15公司获得推荐评级-更新中
3月27日给予东方电缆(603606)推荐评级。 投资建议。考虑2024 年海缆业务盈利水平低于预期，调整公司盈利预测，预计2025-2026 年归母净利润分别为13.48、22.21亿元（原预测值16.17、24.10 亿元），新增2027 年盈利预测28.35 亿元；当前股价对应2025-2027 年的动态PE 分别为25.4、15.4、12.1 倍。国内外海上风电前景向好，公司海缆业务竞争力突出，看好公司中长期发展，维持公司“推荐”评级。 风险提示。1）国内外海上风电需求不及预期；2）行业竞争加剧及盈利水平不及预期；3）公司海外业务拓展情况不及预期。 该股最近6个月获得机构12次买入评级、5次增持评级、2次跑赢行业评级、1次推荐评级。 【19:43 深城交(301091)深度研究报告：公司如何在低空经济浪潮中脱颖而出？】 3月27日给予深城交(301091)推荐评级。 投资建议：1、盈利预测。该机构预计SILAS 一期项目建设或在2025 年为公司收入带来增量，关注深圳为代表的低空新基建综合项目的招投标及进展，该机构预计24-26 年实现归母净利分别为1.66、2.17、2.73 亿，同比分别增长2%、31%及26%，对应EPS 分别为0.41、0.54 及0.67 元，PE 分别为109、83 及66 倍。2、投资建议：作为华创交运低空标的四金刚之一，该机构看好公司立足深圳打造标杆向全国乃至海外输出的潜力，首次覆盖给予“推荐”评级。 风险提示：政策不及预期及低空飞行器安全风险、全国化扩张不及预期、应收账款占比高。 该股最近6个月获得机构4次增持评级、1次推荐评级。 【19:27 景旺电子(603228)：立足汽车 放眼AI】 3月27日给予景旺电子(603228)推荐评级。 投资建议：该机构预计公司2024-2026 年将实现营收124.23/149.07/181.71亿元，实现归母净利润12.22/16.05/20.61 亿元，对应现价PE 为26/20/16 倍，该机构看好公司在汽车、AI 服务器领域的超前技术布局及增长空间，首次覆盖，给予“推荐”评级。 风险提示：PCB 行业复苏不及预期；产能建设与研发进度不及预期；行业竞争加剧。 该股最近6个月获得机构4次买入评级、1次强烈推荐评级、1次推荐评级。 【19:27 国光股份(002749)：业绩创新高 多个区域营收实现高速增长】 3月27日给予国光股份(002749)推荐评级。 投资建议：国光股份作为植物生长调节剂领军企业，凭借技术、渠道与登记证优势，在大田蓝海市场及海外布局中成长潜力十足，预计2025-2027 年归母净利润为4.44/5.24/6.36 亿元，对应PE 为15x/13x/11x（按2025 年3 月26日收盘价），维持“推荐”评级。 风险提示：原材料价格波动、极端天气影响作物用药需求、新产能投产不及预期。 该股最近6个月获得机构3次推荐评级、3次优于大市评级、1次增持评级。 【19:27 天齐锂业(002466)：锂价回归历史低位 静待业绩筑底回暖】 3月27日给予天齐锂业(002466)推荐评级。 投资建议：行业层面来看，当前锂价已跌至2021 年初左右的较低水平，考虑到锂精矿生产成本线抬升的支撑，下行空间已相对有限；同时，外购矿冶炼厂因亏损而减停产，市场正逐步出清。公司层面来看，公司控股全球最大在产锂矿格林布什，原料完全自给，虽然锂价大幅下跌给公司业绩造成一定压力，但目前锂价已处低位、后续走势或趋于稳定，矿冶两端齐量增将成为公司中长期业绩逐步转好的主要动力。由于2025 年以来锂价仍处于低位震荡，锂电行业暂未见复苏迹象，结合2024 年实际业绩情况，下调公司2025-2026 年盈利预测，新增2027 年预测值，预期2025-2027 年归母净利润为13.9（原值16.2 亿元）、19.2（原值21.8 亿元）、21.5（新增）亿元，对应2025 年3 月26 日收盘价PE 分别为36.9、26.7、23.9 倍，公司资源禀赋优越，矿冶两端均有新增项目规划，未来量增趋势较为明确，叠加锂价已跌至成本线附近，下方空间或相对有限，因此仍维持“推荐”评级。 风险提示：1）新建项目进度不及预期：若公司新建项目因市场行情不佳而放缓建设进度，则业绩可能不及预期；2）终端需求不及预期：若终端新能源汽车和储能市场需求不及预期，锂电产业链景气度难以回暖，则公司锂矿和锂盐产品销量或受影响；3）供应过剩，锂价继续下挫的风险：如果后续全球锂资源产能大幅释放，可能出现供应过剩风险，从而导致锂价继续下挫，影响公司业绩；4）海外加速推进锂资源国有化，政策收紧或将带来矿权竞争加剧的风险。 该股最近6个月获得机构3次买入评级、2次推荐评级、1次增持评级。 【19:27 中国人寿(601628)2024年报点评：新单逆势正增 投资弹性驱动业绩高增】 3月27日给予中国人寿(601628)推荐评级。 投资建议：2024 年权益市场显著回暖，公司FVTPL 股票占比在同业中处于较高水平，业绩受益大幅提升。考虑投资波动与公司提升股票FVOCI 占比等因素，该机构调整公司2025-2027 年EPS 预测值为3.09/3.19/3.25 元（原2025-2026预测值为3.17/3.19 元），给予2025 年 PEV 目标值为 0.9x，对应 2025 年目标价为51.7 元，维持公司“推荐”评级。 风险提示：监管变动、改革不及预期、权益市场震荡、长期利率下行 该股最近6个月获得机构18次买入评级、4次推荐评级、3次优于大市评级、2次增持评级。 【18:07 泰凌微(688591)：营收、利润跨越式增长 高性能产品构筑成长壁垒】 3月27日给予泰凌微(688591)推荐评级。 投资建议：考虑到公司下游数字化和智能化渗透率持续提升，综合毛利率逐步改善， 该机构调整公司盈利预测， 预计2024-2026 年归母净利润为0.96/1.89/2.94 亿元，对应PE 为103/52/34 倍，考虑公司推出的新产品有望在AIoT 和智能音频等市场持续扩大市占率，进一步打开公司成长天花板，维持“推荐”评级。 风险提示：产品市场推广不及预期；技术人员变动的风险；竞争格局变化的风险。 该股最近6个月获得机构4次买入评级、4次推荐评级、1次增持评级。 【18:07 中裕科技(871694)：深耕流体传输软管 布局中东拓展下游应用】 3月27日给予中裕科技(871694)推荐评级。 投资建议：中裕科技自成立以来深耕流体传输高分子材料软管领域，发展至今形成了多层次的系列产品格局，在页岩油气开采和应急敦援领域具有较强的市场竞争力。未来公司将在逐步开发并拓展流体传输软管的其他市场领域与应用场景的同时，加大开拓公司柔性增强热型性复合管、钢衬改性策氨脂耐磨管新产晶在油气开采、矿产开发等领域的市场力度，打造公司新的成长曲线。该机构预计公司2025-2027年营业收入分别为6.65/7.71/9.02亿元，同比分别增长10.97%/15.94%/16.99%。归母净利润分别为1.21/1.43/1.68亿元，同比分别增长15.21%/18.59%/17.28%对应市盈率分别为17/14/12倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。 风险提示：原材料价格波动的风险；下游行业需求波动风险；汇率波动风险、 该股最近6个月获得机构2次增持评级、1次推荐评级。 【18:07 中国太保(601601)：假设调整夯实报表 OCI资产显著增配】 3月27日给予中国太保(601601)推荐评级。 投资建议：2024 年公司实现归母净利润增速同比+64.9%，此前预增区间55%-70%，表现略好于预期（55.6%）。同时关注到投资收益率假设与同业保持一致，均下调至4.0%；风险贴现率同步下调0.5pct 至8.5%，假设更为审慎，夯实报表稳健性。该机构上调公司2025-2027 年 EPS 预测值为4.9/5.0/5.1（原2025-2026 预测值4.6/4.6）元，给予2025 年 PEV 目标值为 0.7x，对应 2025 年目标价为45.5 元，维持公司“推荐”评级。 风险提示：监管变动、改革不及预期、权益市场震荡、长期利率下行 该股最近6个月获得机构21次买入评级、5次推荐评级、3次优于大市评级、1次增持评级、1次跑赢行业评级。 【18:07 中信银行(601998)：量价均衡业绩稳升 分红率升至30.5%】 3月27日给予中信银行(601998)推荐评级。 投资建议：中信银行战略及业务发展更趋均衡，经营规划成效显著，息差维稳，业绩增速向上，资产质量保持稳定，在中信集团金融全牌照赋能下，各项业务仍有向上发展空间。结合最新财报和当前的宏观经济环境，该机构预计25-27 年中信银行营收增速分别为3.6%、4.1%、5.4%；归母净利润增速分别为3.4%、4.6%、6.2%。全年每股分红0.3547 元（含税），分红率提升至30.5%，A、H 股息率分别可达5.4%、6.8%，仍具备较好投资价值。考虑中信银行近10年历史平均PB 在0.7X，给予公司2025E 目标PB 0.6X，对应目标价7.98 元，按照当前AH 溢价比例1.3，H 股合理价值6.57 港币/股。中长期该机构坚定看好公司在股份行中的竞争力，维持“推荐”评级。 风险提示：经济增长动能不足下银行息差进一步承压。银行信贷投放不及预期。 该股最近6个月获得机构4次买入评级、2次推荐评级、2次优于大市评级、2次增持评级。 【18:07 中信证券(600030)：业绩符合预期 维持行业龙头地位】 3月27日给予中信证券(600030)推荐评级。 投资建议：公司持续维持行业领先地位，业绩符合预期。该机构预计中信证券2025/2026/2027 年EPS为1.82/1.96/2.14 元人民币（2025/2026 年前值为1.57/1.64元），BPS 分别为18.76/19.83/20.96 元人民币，当前股价对应PB 分别为1.44/1.36/1.29 倍，加权平均ROE 分别为10.01%/10.17%/10.49%。参考可比公司估值，考虑券商板块短期估值修复较快，该机构给予2025 年业绩1.7 倍PB 估值预期，目标价31.9 元，给予“推荐”评级。 风险提示：市场交易量回落；资本市场创新不及预期；实体经济复苏不及预期。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、3次优于大市评级、2次推荐评级、1次跑赢行业评级。 【15:22 晨光股份(603899)：24年营收个位数增长 线上、海外业务发力】 3月27日给予晨光股份(603899)推荐评级。 投资建议：公司持续优化传统核心业务布局，调整产品结构，提升渠道效率，零售大店业务稳步扩张，办公直销业务持续深化发展，未来有望维持成长，预计公司2025／26／27年能够实现基本每股收益1.73／1.95／2.19元，对应 PE为17X／15X14X，维持“推荐”评级。 风险提示：经济及消费表现不及预期的风险，原材料价格波动的风险，新业务拓展不及预期的风险，市场竞争加剧的风险。 该股最近6个月获得机构14次买入评级、3次增持评级、2次推荐评级、1次优于大市评级、1次买入-A的投评级、1次跑赢行业评级。 【15:22 神火股份(000933)：煤炭拖累24年业绩 期待25年电解铝量利齐升】 3月27日给予神火股份(000933)推荐评级。 投资建议：公司电解铝成本优势明显，煤铝业绩弹性十足，低估值、高弹性有望催化股价。该机构预计公司2025-2027 年将实现归母净利59.10 亿元、64.81 亿元和70.10 亿元，对应现价的PE 分别为7、7 和6 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：电解铝需求不及预期，煤价下降超预期，铝箔项目进展不及预期。 该股最近6个月获得机构13次买入评级、4次推荐评级、2次优于大市评级、1次增持评级。 【13:46 国科军工(688543)：24年业绩增长41%；业务拓展打开成长空间】 3月27日给予国科军工(688543)推荐评级。 投资建议：公司是我国重要的弹药装备研制生产企业，同时在引信&智能控制模块和固体发动机动力模块领域具备国内领先的产研能力，该机构看好公司长期发展前景。预计公司2025~2027 年归母净利润分别是2.72 亿元、3.48 亿元、4.25 亿元，当前股价对应2025~2027 年PE 分别是33x/26x/21x。该机构考虑到公司在弹药和固体发动机等领域竞争优势和未来拓展可能性，维持“推荐”评级。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格波动、新产品研发不及预期等。 该股最近6个月获得机构4次买入评级、2次优于大市评级、1次强烈推荐评级、1次推荐评级。 【13:26 中国太保(601601)：资负两端表现亮眼 “长航”转型更进一步】 3月27日给予中国太保(601601)推荐评级。 投资建议：公司持续纵深推进“长航”转型，经营业绩稳健增长，继续巩固和提升一期工程转型成果，持续深化代理人渠道“三化五最”转型，有望持续提升渠道负债质量和经营效率，产险业务坚持精细化运营，深化客户经营，该机构认为财险业务增速和COR 表现有望继续领先同业。整体来看，公司资负具备较高韧性，寿险、财险和资管稳健增长，价值增长基础有望进一步夯实，伴随宏观经济持续复苏，资产和负债端均有望回暖并带动估值反弹。该机构预计2025-2027年公司EPS 分别为4.57/5.39/6.31 元，P/E 分别为7X/6X/5X，维持“推荐”评级。 风险提示：政策不及预期、资本市场波动加大、居民财富增长不及预期、长端利率下行超预期、险企改革不及预期。 该股最近6个月获得机构19次买入评级、4次推荐评级、3次优于大市评级、1次增持评级、1次跑赢行业评级。 中财网
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