603590)推荐评级。 风险提示：1）研发进展不及预期：公司核心产品KC1036存在进度不及预期可能；2）核心产品降价风险：苏灵存在医保谈判降价可能性；3）政策风险：医疗反腐等政策可能对于院内产品放量产生不利影响。 该股最近6个月获得机构2次买入评级、1次推荐评级。 【14:07 贵州茅台(600519)：2024年稳健达成目标 但增长动能有所变化】 4月3日给予贵州茅台(600519)谨慎推荐评级。 投资建议：2024年公司稳健达成整体业绩目标，但增长动能有所变化：该机构认为2024年茅台酒放量较多对价格造成压力；从渠道层面看传统批发渠道取代以往的线上直销渠道献主要销售增量。需求疲弱下增长空间在收窄，虽然该机构认为公司有实力达成2025年整体营收增长目标，但需要在量、价和渠道结构上做更精细的平衡工作。该机构根据最新业绩和公司经营计划调整盈利预测，预计2025-27年EPS分别为74.94/80.55/86.83元。2025/4/2收盘价1549.02元对应P/E分别为21/19/18倍。考虑预期增速放缓和估值水平略高，调整为“谨慎推荐”评级。 风险提示：需求低迷、供过于求导致价格下降的风险。 该股最近6个月获得机构32次买入评级、5次“买入”投资评级、5次强推评级、4次推荐评级、3次优于大市评级、3次强烈推荐评级、2次增持评级、1次谨慎推荐评级、1次跑赢行业评级。 【14:02 湖南黄金(002155)：金锑龙头 双轮驱动未来增长可期】 4月3日给予湖南黄金(002155)推荐评级。 投资建议：该机构预计公司2024-2026 年归母净利润分别为8.5/21.1/23.7 亿元，分别同比+73.0%、+148.9%、+12.4%。选取华锡有色、赤峰黄金、山金国际为可比公司，可比公司2025 年PE 估值均值16 倍，该机构给予公司2025 年17 倍市盈率，目标价29.79 元，首次覆盖，给予“推荐”评级。 风险提示：金锑价格大幅波动风险；宏观经济周期波动风险；矿山事故导致停产风险 该股最近6个月获得机构2次推荐评级、1次买入评级。 【12:22 海天味业(603288)2024年报点评：24逆势破局 25趋势向上】 4月3日给予海天味业(603288)推荐评级。 投资建议：24 逆势破局，25 趋势向上，维持“推荐”评级。短期来看，经历三年摸索调整，24 年改革成效兑现，公司经营步入反转，向上趋势明确，有望保持稳定增长，出海、新品等有望提供向上催化，而长期来看，烈火再验真金，龙头强者恒强，往后公司份额提升具备确定性，同时此次分红比例提升至75％，未来低利率环境下也值得更多确定性溢价。基于此次年报，该机构调整25-26 年EPS 预测为1.26/1.39 元（原预测为1.23/1.37 元），并引入27 年EPS 预测为1.53 元，对应PE 为32/29/27 倍，维持目标价至50 元，对应25 年约39倍PE，维持“推荐”评级。 风险提示：贸易摩擦导致大豆关税调整；市场竞争加剧；食品安全问题等 该股最近6个月获得机构6次买入评级、3次增持评级、2次推荐评级、1次买入价评级。 【12:17 重庆啤酒(600132)：短期业绩承压 期待后续改善】 4月3日给予重庆啤酒(600132)推荐评级。 风险提示：乌苏全国化推广不及预期；大麦、包材等原料成本超预期上行；行业需求不及预期；行业竞争加剧；食品安全风险。 该股最近6个月获得机构17次买入评级、6次增持评级、3次推荐评级、2次优于大市评级、2次强推评级、2次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级、1次“买入”投资评级、1次谨慎推荐评级。 【11:27 江波龙(301308)：企业级存储持续放量 存储价格回暖促业绩改善】 4月3日给予江波龙(301308)推荐评级。 投资建议：结合公司业绩报告以及对行业发展趋势的判断，该机构下调公司2025-2026年业绩预测，并新增2027年业绩预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为6.39亿元（前值为12.77亿元）、8.87亿元（前值为12.6亿元）和12.78亿元（新增），由于公司净利润波动较大，因此采用PS估值，对应2025年4月2日年收盘价PS分别为1.8倍、1.6倍和1.4倍。考虑到当前存储价格有望在25Q2企稳回升，公司业绩有望得到相应修复，另外，AI以及数据中心景气仍处于向上阶段，企业级存储需求较好，而公司凭借多年行业积累，当前企业级存储产品已实现逐步放量，有望成为未来长期发展的驱动力，维持公司“推荐”评级。 风险提示：1）晶圆价格波动的风险：公司产品的主要原材料为存储晶圆，若存储晶圆和存储产品市场价格下降将对公司毛利率产生不利影响；2）境外经营风险：当前公司采购和销售的境外占比较高，若业务所在国家或地区的政治经济形势、产业政策、法律法规等发生不利变化，将可能给公司的境外经营业务带来不利影响；3）技术创新和产品升级迭代的风险：公司所处存储行业的技术迭代速度和产品更新换代速度均较快，未来如果公司技术创新和产品升级迭代的进度跟不上行业发展，将对公司的竞争力和持续盈利能力产生不利影响。 该股最近6个月获得机构4次买入评级、2次增持评级、1次推荐评级。 中财网
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