8公司获得推荐评级-更新中
3月10日给予东鹏饮料(605499)推荐评级。 投资建议：调整盈利预测，预计2025-2027年收入分别同比+32%/22%/20%，归母净利润分别同比+32%/24%/22%，PE为27/22/18X。短期来看，收入端，考虑到25财年发货节奏与网点开发节奏均加快，叠加春节返乡提前有望对动销形成催化，预计25Q1 有望延续高增趋势；成本端，PET/纸箱/白糖价格均保持下跌趋势，成本端红利有望延续；同时 25 年特饮、补水啦的持续增长有望释放规模效应，将支撑净利率进一步提升。长期来看，随着消费群体与消费场景的持续拓展，以能量饮料与运动饮料为代表的功能饮料有望持续实现品类扩容，公司具备先发优势有望受益。结合短期与长期维度，该机构认为公司业绩的确定性与成长性较稀缺，维持“推荐”评级。 风险提示：需求持续下行的风险，竞争加剧的风险，食品安全的风险。 该股最近6个月获得机构51次买入评级、11次增持评级、7次推荐评级、3次优于大市评级、3次跑赢行业评级、3次强烈推荐评级、3次强推评级、3次“买入”投资评级、1次持有评级、1次买入-B评级。 【18:25 中科星图(688568)：低空云打开新的成长空间】 3月10日给予中科星图(688568)推荐评级。 投资建议：该机构预计公司2025-2027年实现营收44.56/60.13/79.25亿，同比增长 36.8%/34.9%/31.8%；实现归母净利润 4.80/6.93/9.58 亿，同比增长36.5%/44.3%/38.3%；对应EPS分别为0.88/1.28/1.76，对应动态PE为66.8/46.3/33.5。维持“推荐”评级。 风险提示：回款不及预期的风险，市场需求不及预期的风险，市场竞争加剧的风险，技术研发不及预期的风险，经营业绩季节性波动的风险。 该股最近6个月获得机构12次买入评级、3次推荐评级、1次优于大市评级、1次增持评级。 【18:25 曙光数创(872808)：业绩短期承压 AI浪潮下液冷龙头厚积薄发】 3月10日给予曙光数创(872808)推荐评级。 投资建议：公司是国内数据中心冷却技术领先的整体解决方案和全生命周期服务供应商，受益于AI大模型推动算力需求增长以及“东数西算”、“双碳”等政策，数据中心迎来高景气度，互联网对冷板式液冷需求爆发增长，浸没式液冷未来有望加速渗透，公司将持续受益。预计 2025-2027 年公司归母净利润分别为1.09/1.53/2.1亿元，同比增长76.75%/41.1%/36.99%，EPS为0.54/0.77/1.05元，当前股价对应PE分别为131.1/93/67.9倍，维持推荐评级。 风险提示：技术研发进度不及预期风险；AI发展不及预期风险；政策推进不及预期风险；下游企业需求不及预期风险；行业竞争加剧风险。 该股最近6个月获得机构2次买入评级、1次推荐评级、1次增持评级。 【18:25 中科曙光(603019)：盈利能力彰显韧性 加速构建国产算力生态】 3月10日给予中科曙光(603019)推荐评级。 投资建议：公司是国产算力产业链领军企业，由于公司业务结构调整，营收短期承压，利润端保持较强韧性，公司积极拥抱AI浪潮，推出DeepSe ek 一体机，未来公司有望凭借全产业链协同优势，推动业绩稳定增长。预计2025-2027年公司归母净利润分别为22.65/27.20/32.76亿元，同比增长18.52%/20.06%/20.48%，EPS为1.55/1.86/2.24元，当前股价对应PE分别为45.6/38.8/32.2 倍，维持推荐评级。 风险提示：技术研发进度不及预期风险；AI发展不及预期风险；政策推进不及预期风险；下游企业需求不及预期风险；行业竞争加剧风险。 该股最近6个月获得机构5次买入评级、2次推荐评级、2次增持评级、1次跑赢行业评级、1次强烈推荐评级、1次强推评级。 【18:25 昆药集团(600422)：三大事业部协调发展 有望加速释放改革红利】 3月10日给予昆药集团(600422)推荐评级。 公司政策风险基本出清，未来业绩有望稳步向上，该机构上调“推荐”评级至“强烈推荐”评级。考虑到公司政策风险基本出清，改革红利有望加速释放，调整此前盈利预测，该机构预计公司24-26 年净利润分别为6.42 亿/7.27 亿/9.23 亿元（原预测值分别为5.52 亿/7 亿/8.89 亿元），分别同比+44.4%/13.1%/27.0%，对应2025 年3 月7 日收盘价，2024-2026年PE 分别为20.3 倍/18.0 倍/14.1 倍。选取华润三九、达仁堂、云南白药三家中药国有企业作为可比公司进行估值比较，2024-2026 年3 家可比公司平均预期PE 分别为20.23 倍、17.81 倍、15.82 倍。考虑到公司政策风险基本出清，业绩未来有望稳步向上，该机构上调“推荐”评级至“强烈推荐”评级。 风险提示。1. 集采降价风险：中成药集采提质扩面，随着中成药集采持续推进，公司部分品种有可能因集采而进一步降价风险。2. 中药材价格波动风险：公司原材料的中药材价格如果出现较大上涨，可能对导致公司生产成本增加进而盈利能力有所下滑。3. 产品销售放量不及预期风险：公司核心品种有可能受市场竞争加剧，进而有可能销售推广不及预期。4. 品牌建设不及预期风险:公司拟打造成为银发健康第一股，品牌建设存在不及预期风险。 该股最近6个月获得机构12次买入评级、1次买入”评级、1次买入-A的投评级、1次推荐评级。 【18:25 中国联通(600050)：AI浪潮大周期 数智云应用破局】 3月10日给予中国联通(600050)推荐评级。 算力和算法全产业链布局，公司盈利能力、现金流资产不断改善，资产价值投资建议：受益算网基建新变革、下游 AI应用普及有望超预期，公司基本盘经营稳健推进高质量发展，“AI+”行动取得突破打造第二增长曲线，有效赋能国家新质生产力转型升级。结合公司最新业绩情况，给予公司2024年2026年归母净利润预测值为90.08亿元、101.43亿元、116.46亿元，对应EPS 为 0.28 元、0.32 元、0.37 元，对应PE 为 21.82 倍、19.38 倍、16.87倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。 风险提示：国内外政策和技术摩擦不确定性的风险；运营商新兴业务不及预期的风险；AIGC技术应用落地不及预期的风险。 该股最近6个月获得机构3次买入评级、2次“买入”投资评级、1次买入-A评级、1次推荐评级、1次增持评级。 【12:10 彩讯股份(300634)：信创邮箱领先企业 AI全栈布局拓展价值边界】 3月10日给予彩讯股份(300634)推荐评级。 盈利预测与投资建议：公司是国产邮箱领先企业，基于信创邮箱深度布局信创赛道，背靠中国移动沉淀了亿级用户运营能力，同时在国资云领域深度布局。此外，公司基于RichAI 超级工厂，打造从AI 算力到AI 应用的全栈业务能力。AI 算力方面，公司可提供万卡集群管理的解决方案；AI 应用方面，公司同时发力C 端及企业级市场，将为公司未来发展打开较大想象空间。 风险提示：1）信创工程推进不及预期。2）下游客户拓展不及预期。3）业务线拓展不及预期。 该股最近6个月获得机构5次买入评级、2次推荐评级、1次优于大市评级、1次买入-A的投评级。 【10:25 东鹏饮料(605499)2024年年报点评：24年顺利收官 25年成长延续】 3月10日给予东鹏饮料(605499)推荐评级。 投资建议：2024 年圆满收官，展望25 年，预计下游性价比消费高景气维持，公司扎根和布局高成长性赛道，并不断强化大包装/性价比产品思路，伴随公司持续推进全国化进程和渠道精耕战略，在东鹏特饮+补水啦双引擎驱动下公司收入端高成长确定性较高。中长期看，公司全面深化多品类战略，不断丰富产品矩阵（24 年推出果之茶，布局养生类饮品研发储备），并积极进行海外市场探索和布局， 增长潜力充足。该机构预计公司25-27 年归母净利润分别为44.53/56.29/69.06 亿元，同比+33.9%/26.4%/22.7%，当前股价对应P/E 分别为27/21/17X，维持“推荐”评级。 风险提示：新品推广效果不及预期，行业竞争加剧，食品安全问题。 该股最近6个月获得机构51次买入评级、11次增持评级、6次推荐评级、3次优于大市评级、3次跑赢行业评级、3次强烈推荐评级、3次强推评级、3次“买入”投资评级、1次持有评级、1次买入-B评级。 中财网
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