[年报]红豆股份:2016年年度报告
公司代码：600400 公司简称：红豆股份 江苏红豆实业股份有限公司 2016年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 江苏公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人刘连红、主管会计工作负责人谭晓霞及会计机构负责人（会计主管人员）谭晓霞 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经江苏公证天业会计师事务所(特殊普通合伙)审计，2016年度母公司实现营业收入 1,505,675,004.09元，营业利润137,019,273.68元，净利润113,263,454.17元。按照《公司章程 》有关规定，提取10%法定盈余公积金11,326,345.42元后，加上期初未分配利润561,902,675.19 元，减去已发放现金股利35,592,515.70元，本年度可供全体股东分配的利润为628,247,268.24 元。经董事会研究，公司决定以2016年度末总股本1,644,972,021股为基数，每10股派发现金红利 1.00元（含税），共计派发164,497,202.10元，剩余未分配利润转存以后年度分配；同时，公司 决定以2016年度末总股本1,644,972,021股为基数，以资本公积向全体股东每10股转增1股。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告涉及的发展战略、经营计划等前瞻性陈述受市场状况变化等多方面因素影响，并不构 成公司对投资者的实质承诺，提请广大投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 √适用 □不适用 公司已在本报告中详细描述存在的行业风险、市场风险等，敬请查阅经营情况讨论与分析中 关于公司未来发展的讨论与分析中可能面对的风险因素及对策部分内容。 十、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 4 第三节 公司业务概要 ..................................................................................................................... 8 第四节 经营情况讨论与分析 ....................................................................................................... 11 第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 27 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 40 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 49 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 50 第九节 公司治理 ........................................................................................................................... 58 第十节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 61 第十一节 财务报告 ........................................................................................................................... 62 第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................. 144 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 公司、本公司 指 江苏红豆实业股份有限公司 红豆集团 指 红豆集团有限公司 红豆置业 指 无锡红豆置业有限公司 红豆骏达 指 上海红豆骏达资产管理有限公司 红豆网络 指 无锡红豆网络科技有限公司 财务公司 指 红豆集团财务有限公司 农贷公司 指 无锡市锡山区阿福农贷股份有限公司 证监会 指 中国证券监督管理委员会 江苏公证天业 指 江苏公证天业会计师事务所（特殊普通合伙） 《公司章程》 指 《江苏红豆实业股份有限公司章程》 《公司法》 指 中华人民共和国公司法 《证券法》 指 中华人民共和国证券法 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 江苏红豆实业股份有限公司 公司的中文简称 红豆股份 公司的外文名称 Jiangsu Hongdou Industrial Co.,LTD 公司的外文名称缩写 Hongdou Industrial 公司的法定代表人 刘连红 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 孟晓平 朱丽艳 联系地址 江苏省无锡市锡山区东港镇 江苏省无锡市锡山区东港镇 电话 0510-66868422 0510-66868278 传真 0510-88350139 0510-88350139 电子信箱 [email protected] [email protected] 三、 基本情况简介 公司注册地址 江苏省无锡市锡山区东港镇 公司注册地址的邮政编码 214199 公司办公地址 江苏省无锡市锡山区东港镇 公司办公地址的邮政编码 214199 公司网址 www.hongdou.com.cn 电子信箱 [email protected] 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 上海证券报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 A股 上海证券交易所 红豆股份 600400 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师 事务所（境内） 名称 江苏公证天业会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 无锡市滨湖区太湖新城金融三街嘉凯城财富中 心5号楼十层 签字会计师姓名 沈岩 季军 报告期内履行持续 督导职责的保荐机 构 名称 中信建投证券股份有限公司 办公地址 上海市浦东新区浦东南路528号上海证券大厦 北塔2206 签字的保荐代表人姓名 冯烜 蒋潇 持续督导的期间 2015年8月3日至2017年12月31日 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2016年 2015年 本期比上年同期 增减(%) 2014年 调整后 调整前 调整后 调整前 营业收入 3,041,467,180.23 2,669,830,265.99 2,651,092,378.36 13.92 2,859,404,974.60 2,842,337,876.80 归属于上市公司股东的净利润 159,417,686.58 81,537,198.35 86,095,570.71 95.52 65,219,726.97 65,534,012.90 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 142,739,296.39 84,957,766.31 84,957,766.31 68.01 59,137,861.14 59,137,861.14 经营活动产生的现金流量净额 -1,071,895,355.37 833,155,575.13 837,471,815.66 不适用 684,322,257.44 688,638,497.97 2016年末 2015年末 本期末比上年同 期末增减（%） 2014年末 调整后 调整前 调整后 调整前 归属于上市公司股东的净资产 4,098,445,009.65 2,189,662,161.32 2,188,044,188.34 87.17 1,451,665,419.66 1,445,489,074.32 总资产 9,843,193,417.27 6,785,184,401.64 6,755,115,567.77 45.07 5,804,502,529.03 5,788,765,871.54 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2016年 2015年 本期比上年同期增减(%) 2014年 调整后 调整前 调整后 调整前 基本每股收益（元／股） 0.11 0.07 0.14 57.14 0.06 0.12 稀释每股收益（元／股） 0.11 0.07 0.14 57.14 0.06 0.12 扣除非经常性损益后的基本每股收 益（元／股） 0.10 0.07 0.14 42.86 0.05 0.11 加权平均净资产收益率（%） 5.62 4.55 4.80 增加1.07个百分点 4.57 4.62 扣除非经常性损益后的加权平均净 资产收益率（%） 5.03 4.74 4.74 增加0.29个百分点 4.17 4.17 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 报告期内发生同一控制下企业合并，追溯调整2014年、2015年数据，详见附注八、2“同一 控制下企业合并”。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2016年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 489,544,476.71 847,208,316.64 402,799,926.20 1,301,914,460.68 归属于上市公司股 东的净利润 28,121,669.23 31,047,408.02 37,449,215.24 62,799,394.09 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益后的净利润 17,921,096.33 30,426,152.02 36,595,987.24 57,796,060.80 经营活动产生的现 金流量净额 64,424,750.60 136,872,330.46 177,989,786.28 -1,451,182,222.71 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2016年金额 2015年金额 2014年金额 非流动资产处置损益 -479,222.28 -37,027.34 3,789,723.65 计入当期损益的政府补助，但与公司正常 经营业务密切相关，符合国家政策规定、 按照一定标准定额或定量持续享受的政 府补助除外 6,801,643.67 1,315,666.67 3,223,333.35 委托他人投资或管理资产的损益 3,476,712.33 0.00 0.00 同一控制下企业合并产生的子公司期初 至合并日的当期净损益 -1,270,121.75 -3,395,659.24 -314,285.93 除上述各项之外的其他营业外收入和支 出 21,090,244.03 -2,063,008.14 -414,340.21 少数股东权益影响额 -6,168,106.58 763,115.97 531,098.48 所得税影响额 -6,772,759.23 -3,655.88 -733,663.51 合计 16,678,390.19 -3,420,567.96 6,081,865.83 十一、 采用公允价值计量的项目 □适用 √不适用 十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 公司主营业务为男装的生产与销售，以及房地产开发与销售。 （一）男装业务 1、男装业务及其经营模式 （1）男装业务及产品 公司服装业务涵盖男装连锁专卖、电子商务、职业装三大业务板块。以市场需求为导向，确 立了重点发展红豆男装连锁专卖业务的战略布局。男装产品包括西服、衬衫、毛衫、T恤、休闲 服、裤子等，风格以商务休闲为主，同时具备年轻、时尚的特征。产品始终坚持平实、平和、平 民、平价的价值观，面向大众化消费群体，满足中产阶层在不同场合的着装需求。主要销售区域 为全国二三线城市，在一线城市树立形象店，通过体验式消费提升用户黏性，培育红豆品牌专属 的消费群体，提升品牌竞争力。 （2）经营模式 报告期内公司经营模式未发生变化。 生产上，男装业务经营模式主要采取自主生产和外协加工相结合的方式，且以外协加工方式 为主。在自主生产方面，生产车间按照订单生产产品，然后根据生产需要，确定需要的面、辅料 名称、规格、数量，并制定面、辅料采购计划，进行采购，将原材料加工成成品以后通过自身的 销售终端对外销售。在外协加工方面，公司整合内、外部研发资源，联合供应商协同开发，将所 需要的产品委托外协厂商按照国家和纺织行业质量标准和工艺要求进行生产加工，公司对其生产 过程进行跟踪，并对最终产品的质量严格把关验收，最后将产品通过本公司的终端销售网络进行 销售。目前，公司对外协加工产品采取代销模式，即供应商生产的产品通过公司营销网络代销， 公司根据外协产品实际销售数量与供应商结算。该代销模式有利于减少公司采购端的资金占用、 降低存货风险，公司与供应商结为利益共同体，充分利用了服装生产资源，促进外协厂商开发质 优、畅销产品的积极性。 销售上，男装业务分线下销售和线上销售。线下销售，以服装连锁经营为主，采取直营与加 盟联营模式。直营模式为门店由公司直接经营管理，其所有权和经营权均归公司所有，在门店的 管理、服务、供货、资金结算、存货管理、收入确认等各方面的权利和义务均由公司承担；加盟 联营模式即门店由加盟联营商自筹资金提供稳定的经营场所和完善的物业保障，拥有门店所有权， 公司授权加盟联营商在指定门店内销售公司男装品牌产品，加盟联营商接受公司的经营理念和管 理模式并委托公司对门店以公司自有的品牌专卖形式进行经营管理，双方每月根据实际销售额按 协议约定进行分成结算的方式。在这种合作模式下，加盟商只需承担门店租金和相关费用，不必 具体参与门店的管理。该模式有利于公司实现对品牌、加盟联营店的统一管理，同时兼顾公司、 加盟商、供应商的利益，实现共赢。线上销售，主要销售渠道为淘宝、天猫、京东、唯品会等， 并和平台建立深度合作关系，公司还积极开拓新媒体营销方式。职业装业务主要以客户团体定制 的模式进行销售。 2、服装行业情况说明 根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订）及中国证监会公布的上市 公司行业分类结果，公司所属的行业为“纺织服装、服饰业”。 随着中国经济增长速度放缓及增长方式调整，中国服装行业平稳发展的长期趋势仍旧持续。 “十三五”开局之年，纺织行业整体发展缓中趋稳、稳中有进。国家统计局数据显示，2016年国 内社会消费品零售总额332,316亿元，同比增长10.4%，增速较上年同期下滑0.3%；限额以上服 装鞋帽针纺织品类零售额同比增长7%，较上年同期放缓2.8个百分点；全国网上穿着类商品零售 额同比增长18.1%，较上年同期下降3.3个百分点。 消费需求增长缺乏动力支撑现状下，行业不断通过绿色生产、智能制造来提升核心竞争力， 逐渐形成新的竞争格局，正呈现以下显著特点： （1）品牌、品质竞争加剧。国际品牌在中国市场的发展正在从一线城市向二三线城市下沉， 本土品牌面临中国消费持续增长的发展机遇，也面临消费快速变化、零售渠道变迁、互联网消费 崛起、全球化竞争加剧等挑战。国内居民个性化、多样化、品质化的消费需求的提升，也推动服 装行业从渠道驱动变成产品驱动，从追求速度变成追求质量。 （2）渠道营销多样化。互联网深度融合发展中，线上消费占比不断提升，大量的服装企业开 始使用现代通讯技术作为自己的销售手段，B2B、B2C、O2O等新型的营销模式层出不穷。线上线 下相互融合的运营模式，结合消费升级和市场细分的特征，新的业态和商业模式正不断催生，“新 零售”模式日趋明显，将线下物流、服务、体验等优势与线上商品流、资金流、信息流融合。 （3）产业结构升级。随着“中国制造2025”战略和“互联网+”行动计划的实施，对新时期 纺织工业发展带来更高要求的战略机遇，正推动生产方式由传统大规模制造向个性化批量生产转 型，由单纯制造业向智能化、服务化、协同化的制造业转型。加快推进信息化与工业化深度融合， 提高智能制造水平，是纺织服装企业提质增效的有效途径。 （4）全球化布局加快。中国纺织服装企业海外投资呈现多区域、多行业和多形式加速推进的 态势。企业在海外设立生产、贸易类公司，建立销售网点或借助资本市场整合国际资源成为常态。 （二）房地产业务 公司控股子公司红豆置业主营房地产业务。 1、房地产业务及其经营模式 房地产业务方面，公司以开发商品房为主，项目主要集中在无锡、镇江、南京三地。截至2016 年12月末，公司建有“红豆万花城”、“红豆.人民路九号”、“红豆.香江豪庭”、“红豆.江 南府邸”、“红豆.国际广场”、“红豆.香江花城”、“红豆城市广场”、“东方财富广场”等 项目。 报告期内公司经营模式未发生变化。公司开展普通商品房业务前，会先对拟开发区域的地理、 人文、经济环境进行调查和评估，评估项目的收益和可能存在的风险，在评估合格后依据市场价 格购置土地，其后通过招投标方式确定建设、勘察、设计、施工、监理等单位。工程所需要的建 筑材料主要是由施工单位负责采购。在承包商和监理单位的选择上，公司严格要求参与竞标的单 位必须具备与项目相符的资质等级，重点考察竞标单位的施工经验、市场信誉、专业化程度、技 术水平、管理人员水平、相关监理经验等。在营销方面，公司严格遵循内部销售管理流程，在开 盘前组建销售团队，制定营销策略、广告策略、价格策略，并对相关销售人员进行培训。公司坚 持以“责任地产+绿色地产+爱心地产=和谐地产”的品牌理念为指导，聚焦客户需求，弘扬工匠精 神，引领楼市向高品质转型，始终把消费者的利益放在最首要的位置，不断开发出具有优秀居住 体验，让消费者满意的产品，扩大公司品牌的知名度和影响力。 2、房地产行业情况说明 2016年房地产市场城市分化态势明显。一线城市和部分二线城市由于房价上涨过快处于调控 之中，三四线城市由于库存高企处于宽松的购房环境中。政策环境经历了从全面宽松到热点城市 持续收紧的过程，因城施策严控市场风险。价格方面，受宽松货币环境、阶段性供求紧张及地价 上涨影响，热点城市房价涨幅显著，第四季度调控收紧后价格趋稳，整体呈现先扬后抑的特征。 面对宏观经济形势，公司凭借无锡本土企业优势，继续立足于二三线城市，以过硬的建筑质 量、良好的业主口碑树立品牌形象，在目标销售区域提升知名度和竞争力。 公司正在筹划向控股股东红豆集团出售房地产业务的重大资产重组，公司股票已于2016年 12月29日开市起停牌。目前，本次重大资产重组草案《江苏红豆实业股份有限公司重大资产出 售暨关联交易报告书（草案）》已经2017年3月27日召开的第七届董事会第二次会议审议通过， 并将提交公司2016年年度股东大会审议。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用 □不适用 货币资金：主要是母公司收到非公开发行A股股票募集资金所致。 其他流动资产：主要是母公司使用部分闲置募集资金购买了理财产品。 投资性房地产：主要是控股孙公司无锡红地置业结转无锡红豆万花城至投资性房地产所致。 其他非流动资产：主要是母公司智慧红豆项目智慧供应链体系智慧物流项目的预付工程款。 其中：境外资产346,861.64（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为0.0035%。 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）男装业务的核心竞争力 1、品牌优势 着力打造中国第一文化品牌，公司从产品、服务、宣传等多维度构建品牌体系，倡导“情” 文化，增强品牌溢价能力，提升品牌竞争力。目前，公司主营产品红豆男装使用的“红豆”商标， 是1997年国家工商行政管理局认定的首批中国驰名商标。红豆西服、红豆衬衫为中国名牌及国家 免检产品。“红豆”被评为“中国十大最具文化价值品牌”，还荣获了中国服装行业最高殊荣-- 成就大奖，具有较高的行业地位和品牌优势。公司职业装服务能力达到国家标准GB/T27922-2011 《商品售后服务评价体系》五星级、荣获“售后服务行业十佳单位”、“全国顾客满意（行业） 十大品牌”、“十大男装品牌”称号。 2、渠道优势 公司建立了较广泛的连锁专卖店，门店覆盖全国北京、上海、南京、武汉、郑州、西安、济 南各主要城市，具有较强的渠道优势。公司在销售渠道方面不断创新，确立了加盟联营模式。该 模式的优势在于公司实现了对品牌、加盟联营店的统一管理，同时兼顾公司、加盟商、供应商的 利益，实现共赢。为适应市场变化，公司还持续加大在电子商务方面的投入，目前公司已与淘宝、 天猫、京东、唯品会等外部电商平台建立了深度合作关系，电商平台销量屡创新高，并基于线上 线下全渠道的布局，由公司全资子公司红豆网络拥有的电商平台“红豆商城”服务于男装线上线 下的协同运作，提高用户体验。 3、定位优势 公司男装业务市场定位精准。公司坚持平实、平和、平民、平价的价值观，产品主要面向大 众消费群体，主要销售区域为全国二三线城市。该产品定位清晰且较好地满足了二三线城市消费 者的需求，有效避免了与高端品牌或国际品牌的直接正面竞争，有助于建立起属于红豆品牌的专 属消费群体。 4、研发优势 研发队伍建设坚持国际与本土化相结合策略，聘请国内著名设计师为设计总监，引进日本商 品企划总监，同时自主培养研发、设计人员，为创新业务做好人才储备。 （二）房地产业务的核心竞争力 1、区域性优势 随着行业竞争的日益激烈，房地产开发企业只有贴近销售市场、把握市场动态，熟悉当地的 人文、经济环境，了解客户的需求、洞悉监管部门的政策等，才有可能在竞争中立于不败之地。 公司房地产业务发展战略为“立足沪宁线，瞄准长三角”。作为无锡本土企业，公司自成立起便 积极参与无锡的建设，熟悉无锡及无锡周边城市的自然、经济、人文环境。公司在对当地居民偏 好情况充分了解的基础上进行针对性设计，进而快速推出定价合理、符合市场偏好、质量优秀的 产品。公司先后获得广厦奖、江苏省房地产50强企业、中国房地产500强企业、江苏省诚信开发 企业等荣誉，具有较强的区域性优势。 2、定位优势 公司房地产开发项目主要集中在二、三线城市，消费群体为中国成长型家庭，事业有成或处 于发展期，对家庭有责任感的人，该定位与公司责任、诚信、精业的文化一脉相承，避免与一线 城市高端地产项目的直接竞争，在控制建造成本的同时找到属于红豆的消费群体。 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2016年度，公司围绕经营计划创新求变，强化“一化三优先”商业模式，推进“智慧红豆” 建设，打造发展新高地，释放转型升级新动能，整体经营状况持续向好。 （一）男装业务 1、品牌形象方面：公司紧扣品牌的定位与个性，借力目标消费群体关注的热点事件，以门店、 产品为载体，节日情感营销为手段，推行全方位的整合营销，与品牌核心价值共同构建品牌联想。 以门店为落脚点，终端加速推广标准店、树立形象店，以首家智慧门店开业为契机，传递新型体 验式消费模式。以广告为渗透点，在全网覆盖的维度下，重点在高铁、院线、社交媒体投放，冠 名大型综艺节目《王牌对王牌》，持续开展“寻找最美爱的故事”等公益活动。以产品为引爆点， 重点推出了红T、七彩羽绒、轻西服、3D高弹裤等兼具时尚与高品质的产品，强化创意陈列，凸 显其品牌特色和生活方式。 2、渠道拓展方面：科学选址加速渠道布局，稳步推进门店拓展工作。在重要城市召开多场招 商会，选择优质加盟商，持续打造红豆加盟联营新模式。公司在南京、武汉等核心城市重点布局 品牌形象店，提升品牌市场影响力。 3、运营管理方面：严格以标准化为核心，深化服务理念。统一门店装修、商品陈列、商品管 理和店员培训等标准，加强对零售终端的规范化管理；开展专业技能大PK、推进执行破冰小组。 4、商品管理方面：围绕打造好产品，公司将质量意识、品牌意识贯穿于生产流通消费的全过 程。公司应用数据分析对产品进行优化，在时尚性、功能性、适用性上进行调整，丰富产品结构， 凝练、传递品牌价值。质量上，凭借优越的制造能力、标准化的质量流程把控自主及外协生产的 品质，倡导“工匠精神”。 5、电子商务方面：随着网络消费行为的个性化、场景化、社交化，公司除了继续不断扩充品 类、优化物流及售后服务外，聚焦无线端，借力社交媒体抢占用户流量，精准匹配用户感兴趣的 产品。公司已与淘宝、天猫、唯品会、京东等电商平台建立了深度的合作关系。报告期内，公司 收购了红豆网络100%股权，服务于线上线下的协同运作。 6、职业装业务方面：以北京等各省核心办事处为抓手，抓好大批量订单及行业入围，重点开 拓金融行业、政府采购、大型企事业三大市场。 7、信息化建设方面：以智慧红豆建设为契机，公司对数据库和软件应用进行整合，逐步优化 集供应链管理、仓储管理、货品管理、全国门店销售管理为核心的综合性信息系统。 8、人才专业化方面：加强人才队伍建设，注重引进、培育专业化人才。以培训为核心，报告 期内成立红豆连锁经营商学院，打造人才孵化基地。 （二）房地产业务 1、坚持积极销售策略，加快库存去化 紧抓“因城施策”去库存政策机遇，公司持续关注市场动态，主动整合多样化营销渠道，联 合电商资源、全民经纪人等营销创新，完善营销人员考核激励制度，提升精准性圈层的拓客能力， 加快库存去化，保持健康合理的存货结构。 2、坚持精细化运营，增强组织效能 制定详细的开发计划管控节点，缩短开发周期；进行成本对标，完善成本管控流程及标准， 建立优质供应商评价及激励制度；加强工程管理，内部建立样板引路制、细部检查制、缺陷反馈 制等对建设工程质量有效控制。 3、补充项目土地储备 在严格控制风险的策略下，公司根据实际发展的需要择机补充优质项目资源。报告期内竞得 位于无锡锡山区锡沪路与老柏庄路交叉口西北侧的XDG-2016-13号地块、无锡锡山区锡港路与运 河路交叉口东北侧的XDG-2016-11号地块、南京江宁区禄口街道永欣大道以南、禄口大街以西的 NO.2016G72地块，共计3幅地块，总面积达255,862平方米，保证地产开发业务的可持续发展。 （三）资本运作 1、经证监会核准批复，公司成功非公开发行人民币普通股（A股）221,271,393股，募集资 金总额1,809,999,994.74元，扣除各项发行费用后募集资金净额为1,788,639,505.90元，全部 用于智慧红豆建设项目。本次发行新增股份已于2016年8月30日在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司办理完毕登记托管相关事宜。 2、公司正在筹划向控股股东红豆集团出售房地产业务的重大资产重组，公司股票已于2016 年12月29日开市起停牌。目前，本次重大资产重组草案《江苏红豆实业股份有限公司重大资产 出售暨关联交易报告书（草案）》已经2017年3月27日召开的第七届董事会第二次会议审议通 过，并将提交公司2016年年度股东大会审议。 二、报告期内主要经营情况 2016年度，公司经营情况良好，盈利能力持续提高，报告期内公司共实现营业收入304,146.72 万元，其中男装业务收入134,183.95万元，较上期增长16.12%，房地产业务收入158,983.30万 元，较上期增长12.48%；受益于男装业务的快速发展，报告期公司共实现净利润17,636.63万元， 较上期增长108.99%。同时资产规模进一步提升，截至2016年12月31日，公司总资产984,319.34 万元，较期初增长45.07%，净资产447,028.79万元，较期初增长75.66%。 (一) 主营业务分析 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 3,041,467,180.23 2,669,830,265.99 13.92 营业成本 2,343,226,549.47 2,022,812,424.84 15.84 销售费用 246,303,257.54 208,364,076.20 18.21 管理费用 127,562,109.48 144,692,743.02 -11.84 财务费用 46,603,365.69 69,580,409.81 -33.02 经营活动产生的现金流量净额 -1,071,895,355.37 833,155,575.13 不适用 投资活动产生的现金流量净额 -1,121,364,723.33 -721,911,523.61 -55.33 筹资活动产生的现金流量净额 2,896,715,995.76 528,672,616.09 447.92 研发支出 45,972,473.76 20,219,648.04 127.37 1. 收入和成本分析 √适用 □不适用 （1）营业收入变化的因素分析 报告期内，公司实现营业收入304,146.72万元，同比增长13.92%，主要是男装业务、房地 产业务收入增加。男装业务方面，报告期内营业收入134,183.95万元，同比增长16.12%，主要 是因为报告期内门店与同期相比增加带动销售收入增长；房地产业务方面，报告期营业收入为 158,983.30万元，相比上年同期增长12.48%,主要是公司房地产红豆置业无锡人民路九号A2、A3 项目的交付。 （2）毛利率变化的因素分析 报告期内，公司综合毛利率为22.96%，同比下降1.27个百分点，主要是公司房地产业务毛 利率为17.46%，较同期下降5.48%，报告期内房地产红豆置业无锡人民路九号A2、A3标前期策划 定位为改善型住房，由于2011年开始限购限贷政策后市场为刚需，重新调整户型，导致开发周期 长，利息成本上升，并且刚需市场后预售价没有达到预期，导致毛利率较低。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 营业收 营业成 毛利率比上 （%） 入比上 年增减 （%） 本比上 年增减 （%） 年增减（%） 服装 1,341,839,495.17 935,508,130.46 30.28 16.12 10.84 增加3.32 个百分点 纱线印染 109,794,688.31 95,537,261.52 12.99 8.86 6.57 增加1.87 个百分点 房地产 1,589,832,996.75 1,312,181,157.49 17.46 12.48 20.48 减少5.48 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比上 年增减（%） 西服 237,145,968.84 169,549,121.47 28.50 23.72 21.39 增加1.37 个百分点 毛衫 75,795,496.32 55,552,804.75 26.71 -37.96 -41.43 增加4.35 个百分点 衬衫 259,929,725.50 181,778,690.21 30.07 17.90 12.23 增加3.54 个百分点 纱线印染 109,794,688.31 95,537,261.52 12.99 8.86 6.57 增加1.87 个百分点 T恤 109,001,310.62 76,050,276.12 30.23 -11.22 -12.56 增加1.07 个百分点 休闲服 363,011,015.34 224,788,749.30 38.08 47.41 42.72 增加2.04 个百分点 裤子 215,835,342.54 149,196,152.80 30.88 29.81 24.63 增加2.88 个百分点 其他 81,120,636.01 78,592,335.81 3.12 -5.60 -5.68 增加0.09 个百分点 房地产 1,589,832,996.75 1,312,181,157.49 17.46 12.48 20.48 减少5.48 个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比上 年增减（%） 东北 74,487,393.32 52,193,432.50 29.93 11.94 10.99 增加0.59 个百分点 华东 2,370,612,739.62 1,859,446,152.70 21.56 12.13 16.14 减少2.71 个百分点 华北 134,149,527.46 100,672,711.73 24.95 21.34 15.38 增加3.87 个百分点 中南 107,565,598.25 77,478,848.77 27.97 68.15 55.77 增加5.72 个百分点 西南 94,874,668.71 67,978,139.07 28.35 20.58 15.54 增加3.13 个百分点 华南 68,266,122.72 48,384,083.11 29.12 38.92 33.64 增加2.79 个百分点 西北 91,209,702.76 65,124,844.49 28.60 41.89 41.70 增加0.09 个百分点 出口 100,301,427.39 71,948,337.10 28.27 -18.07 -25.66 增加7.33 个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 √适用 □不适用 主营业务分地区情况的说明：华东地区营业收入扣除房地产后为780,779,742.87元，营业成本 547,264,995.21元，毛利率29.91%，营业收入比上年增加11.41%，营业成本比上年增加6.91%, 毛利率比上年增加2.95%。 (2). 产销量情况分析表 √适用 □不适用 主要产品 生产量 销售量 库存量 生产量比上 年增减（%） 销售量比上 年增减（%） 库存量比上 年增减（%） 西服 128.85万套 117.86万套 38.09万套 74.71 -9.43 40.55 衬衫 260.60万件 261.18万件 60.96万件 -11.00 -12.26 -0.94 毛衫 50.22万件 52.57万件 1.38万件 79.17 66.52 -63.00 T恤 248.19万件 247.69万件 25.40万件 77.23 76.37 2.01 休闲服 177.58万件 185.13万件 10.72万件 20.99 23.66 -41.32 裤子 143.36万条 194.64万条 4.70万条 -59.33 -1.12 -91.60 小计 1,008.80万套件条 1,059.07万套件条 141.25万套件条 - - - 印染纱线 10,396.09吨 11,061.22吨 182.41吨 -0.76 8.79 -78.48 产销量情况说明 总体来看，2016年公司产销量情况良好，库存量处在合理区间。 (3). 公司房地产、服装存货情况说明 ①房地产存货情况 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 账面余额 跌价 准备 账面价值 账面余额 跌价 准备 账面价值 原材料 1,414.32 0.00 1,414.32 1,726.83 0.00 1,726.83 开发成本 3,531,981,234.23 0.00 3,531,981,234.23 2,161,462,063.98 0.00 2,161,462,063.98 开发产品 840,402,227.23 0.00 840,402,227.23 1,188,642,838.49 0.00 1,188,642,838.49 合计 4,372,384,875.78 0.00 4,372,384,875.78 3,350,106,629.30 0.00 3,350,106,629.30 说明：2016年末，公司未对存货中的开发成本和开发产品计提跌价准备，主要原因为开发成 本和开发产品账面价值未低于可变现净值。 开发成本确定可变现净值的依据为：估计售价减去预计将要发生的成本、销售费用和相关税 费后的金额。 开发产品确定可变现净值的依据为：估计售价减去估计的销售费用和相关税费后的金额。 ②服装存货情况 单位：元 币种：人民币 项目 期末余额 期初余额 账面余额 跌价准备 账面价值 账面余额 跌价准备 账面价值 原材料 14,738,426.07 0.00 14,738,426.07 14,623,863.91 0.00 14,623,863.91 项目 期末余额 期初余额 账面余额 跌价准备 账面价值 账面余额 跌价准备 账面价值 在产品 9,135,761.43 0.00 9,135,761.43 8,360,287.26 0.00 8,360,287.26 库存商品 150,707,348.20 11,278,858.23 139,428,489.97 138,196,642.02 14,869,782.95 123,326,859.07 委托加工 物资 6,299,064.29 0.00 6,299,064.29 5,474,862.93 0.00 5,474,862.93 合计 180,880,599.99 11,278,858.23 169,601,741.76 166,655,656.12 14,869,782.95 151,785,873.17 说明：本公司根据存货会计政策，按照成本与可变现净值孰低计量，对成本高于可变现净值 及陈旧和滞销的存货，计提存货跌价准备。存货减值至可变现净值是基于评估存货的可售性及其 可变现净值。 ③公司服装库存商品库龄、跌价计提情况 单位：元 币种：人民币 库存商品 期末余额 期初余额 库龄 账面金额 跌价准备 账面价值 账面金额 跌价准备 账面价值 6个月以内 125,129,932.83 0.00 125,129,932.83 98,487,791.24 0.00 98,487,791.24 6-12个月 6,010,657.51 300,532.88 5,710,124.63 3,283,273.47 164,163.67 3,119,109.80 12-24个月 6,643,941.70 1,422,590.11 5,221,351.59 24,806,144.59 6,694,918.31 18,111,226.28 24-36个月 6,955,928.38 4,120,191.32 2,835,737.06 10,436,613.63 6,940,471.47 3,496,142.16 36个月以上 5,966,887.78 5,435,543.92 531,343.86 1,182,819.09 1,070,229.50 112,589.59 合计 150,707,348.20 11,278,858.23 139,428,489.97 138,196,642.02 14,869,782.95 123,326,859.07 说明：目前，公司对外协加工产品采取代销模式，即供应商生产的产品通过公司营销网络代 理销售，公司根据外协产品实际销售数量与供应商结算。该代销模式有利于减少公司采购端的资 金占用、降低存货风险。 截至2016年末，公司 83.03 %的服装库存商品库龄在6个月以内，公司对超过6个月的库存 商品按成本与可变现净值孰低的原则计提了存货跌价准备。总体来看，公司服装库存商品规模较 小，库龄较短，且跌价准备计提充分，存货风险相对较小。 ④服装存货周转率情况 科目 2016年 2015年 存货净额（元） 169,601,741.76 151,785,873.17 存货周转率 6.42 4.27 (4). 成本分析表 单位：元 币种：人民币 分行业情况 分行业 本期金额 本期占总成 本比例(%) 上年同期金额 上年同期 占总成本 比例(%) 本期金额 较上年同 期变动比 例(%) 服装 935,508,130.46 39.92 844,026,601.03 41.73 10.84 纱线印染 95,537,261.52 4.08 89,650,126.92 4.43 6.57 房地产 1,312,181,157.49 56.00 1,089,135,696.89 53.84 20.48 分产品情况 分产品 本期金额 本期占总成 上年同期金额 上年同期 本期金额 本比例(%) 占总成本 比例(%) 较上年同 期变动比 例(%) 西服 169,549,121.47 7.23 139,672,247.03 6.90 21.39 毛衫 55,552,804.75 2.37 94,851,296.70 4.69 -41.43 衬衫 181,778,690.21 7.76 161,975,031.47 8.01 12.23 印染纱线 95,537,261.52 4.08 89,650,126.92 4.43 6.57 T恤 76,050,276.12 3.25 86,977,592.63 4.30 -12.56 休闲服 224,788,749.30 9.59 157,508,620.88 7.79 42.72 裤子 149,196,152.80 6.37 119,713,136.31 5.92 24.63 其他 78,592,335.81 3.35 83,328,676.01 4.12 -5.68 房地产 1,312,181,157.49 56.00 1,089,135,696.89 53.84 20.48 成本分析其他情况说明 □适用 √不适用 (5). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额26,357.20万元，占年度销售总额18.16%；其中前五名客户销售额中关联方销 售额0万元，占年度销售总额0 %。 前五名供应商采购额10,830.87万元，占年度采购总额8.78%；其中前五名供应商采购额中关联 方采购额1,945.97万元，占年度采购总额1.58%。 2. 营运周转分析 （1）存货周转天数分析 报告期末，公司存货余额为454,198.66万元，较上期同比上升29.7%，主要是本报告期内房 地产行业投入的土地开发成本的增加。 但总体来看，公司存货周转效率保持稳定，本期公司存货 周转天数约为626天，与上期持平。 （2）应付账款周转天数分析 报告期末，公司应付账款余额为70,804.47万元，较上期同比下降16.91%，本期公司应付账 款周转天数约为122天，较上期减少21天。 （3）应收账款周转天数分析 报告期末，公司应收账款余额为13,784.49万元，较上期同比下降27.73%，本期公司应收账 款周转天数约为20天，较上期减少7天。 3. 费用 √适用 □不适用 报告期内，销售费用同比增加18.21%，主要是公司连锁专卖门店增加，运营、调配等管理人 员增加后工资薪酬支出的增加及道具类资产增加后摊销的增加、广告宣传费投入增加。 财务费用同比减少33.02 %，主要原因系报告期内控股子公司红豆置业归还了部分长期借款， 因此导致本期利息支出较上年同期减少，从而导致财务费用相比上年同期有所降低。 4. 研发投入 研发投入情况表 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 本期费用化研发投入 45,972,473.76 本期资本化研发投入 0.00 研发投入合计 45,972,473.76 研发投入总额占营业收入比例（%） 1.51 公司研发人员的数量 431 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 10.06 研发投入资本化的比重（%） 0.00 情况说明 □适用 √不适用 5. 现金流 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 主要会计项目 2016/12/31 2015/12/31 增减比 例（%） 变化原因 经营活动产生的 现金流量净额 -1,071,895,355.37 833,155,575.13 不适用 主要是控股子公司红豆置业锡山天 一地块及南京禄口2016G72地块的土 地成本投入的增加 投资活动产生的 现金流量净额 -1,121,364,723.33 -721,911,523.61 -55.33 主要是母公司使用部分闲置募集资 金购买理财产品 筹资活动产生的 现金流量净额 2,896,715,995.76 528,672,616.09 447.92 主要是母公司非公开发行A股股票收 到的资金及控股子公司红豆置业收 到的另一控股股东江苏红豆国际发 展有限公司的资金往来款 6. 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 单位：元 币种：人民币 主要会计项目 2016年度 2015年度 增减比 例（%） 变化原因 财务费用 46,603,365.69 69,580,409.81 -33.02 主要是控股子公司红豆置业归还部分借款 而减少的利息支出 资产减值损失 2,371,774.62 8,209,529.72 -71.11 主要是母公司收回应收账款冲回的坏账准 备金 投资收益 43,846,526.88 25,412,025.77 72.54 主要是母公司权益法核算的长期股权投资 收益的增加及控股子公司红豆骏达享有的 力合科创集团有限公司2015年度发放的现 金分红 营业外收入 28,637,998.14 2,336,583.26 1,125.64 主要是控股子公司红豆置业红豆国际广场 收到的违约金 营业外支出 1,075,291.50 2,968,503.39 -63.78 主要是控股子公司红豆置业减少的合同违 约金支出 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 币种：人民币 项目名称 本期期末数 本期期 末数占 总资产 的比例 （%） 上期期末数 上期期 末数占 总资产 的比例 （%） 本期期末 金额较上 期期末变 动比例 （%） 情况说明 货币资金 1,484,902,886.76 15.09 789,933,008.52 11.64 87.98 主要是母公司收到非公 开发行A股股票募集资 金所致 预付账款 60,215,396.35 0.61 93,191,663.67 1.37 -35.39 主要是控股子公司红豆 置业减少的预付工程款 其他流动资 产 1,074,404,653.91 10.92 85,982,318.23 1.27 1,149.56 主要是母公司使用部分 闲置募集资金购买了理 财产品 投资性房地 产 955,734,786.93 9.71 631,913,622.34 9.31 51.24 主要是控股孙公司无锡 红地置业有限公司结转 无锡红豆万花城至投资 性房地产所致 其他非流动 资产 92,723,048.00 0.94 0.00 0.00 100.00 主要是母公司智慧红豆 项目智慧供应链体系智 慧物流项目的预付工程 款 短期借款 392,200,000.00 3.98 255,000,000.00 3.76 53.80 主要是母公司增加的短 期流动资金借款 其他应付款 1,836,652,028.25 18.66 486,811,128.52 7.17 277.28 主要是控股子公司红豆 置业收到的另一控股股 东江苏红豆国际发展有 限公司的资金往来款的 增加 实收资本 1,644,972,021.00 16.71 711,850,314.00 10.49 131.08 主要是母公司资本公积 转增股本及非公开发行 A股股票的增加 资本公积 1,652,156,923.49 16.78 796,607,782.35 11.74 107.40 主要是母公司本期非公 开发行A股股票的股本 溢价及资本公积转增股 本的影响 2. 截至报告期末主要资产受限情况 □适用 √不适用 3. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 行业经营性信息分析 √适用 □不适用 房地产行业经营性信息分析 1. 报告期内房地产储备情况 √适用 □不适用 序 号 持有待开发土地的区域 持有待开 发土地的 面积(平方 米) 一级土地 整理面积 (平方米) 规划计容建 筑面积(平 方米) 是/否涉 及合作开 发项目 合作开发 项目涉及 的面积(平 方米) 合作开 发项目 的权益 占比(%) 1 南京禄口2016G72地块 31,143.97 0.00 49,844.00 否 0.00 0.00 2 锡山天一地块 62,270.00 0.00 136,994.00 否 0.00 0.00 3 昆达球厂二期地块 43,140.00 0.00 69,024.00 否 0.00 0.00 2. 报告期内房地产开发投资情况 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 序 号 地区 项目 经营业 态 在建项目/新 开工项目/竣 工项目 项目用地面 积(平方米) 项目规划计 容建筑面积 (平方米) 总建筑面积 (平方米) 在建建筑面 积(平方米) 已竣工面积 (平方米) 总投资额 实际累计投 资额 1 东港 红豆花园A区 商住 竣工项目 27,736.00 40,805.40 43,889.41 0.00 43,889.41 11,081.49 11,081.49 2 东港 宜东苑南区 商住 竣工项目 16,933.00 25,823.45 26,462.45 0.00 26,462.45 8,258.71 8,258.71 3 东港 宜东苑北区 商住 竣工项目 30,957.40 51,145.94 60,486.00 0.00 59,832.65 17,719.53 17,719.53 4 东港 港下红豆广场 商住 竣工项目 114,974.00 176,691.00 222,448.00 0.00 218,503.34 93,000.00 92,004.79 5 东港 馨华苑 商住 竣工项目 76,384.00 133,348.00 148,896.00 0.00 148,032.06 55,000.00 41,460.44 6 东港 万花城市广场 商住 在建项目 57,050.00 113,801.91 156,858.00 73,323.90 83,534.10 65,000.00 57,420.01 7 南京 香江豪庭 商住 竣工项目 27,039.10 58,945.24 77,972.26 0.00 77,067.56 70,000.00 71,105.85 8 无锡 人民路九号A1 商住 竣工项目 17,687.00 54,528.00 80,992.00 0.00 80,616.00 64,874.85 64,730.53 9 无锡 人民路九号B 商业 竣工项目 7,232.50 2,900.00 2,900.00 0.00 2,910.00 11,402.48 11,402.48 10 无锡 人民路九号D 商业 竣工项目 8,103.60 7,232.00 11,033.00 0.00 11,116.00 15,286.87 15,286.87 11 无锡 人民路九号A2 商住 竣工项目 16,218.90 53,545.00 70,919.00 0.00 71,035.00 50,000.00 54,124.09 12 无锡 人民路九号A3 商住 竣工项目 12,865.00 41,408.00 41,424.00 0.00 41,466.00 45,000.00 41,464.61 13 无锡 人民路九号C 商业 竣工项目 14,232.60 28,521.00 44,151.00 0.00 44,151.00 55,000.00 39,778.77 14 无锡 红豆国际广场 商业 竣工项目 11,745.20 105,706.00 136,807.00 0.00 137,450.00 122,734.84 122,734.84 15 东港 红豆花园一期 住宅 竣工项目 19,406.70 35,138.74 35,138.74 0.00 35,138.74 4,025.00 4,025.00 16 东港 红豆花园二期 住宅 竣工项目 5,364.10 15,979.05 15,979.05 0.00 15,979.05 1,597.83 1,597.83 17 锡东新城 香江豪庭 商住 在建项目 92,350.00 193,955.00 235,907.00 79,262.00 157,079.00 150,000.00 122,464.41 18 锡东新城 东方财富广场A 商业、 办公 在建项目 9,903.00 81,996.00 120,853.00 120,853.00 0.00 65,000.00 28,975.90 19 镇江 香江花城1-4期 商住 竣工项目 282,076.00 437,384.11 437,384.11 0.00 437,384.11 129,976.39 129,976.39 （未完）  |