11公司获得推荐评级-更新中
3月25日给予久立特材(002318)推荐评级。 盈利预测与投资建议：伴随高端产能逐步投放，公司主营业务盈利能力进一步增强，该机构预计2025-2027 年公司归母净利润依次为17.13/18.82/20.45 亿元，对应3 月25 日收盘价，PE 为14x、13x 和12x，维持“推荐”评级。 风险提示：原材料价格大幅波动，下游需求不及预期，产能释放不及预期。 该股最近6个月获得机构7次买入评级、2次推荐评级、1次买入-A的投评级、1次强烈推荐评级、1次强推评级。 【18:51 法拉电子(600563)2024年年报业绩点评：业绩稳中有升 Q4受原材料涨价毛利率略下滑】 3月25日给予法拉电子(600563)推荐评级。 投资建议：预计2025年-2027年公司将分别实现营业收入58.08亿元、68.62亿元、78.25亿元，实现归母净利润13.53亿元、16.65亿元、19.97亿元，摊薄EPS分别为6.01元、7.40元、8.87元，对应PE分别为20.63倍、16.75倍、13.97倍，维持“推荐”评级。 风险提示：下游客户销量不及预期的风险；海外市场拓展不及预期的风险；市场竞争加剧的风险。 该股最近6个月获得机构6次买入评级、3次推荐评级、1次跑赢行业评级。 【18:46 星宇股份(601799)2024年年报业绩点评：自主品牌消费升级带动量价齐升 业绩靓丽】 3月25日给予星宇股份(601799)推荐评级。 投资建议：预计2025年-2027年公司将分别实现营业收入165.16亿元、197.53亿元、232.35亿元，实现归母净利润18.76亿元、23.29亿元、27.71亿元，摊薄EPS分别为6.57元、8.15元、9.70元，对应PE分别为18.89倍、15.21倍、12.79倍，维持“推荐”评级。 风险提示：下游客户销量不及预期的风险；海外市场拓展不及预期的风险；市场竞争加剧的风险。 该股最近6个月获得机构19次买入评级、3次推荐评级、3次增持评级、2次买入-A评级、1次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级、1次优于大市评级。 【18:16 比亚迪(002594)：24年业绩高增 保持研发高投入】 3月25日给予比亚迪(002594)推荐评级。 盈利预测与投资建议：结合公司最新情况，该机构调整公司2025~2026 年净利润预测为511 亿/641 亿元（原净利润预测为466亿/548 亿元），新增公司2027 年净利润预测为739 亿元。该机构认为2025 年公司新技术平台的发布有望助力公司进一步实现销量增长，全球化战略不断推进，有望进一步推动公司利润释放。维持公司“推荐”评级。 风险提示：1）宏观经济下滑将导致汽车消费需求不足，这将导致公司销量不达预期；2）公司高端车型很大程度上决定公司智能化发展，如果公司高端车型无法上量，将导致公司高阶智驾落后国内其他车企，也制约公司进一步的发展空间；3）公司汽车出口面临关税、海运费波动等不确定风险，公司在海外运营可能与当地法规、文化习俗产生冲突，导致公司海外拓展不达预期。 该股最近6个月获得机构62次买入评级、15次增持评级、12次推荐评级、7次买入-A评级、4次强推评级、3次优于大市评级、3次跑赢行业评级、1次推荐”评级。 【15:51 杭钢股份(600126)：钢铁智造加速 AIDC布局领先】 3月25日给予杭钢股份(600126)谨慎推荐评级。 联手阿里推进数字业务，开拓算力第二增长曲线。2020年9月，全资子公司浙江云计算数据中心成立，杭钢与阿里联手打造浙江云计算数据中心项目，总投资158亿元，采用阿里最新的设计、建设、运营标准体系，配备高可靠性的供配电系统、低碳高效的制冷系统、智能化多元化的控制系统，计划建设拥有 10 栋数据中心、10800 个机柜、20万台服务器的数据中心。协同世联云科技负责北区 B 栋机柜上架运维，已上电机柜数 1069 个，可运行服务器 21000台；C 栋通过终验，属于最小化运维阶段；A 栋处接维阶段，已通过三方测试。投资建议：参考公司预告及业绩情况，该机构预计公司2024-2026年公司整体营业收入分别为678.82/822.45/1010.21亿元，同比增速21.59%/21.16%/22.83%；归母净利润分别为-6.11/2.23/3.22亿元，同比增速-435.08%/136.44%/44.60%。公司钢铁业务优势显著，且积极布局AIDC 数字经济业务，该机构认为公司未来业绩修复可期，估值可给与一定溢价，首次覆盖，给予“谨慎推荐”评级。 风险提示：下游地产基建等需求不及预期的风险；铁矿石、煤炭等原料价格不确定性风险；钢铁冶炼技术革新的风险；国内外政策的不确定性风险等。 该股最近6个月获得机构1次谨慎推荐评级。 【14:56 重庆银行(601963)：对公贷款高增 化债利好资产质量】 3月25日给予重庆银行(601963)推荐评级。 投资建议：公司扎根重庆、辐射三省一市，依托成渝经济圈，区域优势显著。信贷投放保持较快增长，资负结构优化。理财战略转型和财富管理发展，拓展中收潜在增长空间。风险抵补能力增厚，资产质量整体平稳，化债利好资产质量改善。2024年分红率为30.01%，股息率较高。结合公司基本面和股价弹性，首次覆盖该机构给予“推荐”评级，2025-2027年 BVPS 分别为 15.87 元/16.46元/17.14元，对应当前股价PB分别为0.60X/0.57X/0.55X。 风险提示：经济不及预期，资产质量恶化风险；利率下行，NIM承压风险。 该股最近6个月获得机构8次买入评级、5次增持评级、2次推荐评级。 【12:21 海螺水泥(600585)：四季度盈利改善 推出分红回报规划】 3月25日给予海螺水泥(600585)推荐评级。 投资建议：考虑水泥行业盈利修复不及预期，下调公司盈利预测，预计2025-2026年归母净利润分别为93亿元、103亿元，原预测为105亿元、119亿元，新增2027年预测为111亿元，当前股价对应PE分别为14.1倍、12.7倍、11.8倍。尽管盈利预测下调，但考虑行业层面，一是3月长三角等多地水泥迎来涨价，预计全年水泥行业盈利中枢有望高于2024年；二是行业供给侧改革正在进行中，水泥超产治理、纳入碳交易有助于低端落后产能出清。公司层面，海螺作为水泥行业领军者，成本管控保持领先水平，估值、股息率亦具备一定吸引力，因此维持“推荐”评级。 风险提示：1）需求修复或错峰生产不及预期，行业供需矛盾或加大：若后续地产销售、施工修复力度弱，或基建实物需求落地不及预期，或各地错峰生产执行不力，行业供需矛盾加大将导致水泥量价承压。2）原材料、燃料价格上涨，利润率进一步承压风险：若后续煤炭、电力价格上涨，将导致公司利润率进一步承压。3）骨料、新能源等业务发展不及预期：公司近年积极拓展骨料石子、混凝土、新能源等业务，以促进与主业协同发展并打开未来成长空间，但业务模式与水泥熟料存在差异，存在相关业务发展不及预期的风险。 该股最近6个月获得机构4次买入评级、4次增持评级、2次推荐评级、1次优于大市评级、1次强烈推荐评级。 【12:16 瑞鹄模具(002997)：2024业绩符合预期2025机器人布局加速】 3月25日给予瑞鹄模具(002997)推荐评级。 投资建议：装备类业务在手订单充足，轻量化业务随产能释将会带来进一步业绩提升。该机构预计公司2025-2027 年营收分别为34.6/44.6/55.6 亿元，归母净利为4.5/5.8/7.2 亿元，对应EPS 分别为2.17/2.77/3.46 元。按照2025 年3月24 日收盘价43.40 元，对应PE 分别为20/16/13 倍，维持“推荐”评级。 风险提示：销量不及预期；客户拓展情况不及预期；新业务发展不及预期；原材料价格波动等。 该股最近6个月获得机构10次买入评级、6次增持评级、4次推荐评级、1次优于大市评级、1次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级。 【12:16 交通银行(601328)：业绩回暖 零售业务增长亮眼】 3月25日给予交通银行(601328)推荐评级。 投资建议：公司是唯一总部在上海的国有大行，主场优势显著。五篇大文章及贸易金融、财富金融特色业务纵深发展。信贷稳步增长，零售转型持续推进。 风险提示：经济不及预期，资产质量恶化风险；利率下行，NIM承压风险。 该股最近6个月获得机构7次买入评级、3次推荐评级、2次增持评级、1次优于大市评级、1次跑赢行业评级。 【10:46 中煤能源(601898)：量增和降本弥补价格下降影响 业绩韧性凸显】 3月25日给予中煤能源(601898)推荐评级。 投资建议：中煤能源作为国内规模上位列头部梯队的动力煤生产企业，煤矿资源丰富、分布广泛，产能稳步增加，在高长协销售模式下业绩相对稳定，据wind 数据，2024 年秦皇岛港动力末煤均价同比下降11.4%，而公司动力煤单位售价同比下降6.2%，较市场价降幅相对小，后市在电厂煤炭库存降至低位、进口煤可能受政策约束、国内部分地区煤矿出现减产等供应端收缩迹象的出现或对煤价有一定支撑作用；同时，2024 年公司除年度现金分红外，还进行了中期分红和特别分红，整体现金分红率从2023 年的30%提升至40.65%，按照2025 年3 月24 日收盘价计算A 股/H 股股息率为5.7%/7.7%，扣除已派息的中期分红和特别分红后A 股/H 股股息率为2.5%/3.3%。考虑到2025 年煤价继续呈现下行走势，下调2025-2026 年公司归母净利润，并新增2027 年盈利预测，预计2025-2027 年公司归母净利润分别为185.1 亿元（原值187.8）、196.2 亿元（原值209.0）、202.2 亿元（新增），对应2025 年3 月24 日收盘价PE 分别7.5、7.0、6.8 倍。公司资源优质、规模领先，业绩具较好韧性，股息分红率提升，维持“推荐”评级。 风险提示：1、煤炭供应超预期增加的风险。若国内煤企在建矿井投产进度超预期，煤矿项目批复进程超预期，以及进口煤价格优势扩大、进口煤量大幅增加，则可能造成煤炭供应持续过剩。2、矿山安全事故发生的风险。矿山安全事故频发，政府持续加强矿山安全管理，公司产量可能会受到较大影响。3、煤炭需求不及预期的风险。若后市火电需求下滑、煤炭消耗量不及预期，库存持续高位，可能导致煤价大幅走低。4、煤企股息分红率下调的风险。如果煤价持续下跌，煤企经营情况恶化，用于分红的现金减少，煤企可能下调分红率。 该股最近6个月获得机构9次买入评级、5次增持评级、3次推荐评级、1次优于大市评级、1次跑赢行业评级。 【09:41 华润三九(000999)2024年报点评：内生业务增长靓丽 并购融合稳步推进】 3月25日给予华润三九(000999)推荐评级。 投资建议：OTC 龙头业绩稳步增长，外延并购贡献增量，维持“推荐”评级。 风险提示：核心产品销量不及预期。 该股最近6个月获得机构13次买入评级、2次推荐评级、2次增持评级、1次优于大市评级、1次买入-A的投评级。 中财网
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